
關於降息,昨晚聽到兩個重要人物刷新認知的講話。
第一個來自摩根大通ceo戴蒙,他認為美聯儲可能會加息。
我認為加息的可能性比任何人預想的都要高,如果市場預期加息的可能性是20%,那麼我認為是40%到50%。
他還表示,市場對特朗普的關稅動作反應過於平靜了,太過淡定其實不是好事。
換句話說,戴蒙認為市場當前太多樂觀——對美聯儲降息和關稅的看法都太過樂觀,認為一切向期待的方向發展,而對相反的情景準備不足。市場正在「自我麻醉」,這波行情是「風險打折、情緒加倍」的結果。
戴蒙的言論份量非常中,不僅因為他唱反調,本人的地位也是一方面,影響力不僅限於華爾街。特朗普今年4月之所以宣布「關稅暫停90天」,就是在電視上看了戴蒙的專訪,他當時發表了悲觀言論。
另一個是聖路易斯聯儲主穆薩勒姆的講話(今年有投票權),他警告關稅對通脹的真正影響可能要到今年年底,甚至到2026年才會凸顯出來。
現在下結論還為時過早……我可能到10月、11月或12月才能了解相關影響。
穆薩勒姆的言外之意是,今年可能沒必要降息,是我們迄今聽到聯儲內部最鷹派的言論。
專業人士極其審慎,但市場正在定價最好的情景,認為美聯儲會降息,認為關稅不會對通脹產生影響。戴蒙與穆薩勒姆的警告,是對這些邏輯的逐一反駁:通脹未死,可能捲土重來;加息雖是「小概率」,但後果是「大風險」;關稅帶來的「延遲式通脹」,不能當作「虛驚」處理。
聰明錢開始考慮「如果市場錯了會怎樣」,而不是繼續賭「市場會一直對」。
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2、在中國股市,有三種「賺錢的姿勢」正在火,高盛也特別點明了40隻中國股票,我們將此梳理成了一份完整名單。
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