前晚的蘋果發布會上，最大的亮點有兩個：一個是擁有「智能手機中最快的晶元」，足以支撐在拍攝方面的一些小飛躍；另一個就是相比上一代iPhone系列的發布價格，不但沒漲價，反而降價了。
最新的A15晶元，雖然在發布會上沒有透露太多信息，在性能方面，也罕見地沒有跟上一代A14比較，而拿競爭對手來比較，號稱「比最接近的競爭對手快 50%」。以往蘋果在CPU性能不及高通的時候，尚且敢於一再打破價格天花板。為什麼現在擁有「最強晶元」了，反而沒有漲價的底氣呢？
關於iPhone 13系列的降價，有各種猜測；也有因此而引發的對科技創新的悲觀，對消費市場、乃至對經濟的擔憂。
降價猜測1：匯率
iPhone 13系列的美元發布價相比前面兩代並沒有變化，但人民幣發布價卻是肉眼可見的降價，所以首先讓人想到的就是匯率問題。
iPhone 4問世以來的這11年里，人民幣兌美元一直都穩定在6~7的區間，所以蘋果基本不管匯率的問題，反正今年吃點小虧、明年占點小便宜，平均下來就是穩定按6.5的匯率賺人民幣。
但現在大趨勢發生了變化，數字貨幣的加速推進，意味著人民幣不再想以美元為錨，要在中長期升值的過程中提升國際貨幣地位，實現人民幣國際化。也就是說，這兩年匯率從7升到接近6之後，後面大概率不會再像以前那樣跌回7，而是至少穩定在6的時代，甚至要打開5的時代。
對於蘋果這種成熟的全球業務巨頭，匯率因素一定會重視，而且經驗豐富。假設未來一年匯率重心從6.5升到接近6，那麼新蘋果普遍5~8%的降價幅度，就正好對得上。
有顯而易見的、正當的降價理由，那麼降價就意味著銷量增加。在全球幾家獨大的手機市場里，銷量增加還意味著能搶奪寶貴的市佔率。
降價猜測2：稅收政策錯位
在蘋果官網買過手機的都會有印象，售價裡面有標明「含增值稅及其他法定稅費」，而只要稍微算一下就會發現，這裡面其實主要就是13%的增值稅，「其他法定稅費」幾乎可以忽略。
「含增值稅及其他法定稅費」這一項在蘋果的美國官網和香港官網都沒有的。因為美國和香港都是征直接稅（各種所得稅、利得稅）為主，沒有採用增值稅稅種，他們認為這個稅種對消費者不公平，因為企業會把增值稅直接加到售價里，由消費者承擔。
但客觀來說，即使轉換成企業所得稅，企業同樣會把稅負轉嫁加到售價里。企業和消費者之間，誰承受更多的實際稅負，只取決於哪一方更強勢而已，跟稅種的形式根本沒關係。增值稅倒是能在售價里一眼看清有多少，反而企業所得稅轉嫁到售價里，那樣更不透明。
題外話了，回正題。
對比一下港行和國行的售價，你就會發現港版iPhone價格里雖然沒有增值稅，但是相比於含增值稅的國行售價，正好就是少了10%左右的關稅。（這也正好印證了前面的結論）
我國從兩年前就把最高檔增值稅從16%下調到13%，現在還是處於寬財政周期，即使不繼續減稅，至少是不可能整體加稅的。
而美國方面，對企業的加稅雖然還沒最終定下來，但這只是早晚的事情，而且一定不會很晚。這就是中美稅收政策的錯位。
前兩天美國最新版本的加稅方案提到，要把最高檔的企業稅率從21%提高到26.5%。所謂最高檔的企業稅率，是適用於收入超過500萬美元的公司，蘋果毫無疑問就是這一檔的。
蘋果手機一年發布一次，並不是一天就賣完的，這是得賣一年的。所以必然會考慮不久後加稅的影響，會把加稅部分轉嫁到產品價格里。iPhone的美元售價不變，售價里的稅負比例增大，所以實際上，iPhone 13是真的降價了。
換算到咱們這邊的國行售價，由於裡面的稅負比例沒有增加，所以售價就要相應下降。
