智通财经app获悉，由于对关税和宏观经济的担忧打击了市场人气，今年7月亚洲股市可能很难出现季节性上涨。随着7月9日各国与美国达成贸易协议的最后期限临近，市场正准备迎接更大波动。谈判结果的不确定性成为地区股市维持过去十年7月平均1.36%回报(全年第二佳表现月份)的一大障碍。
德意志银行私人银行全球首席投资官christian nolting表示，投资者“在对新兴亚洲的资金配置上有所保留”。他补充称：“尽管高级谈判代表的最新言论表明，与亚洲主要贸易伙伴的谈判取得了建设性进展，但不确定性仍然很高，考虑到特朗普第一任期内的贸易争端持续了一年半。”
虽然msci亚太指数截至6月份已连续三个月上涨，但一旦“解放日”关税税率重新施行，可能会令股市如4月初般大幅下跌。特朗普周二明确表示不会推迟7月9日恢复更高关税的最后期限，并加大对日本等贸易伙伴的施压力度。受此影响，日本股市周三早盘领跌亚洲市场，日经225指数下跌约1%。
即便贸易协议最终达成，一定程度的关税仍可能维持，这将对以出口为主的亚洲经济体形成拖累。亚洲多家央行已下调今年的经济增长预期。与此同时，美国高企的利率可能限制亚洲央行进一步降息的空间。
global cio office首席执行官gary dugan表示：“第三季度面临许多危险陷阱，包括更高的通胀和增长放缓的可能性。我们并不太相信美联储会以市场预期的节奏降息。”
当然，如果关税结果较市场预期温和，加上美联储释放更鸽派的信号，可能会鼓励资金流入亚洲市场。allspring global investments的投资组合经理gary tan表示，目前亚洲资产的持仓状况仍有上涨空间。
美联储今年迄今尚未降息，并多次强调正在评估特朗普关税对通胀的影响。但特朗普政府一直施压要求降低借贷成本，而最近有两位美联储官员表示，最快可能在7月就开始降息。
msci亚太指数今年迄今已上涨12%，表现超过美国市场，韩国和香港的股票重新受到关注。不过，东南亚一些国家仍面临压力，它们受到的关税冲击最为严重。
野村控股公司策略师chetan seth等人在近期的一份报告中写道：“我们预计夏季市场仍将震荡。”他们建议：“投资者应关注个股选择和具有抗政策不确定性、并提供更高可见性的特定主题。”
