市場經濟本質上由資本驅動。資本具有兩個核心屬性：逐利性和流動性。這兩個屬性決定了資本的流向——可能獲得最大利益的地方。
我們投入資本、創建公司，為的是運營後獲得更大的利益；投資機構投資入股，同樣期待從中收穫更大的利益。無論投資、融資還是獲利退出，本質上都是資本的流動過程。
在這一過程中，公司的股權架構將發生變化。
股權架構是一個零和博弈：在總和100%的框架下，各股東的股份此多彼少。
股權價值卻可以是正和博弈：健康發展的公司，隨著股權激勵和股權融資的進行，股東的持股比例雖然逐漸降低，但由於公司市值增長幅度更大，股東價值實現增長。
股東價值主要源自兩個方面：一是銷售產品或服務產生盈利後的分紅；二是轉讓股權獲得的資本增值。
前者由產品思維決定，將產生賺錢的公司；後者由股權思維驅動，將產生值錢的公司。這兩者有著辯證統一的關係。
總體來看，兩者是統一的，因為暫時的虧損是為了將來更好地盈利。
公司治理結構的核心是所有權、決策權與管理權的均衡，既需要利用股權架構進行制約，避免一股獨大損害小股東的利益；又需要在統一領導下，通過股權激勵、股權融資等調整和優化股權架構，充分調動管理者和投資者的積極性，實現全體股東利益最大化。
股權架構是公司治理的源頭，良好的股權架構將為公司管理、決策以及開展股權激勵和股權融資奠定堅實的基礎；如果股權架構存在隱患，那麼隨著公司的發展，股東之間往往會產生分歧和矛盾，甚至產生控制權紛爭。
在利益面前，道德、情義和人性往往經不起考驗，正如西方經濟學的基本假設之一所言的：人是理性的。在商言商，鞏固公司控制權不能依賴道德、情義或人性約束，最有效的方式是重視股權架構（設計）、防患於未然，並依靠架構和機制有效地控制。
真正的高手不是出現問題後的力挽狂瀾者，而是從一開始就避免隱患、讓問題從不發生的人。
設計股權架構之前，我們先來熟悉現代企業的架構：
在現代企業制度下，公司治理分為三個層面：
一是所有權，即股權，體現形式是股東會、股東大會；
二是決策權和監督權，體現形式分別是董事會和監事會；
三是管理權，體現形式是包括總經理或首席執行官（CEO）在內的各職能部門。
三個層面中，所有權即股東會、股東大會決定公司決策權和管理權的歸屬，控制了股東會、股東大會就能夠控制董事會，從而決定總經理等具體職能部門人選，掌握公司的實際經營管理權。「股權為王」就是這個道理。
自上而下掌握公司的控制權事半功倍甚至一勞永逸；反之，如果自下而上，即通過管理權去影響決策權和所有權，則事倍功半而且難持久。
因此股權架構設計被稱為頂層設計。
良好的股權架構有利於大股東控制股東會、股東大會，進而控制董事會和職能部門，掌控公司的日常經營管理和重大事項決策，確保公司在發展的關鍵環節不會遭遇掣肘。
