啟富早評（2022年9月30日星期五）
堅信市場底部、堅定能源革命
市場分析
市場：匯率暴漲，外圍大跌，看似風雲突破，實在波瀾不驚，已是底部，無需多疑。
走勢：下趨勢線3000（+-50）附近積極做多，持好股、過好節，加點倉。
配置：新能源革命，醫藥行業格局重塑，消費旺季。
事件驅動——光伏電池片
驅動：從歐盟擬推出5650億歐元「能源系統數字化」計劃後，電池價格再續漲勢，中來股份單晶N型TOPCon電池，140μm雙面182電池片報價1.44元/W，上調0.03元/W。
行業現狀：出口放緩，人民幣貶值，關注出口比例大公司，需求增加。
八月海關出口數據顯示共計出口14.3GW光伏組件，同比成長54%；1-8月累計出口108GW，同比增長96%，然而供應鏈價格上漲等原因影響下，成長明顯放緩，過去數月出口環比持續下降，八月環比-9% 。
在上游硅料產能持續釋放之後，下游電池片成為新的緊缺環節，尤其是大尺寸、新型電池片正在出現階段性供需緊張，光伏產業鏈的盈利將從上游硅料逐漸向下游電池片轉移。
關注兩個方向：電池片與逆變器
相關公司：天合光能、晶科能源、固德威等
行業——儲能
投資邏輯：歐洲能源危機，國內風光大基地建設、美國儲能市場的需求放量。
行業現狀：
國內：2022年上半年，我國大型儲能的裝機量約為0.8GWh，併網相對較少，主要是由於疫情影響，預計下半年會得到改善。
截止到8月份，儲能的在建項目已達18.1GWh，預計這些項目年底完成併網，因此下半年會看到大型儲能數據端的改善。
國外：22-23年美國整體裝機量20、40GWh，yoy+94%/+111%。
產業鏈：電池、電池管理系統、雙向變流器、能量管理系統、配電、溫控、消防系統。
相關公司：
電芯：南都電源、寧德時代等
逆變器：陽光電源、盛弘股份等
溫控：英維克、同飛股份等
投資顧問：魯鵬
執業證書編號：A1130620080001
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