3月30日，达仁堂（600329）发布2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入73.07亿元，同比下降11.14%；归属净利润22.29亿元，同比增长125.94%；扣非净利润7.46亿元，同比下降21.62%。尽管净利润大幅增长，但扣非利润的下滑暴露出公司核心业务盈利能力不足的问题。
净利润激增背后的隐忧
达仁堂2024年净利润的激增主要得益于公司转让持有的中美天津史克制药有限公司13%股权，增加收益14.5亿元。这一非经常性损益项目大幅提升了公司净利润，但扣非净利润的下滑则揭示了公司核心业务的疲软。报告期内，公司确认的对中美天津史克制药有限公司和天津宏仁堂药业有限公司等联营企业投资收益同比下降，以及计提商誉等长期资产减值同比增加，是扣非利润下降的主要原因。
此外，公司工业收入44.9亿元，同比下降8.9%。13个重点品种销售收入达到35.6亿元，占全品种收入的79%。其中，速效救心丸销售额（含税）19.8亿元；清咽滴丸销售额（含税）突破3.5亿元，同比增长了61%。尽管部分产品表现亮眼，但整体工业收入的下降表明公司在市场竞争中面临较大压力。
品牌建设与营销策略的成效
2024年，达仁堂在品牌建设和营销策略上投入了大量资源。公司成立品牌与市场中心，推动品牌战略升级，并通过多种渠道提升品牌知名度。品牌片《我们的守望》在央视一套《朝闻天下》播放，传播覆盖1.35亿人次。此外，公司启动达仁堂18家分号寻亲之旅，开展各类活动50多场，覆盖了当地市民1万余人。
在营销方面，公司完成了健康科技组织优化落地，推动工业营销全面整合，实现实体化运营。营销板块人员提升了29%，大区负责人硕士及以上学历提升了25%，平均年龄下降了5岁。公司以产品求突破、区域广覆盖、渠道强渗透为策略，强化市场能力。速效救心丸在医疗和零售领域双轮驱动，以全国胸痛中心建设为抓手，举办“中国心健康行”活动106场，速效救心丸在胸痛中心的覆盖率达到了81%。
研发投入与产品力提升
达仁堂在研发方面的投入持续增加，2024年研发投入金额为1.92亿元，同比增长3.78%。公司秉承服务生产、支持销售、引领未来的理念，重塑三级研发体系，完成技术中心组织架构调整，实现部门化管理。全年完成新产品立项10项，大品种二次开发22项，节点完成率达到80%。
公司还加强了国内外科技合作，与米兰大学等单位达成四方海外研发合作，启动通脉养心丸抗心律失常有效成分研究、胃肠安丸防治肠道疾病作用机制研究。此外，公司成功开发了葛根酒、寿桃酒、养颜美白抗黑饮、清咽微泡片等14款功能食品，布局院内制剂、经典名方、现代贴剂、大健康产品。
尽管达仁堂在品牌建设、营销策略和研发投入上取得了一定成效，但扣非利润的下滑和工业收入的下降表明公司核心业务仍面临较大挑战。未来，达仁堂需要在提升核心业务盈利能力的同时，继续加强品牌建设和研发投入，以应对市场竞争和政策变化带来的挑战。
