紫光重组接盘方落定，两“白衣骑士”有关联，曾联手收购大赚百亿

12月10日晚，紫光集团旗下上市公司紫光国微对外发布公告称，确定北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司作为牵头方组成的联合体，为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者，将推进重整投资协议签署及重整计划草案制定等相关工作。

这意味着，在紫光集团债务危机爆发一年多后，终于等来了接盘方。只不过这次的重整战略投资者并不是此前报道的阿里巴巴和浙江国资联合体。

事实上，智路资产和建广资产从一开始就以联合体身份参与竞购。资料显示，智路资产专注于半导体核心技术及其他新兴高端技术投资机会。其法人、总经理均为张元杰，背后实际控制人是中芯国际前高管李滨。

在众多海外投资和收购中，让智路资产一战成名的是对恩智浦旗下安世半导体的收购。2016年，仅成立不到一年的智路资本及建广资管联合主导了对安世半导体的收购。当时，安世半导体在分立器件、逻辑器件等领域处于行业领先地位，2016年营收规模约12亿美元，占恩智浦总营收的五分之一。

建广资管方面表示，该并购案例是全球十大半导体并购案中唯一入选的中国案例，也是中国资本迄今为止在半导体领域最大的海外并购案。

两年后，智路资产将安世半导体卖给 A股上市公司闻泰科技。至此，智路资本等投资人单在安世半导体项目上，就获得了合计约100亿元以上的回报。

而另一家建广资产，实际是为中国建银投资，投资方向为高新技术产业。建行资产投资审核委员会主席李斌透露，目前全球半导体产品的1 / 3都有其控股公司，当前资产管理规模近130亿元。

值得注意的是，智路资产的实际控制人李滨，他也是建广资产的股东。与此同时，李滨也担任中关村融信金融信息化产业联盟（融信信息）理事长，该联盟包括智路、建广以及中芯国际、韦尔股份、高通（中国）、恩智浦（中国）等知名科技企业。

紫光集团从早先的辉煌到现在遭遇破产重组，与其一系列的并购和投资有直接的关系。自2013年以来，紫光集团频繁开始并购，6年时间，先后对超过20多家企业发起并购要约，投入资金超过1000亿元。然而，频频并购导致紫光集团资产负债率一路走高，流动资金严重吃紧。

数据显示，截至2020年6月，紫光集团总资产近3000亿元，总负债规模达2029.38亿元，相比2012年底的46.47亿元暴涨了近44倍。

即便智路资产和建广资产在芯片半导体行业拥有资深的管理和产业链生态资源，在面对超过2000亿元的负债规模时，它们能否让紫光集团“起死回生”，现在还不得知。（文|《财经天下》周刊 韩玲 编|孙月）