6月11日，白酒股全線走低，貴州茅台（600519）收跌3.1%，報收於1569元/股，創4個月以來新低，失守1600元整數關口，總市值為1.97萬億元。
消息面上，茅台批價持續下跌和「黃牛」集體反水這兩則傳言，引發了大量投資者的關注。有分析人士表示，目前的漲跌幅屬於正常價格波動，不需要過度緊張；也有分析人士認為，若茅台價格持續下跌，產業鏈上恐慌情緒或加速蔓延，會對行業造成傷害。
散瓶批發價跌破2450元
6月11日，「茅台批價持續下跌」登上微博熱搜。據報道，第三方茅台酒市場批發價數據顯示，6月11日散瓶飛天茅台價格為2445元/瓶，創今年新低。
一位上海地區的茅台自營店人士告訴澎湃新聞記者，「價格並沒有波動，目前自營店茅台的售價都是官方指導價，散瓶為1499元，一箱6瓶為8994元。」
另一位北京地區的茅台經銷商告訴澎湃新聞記者，「飛天茅台批發價確實是跌了，之前整箱飛天茅台（一瓶）是3150元，現在是2900元左右，散瓶會更便宜些，是2750元。」
上述經銷商還表示，2020年其門店飛天茅台就賣到2750元，後來一直都在3000元左右徘徊，現在又回到了2020年的價位，「我們現在不做線上，只做實體，外地的話可以發貨。」該人士還表示，「說實話，網上茅台假的多。此外，黃牛對於真假的鑒定不專業，把這些東西（酒）全都弄到電商去賣，然後電商賣完之後（黃牛們）再回收，相當於一直在流通。」
不過，上述經銷商給出的價格遠低於第三方機構統計出的茅台酒價。
第三方平台數據顯示，散瓶飛天價格已經跌破2450元。據「今日酒價」，6月11日，2024年飛天（散）批發價已經跌至2445元/瓶，較10日下跌15元。2023年飛天散瓶批發價為2480元，今年年初，23年散瓶價格在2680元左右，下跌了200元。
「相對於零售價，數十元的批發價漲跌幅屬於正常的價格震蕩區間，不需要過度緊張。」酒類分析師蔡學飛向澎湃新聞記者表示，目前屬於酒類消費淡季，而且茅台也屬於人員交替磨合階段，市場觀望情緒比較濃厚，再加上市場、投資者等對於外部經濟環境與酒類未來消費預期分歧較大，綜合導致了包括茅台在內的高端酒今年年初至今的持續下行。
蔡學飛還指出，總體來看，一方面，飛天茅台在高端宴席、禮品市場的社交屬性沒有變化，並且實際售價依然遠遠高於茅台官方指導價，直營化佔比接近50%，這些都是茅台能夠價格穩定的基石；另一方面，過去幾年，茅台構建了包括1935等在內的多個細分價格帶產品，較為完善的產品矩陣，也增強了茅台整體抗風險能力。
「如果茅台批發價格持續下跌，會動搖整個行業的生態。」中國酒業獨立評論人肖竹青告訴澎湃新聞記者，茅台價格上漲的時候，無論是黃牛、電商商家還是渠道商，還是所有囤積茅台、收禮收茅台的人都是皆大歡喜，但是茅台價格下跌，茅台產業鏈上各種恐慌情緒會加速蔓延，也會對行業造成傷害。
電商規則變化致「黃牛」集體反水？
此外，近日業內還有傳言稱，「擼毛圈」因茅台酒價格近期持續大幅殺跌和電商的一些遊戲規則，紛紛發起反擊。
據券商中國援引業內消息稱，6月10日，短短數小時就有幾萬黃牛在酒品行全部申請開票。有業內人士分析稱，這主要是由電商規則的變化引發的矛盾。
報道稱，不同於過去的現貨交易，消費者下單後，電商平台的發貨時間長達20天，因此並不急於求貨。而檔口收貨沒錢周轉就得砸價出手。比如電商商家賣價為2600元，但可以等到砸價到2300元收貨，再加上平台的補貼，一來一回賺的差價至少300元。這樣一來，虧損的只有「黃牛」，比如回收價2400元，最後2300元出手。
一位線上銷售茅台的電商商家告訴澎湃新聞記者，目前2024年的「散飛」售價是2480元。關於電商的「百億補貼」，她表示「（我們）賣的掙錢少了，買的也更便宜了。」關於電商平台上茅台的售價，她還表示「目前在電商平台購買飛天茅台都要加一個（由中國酒業家收藏協會出具的）0.04%的鑒定費」。關於百億補貼該商家還表示「目前百億補貼屬於一個拉客戶的行為」，等到雙方熟悉後就可以線上轉線下，不需要走電商平台的途徑。「（以一瓶2480的飛天茅台為例），可以省99元的鑒定費。」
對於業內網傳的「黃牛集體反水」傳聞，蔡學飛表示，這屬於正常的電商吃差價行為，類似於期貨概念，本質上還是飛天茅台價格下跌了，損害了高價囤貨的中間商利益，「下游平台補貼引流，上游供貨商高價拿貨，急於出售，中間電商兩頭吃政策。」
蔡學飛進一步表示，茅台價格由供需關係決定，銷售商主動降價就是為了擴大需求，但是需求沒有相應的增加，反而引發了悲觀情緒。整體市場需求不足，存量又過大等問題，基本上無解，只能讓時間消化，價格下滑趨勢短期內無法遏制。但積極來看，隨着價格的下降，也會在一定程度上激發市場需求，從而保持一定的價格平衡，現在的難點是，如何判斷新的價格基點。
