原有低功率充電樁需要升級，疊加電動車保有量增加和車樁比下降趨勢明確，充電樁的需求爆髮式增長！
興業證券認為，面對電池的快充技術升級，原有低功率充電樁需要升級，疊加國內電動車保有量穩定增加和車樁比下降趨勢明確，充電樁的需求可能會爆髮式增長。
1）新能源汽車銷量攀升，推動充電樁放量。
近幾年來全球新能源汽車銷量一直保持高速增長，電動車充電需求不斷增大，各國政府相繼出台多項政策支持充電樁建設。2020年充電樁作為新能源汽車推廣配套設施，首次被寫進政府工作報告，納入「新基建」範圍，國內充電樁進入飛速發展階段，車樁比2019年的3.1降低至2022年的2.7。
當前海外充電柱安裝增量與電動汽車增量嚴重不匹配，公共快充柱增量不及預期，同時充電樁仍存在功率較低、充電站位置分布不均、充電樁和新能源汽車兼容性較差等缺點導致新能源汽車用戶體驗感較差的問題，因此海外充電樁建設需求迫切。
2）電動車充電加速，驅動快充樁功率升級。
充電功率的原理是充電功率=系統電壓×充電電流，因此提高充電樁充電功率可以通過增大充電電流和提高電壓的方式。理論上電壓增加一倍，充電時間減少一半，電流增加倍，充電時間減少半。
增大充電電流：即提高單體電芯的最大充電電流，需要對電芯的材料體系和結構進行升級，降低電池在快充過程中產熱和析鋰，避免起熱失控等安全問題。以特斯拉Model 3為代表，最大充電電流可達到700A，可實現31分鐘充80%的電量。
提高系統電壓：以保時捷為代表，電壓平台從400V提升至800V，最大電流僅為334A的情況下，實現22.5分鐘充電從5%充電至80%的電量。
快充目的是縮短電動車充電時間，降低新能源車主充電焦慮，可通過充電功率提高實現。國內現有主流的快充樁功率為160kW，不能滿足現有中高端車型充電電流和電壓的需求，隨著未來越來越多的800V車型投放市場，高功率充電需求越來越多，對高功率充電樁的需求也越來越大。面對新能源汽車快充的需求，2020年至今國家電網快充樁招標中大功率型號古比逐漸提高，各個車企也開始通過自建超級快充樁，提高品牌價值。
3）行業進入壁壘低，涉及眾多細分領域。
充電樁主要由充電設備、配電設備和管理設備構成，其中充電模塊是充電樁充電設備的核心零部件，決定了充電樁的性能和成本。
充電樁上游零部件廠商眾多，行業集中度不高，企業之間充分競爭，上游企業議價空間有限。
部分中游充電樁製造運營企業開始整合產業縫，開拓上游業務，生產充神樁零部件後再進行充電樁組裝運營。
4）2025年全球充電樁市場規模有望達到1999億。
面對電池的快充技術升級，原有低功率充電樁需要升級，疊加國內電動車保有量穩定增加和車樁比下降趨勢明確，充電柱的需求可能會爆髮式增長。預計2025年國內新增充電樁需求量有望超過702萬台，對應充電樁市場空間有望超過1431億元。
由於海外政府規劃和充電樁建站審核周期較長，目前海外公共充電樁的建設面臨較大延誤，導致海外電動汽車的使用受限，進一步阻礙其推廣應用。預計2025年海外新增充電樁需求量有望達到640萬台，對應充電樁市場空間有望達到568億元。
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