個人看來，兩種猜測都各有站得住腳的道理，其實沒必要非得分出個對錯。因為聰明的庫克，就不能兩方面的問題都想到，最後才決定降價的嗎？
iPhone 13系列的降價，意味著手機的技術創新已走到盡頭？
雖然有正當的降價理由，但還是不可避免地引發了人們對科技創新的悲觀情緒，讓人覺得至少在手機這個代表性的科技產品上，技術創新是不是已經走到盡頭了？
事實上，從iPhone 4以來，蘋果就基本保持著隔代創新的節奏。例如4是創新，下一年的4S就是完善；5是創新的一代，下一年的5S就是完善為主……
這種節奏到X的時候開始放慢：X是創新的一代，XS是完善為主，11的PRO系列只是機型上的創新，而底層技術依然只是進一步完善，所以iPhone 11一直號稱是「性價比之最」。
iPhone 12又是底層技術創新的一代，而iPhone 13只是以完善為主的一代。以往蘋果手機每一次突破價格天花板，都發生在底層技術創新的一代，而作為完善的產品，價格一般都會與上一代持平。
所謂的「底層技術」，主要就是指晶元製程工藝，A14用的是5nm處理器，A15用的還是5nm處理器，即使多幾個核心、比競爭對手快一大截，也無論如何都突破不了5nm的極限。
底層技術沒突破，做再多的優化和完善都沒有漲價的底氣。晶元製造的摩爾定律放慢了，蘋果的優化技術再好，也不得不跟著放慢突破的節奏。這也是為什麼昨晚講半導體邏輯的時候，把晶圓製造環節定義為半導體行業的核心資產。
所以並不是手機的技術創新走到盡頭，只是被底層技術摩爾定律放慢而限制了節奏而已。
這裡順便聊聊為什麼蘋果的晶元能「比最接近的競爭對手快50%」？
貿易戰幫蘋果乾掉了高通？
貿易戰，以及後面的科技戰，不僅讓咱們的華為很難受，也讓美國的高通很難受。打到最後，高通簡直是哭著求白宮允許他們賣晶元給我國。說起這事情，其實晶元不是他們製造的，高通只是晶元設計公司，他們設計好了，還得讓代工廠幫他們做出來。
高通雖然極其優秀，但不是處於最核心的卡脖子環節，所以也沒有不可取代的地位。蘋果與高通最大的不同是，他雖然也是做設計晶元，也是需要台積電幫忙製造出來，但他的晶元是自己用的；而高通的晶元只是賣出去的，最大買家還正是我國。所以一個貿易戰就把蘋果與高通的差距狠狠拉開。
研發投入雖然只是沉沒成本，但是對科技企業而言，特別是競爭激烈的巨頭之間，那簡直就是企業的命脈，也是決勝的關鍵。別看高通即使2018年巨虧，也保持每年50多億的研發費用，好像在研發投入上沒受什麼影響？對比一下蘋果就會發現差距在什麼時候開始拉開：
由於沒有受到那兩年的巨大衝擊，蘋果的利潤能支撐他保持每年增長15%左右的研發費用。在吸納高端人才方面，顯然就是此消彼長的格局。幾年下來，蘋果晶元的性能不但反超高通，甚至距離逐漸拉開，而且這種距離，高通已經看不到能重新縮小的希望……
對消費市場的擔憂
如果以美東時間計算，就在發布會的同一天，我國還公布了一個很「悲觀」的數據——反映消費市場景氣程度的重要數據「社會消費品零售總額」同比增幅遠低於預期，而且刷新了近一年來最低的同比增速。
這兩件事放在一起，讓市場突然對今年剩下這幾個月的經濟非常擔憂，特別是對消費股，甚至形成新一輪的恐慌。有KOL已經看到年底，認為至少要到明年，社零數據才會好轉，消費股也要到明年才有希望復活。
但只要仔細去剖析一下社零數據，好好觀察一下社零數據跟消費股的關係，就不至於這樣盲目悲觀。這方面我們周末再細聊。
今晚就先聊到這吧。對文章內容有疑問或者指正的，繼續歡迎在評論區留言交流！
