新華百貨主要從事商業零售物流商業物業出租。本期增加23家店鋪。減少23家。
本期營收31億，凈利潤0.5億。每股收益0.22。 Roe 2.5%。
可持續增長率self-sustainable growth rate(SGR)=銷售凈利率×總資產周轉率×利潤留存率×權益乘數/（1-銷售凈利率×總資產周轉率×利潤留存率×權益乘數）=1.8%
股利支付率25%.這個公司鐵公雞基本上分紅，利潤留存率75%，WACC3.8%.
本期市盈率=[股利支付率×（1+增長率）]÷（股權成本-增長率）=12.7,本期報告市盈率21。
每股價值是12.7*0.22=2.8.目前的股價是15，明顯高估了。
內含增長率=內含增長率=凈利潤/凈經營資產*利潤留存率/(1-凈利潤/凈經營資產*利潤留存率)=0.5/28*0.75/1-0.5/28*0.75=1.3%.
本期以子公司商業地產做抵押，向銀行取得長期借款一共 0.9億。借款利率在4.25%-4.65%之間。稅後債務成本3.2%.
本公司主要參股公司基本上以虧損為主。其中銀川新華百貨連鎖盈利0.62億。
本期存貨7.8億。主要是原材料。庫存商品，合同履約成本，委託代售商品。
長期應收款0.3億，主要是融資租賃款，其中未實現的融資收益874萬。折現率在4.7%和5.3%之間。
長期股權投資，聯營企業寧夏玖天科技。0.65億。本期虧損。確認投資收益-122.這是公司以土地使用權和相關固定資產評估入資佔49%股份。
其他金融資產1億。其中大一點的是寧夏銀行0.8億。應該按其他權益工具計量。
投資性房地產0.7億。本期增加累計折舊0.36億。計入其他業務成本。
固定資產19億。本期累計折舊8.4億。
通過經營租賃租出的固定資產0.17億。
借固定資產0.17
貸bank 0.17
借其他業務成本
貸累計折舊 Depreciation.
在建工程2.9億。包括新華店後院改造，賀蘭新百商業廣場。新美數據中心零售項目。
長期待攤費用6.76億。全部是裝修項目。
遞延所得稅資產0.13億。其中內部交易未實現利潤產生227萬。遞延所得稅負債0.39億。有非同控合併資產評估增值產生應納稅暫行差異0.7億。
租賃負債25.8億。未確認的融資費用-8.85億。
借使用權資產
貸租賃負債25.8
租賃負債-未確認融資費用8.85
或有事項。愛德維公司與子公司青海新百有建設工程施工合同糾紛。
本公司與大世界集團有合同糾紛。
