大家好！今天，策略哥來給大家拆解一隻「IDC主業穩健增長，算力服務能力持續提升」—的基本面邏輯與技術面邏輯，以便給大家提供一種個股的分析思路！
圖表1：公司主營業務構成
資料來源：同花順iFinD
一、基本面投資邏輯
1）奧飛數據-公司概況
奧飛數據(股票代碼:300738)成立於2004年，是國內領先的互聯網雲計算與大數據基礎設施綜合服務提供商，專註於構建「雲計算+大數據+網絡互聯」一體化的數字產業基礎平台。公司定位為「雲網融合與算力服務」整體解決方案提供商，業務涵蓋互聯網數據中心(IDC)、雲計算與人工智能數據中心(AIDC)、綠色能源及數據網絡互聯等領域，致力於為客戶提供高速、安全、穩定的互聯網基礎設施與算力服務。
2）主營業務穩健推進，數據中心與區域協同成效顯著
公司主營業務保持穩健增長，數據中心及算力相關業務持續推進，部分設備完成驗收已轉為固定資產。公司作為華南地區IDC運營龍頭，在廣州、深圳運營超3萬個機櫃，為阿里雲提供邊緣計算節點服務，同時參與東數西算工程，在貴州、內蒙古建設綠色數據中心，進一步鞏固其在算力地圖上的關鍵坐標。國內銷售布局方面公司通過廣州天澤奧融產業投資基金加強區域資源整合，全資子公司奧融科技完成增資擴股並引入戰略投資者，進一步強化華南地區業務協同。
海外業務未在報告中披露具體進展，但公司長期持續優化資產結構，積極拓展海外市場，在東南亞布局數據中心，適配阿里雲全球化戰略。此外，公司處置子公司股權以聚焦核心業務。報告期內，公司通過預收電站轉讓款及設備採購款管理，反映出在能源與數字化基礎設施領域的業務拓展。
3）三季報經營數據亮眼，Q3單季盈利能力大增
2025年前三季度，公司實現營業收入18.24億元，同比增加15.33%;利潤總額1.97億元，同比增加87.10%;實現歸母凈利潤1.45億元，同比增加37.29%，持續釋放成長動能;實現扣非歸母凈利潤 1.44億元，同比增27.88%。2025年三季度單季，公司實現營業收入6.76億元,同比增29.86%:實現歸母凈利潤0.58億元,同比增加90.36%:扣非歸母凈利潤為0.58億元，同比增加81.42%。
4）獲行業頭部客戶認可，看好長期成長
公司IDC業務採用「批發+零售」銷售模式，客戶資源豐富、結構穩定，已為百度、快手、金山雲等互聯網企業提供業務支持，於2020年同阿里雲就華南數據中心簽署合作備忘錄，獲得多個頭部客戶認可。據公司公告，2023年開始搭建算力平台，未來將繼續推進算力租賃及相關算力設備銷售業務，鞏固市場地位。
圖2：公司客戶資源豐富
5)盈利預測及評級
預計2025-2027年EPS分別為0.20元、0.29元、0.43元，對應動態 PE分別為105倍、70倍、47倍。公司2026年規劃目標積極，改革動作持續落地，看好全年加速成長。
圖表3：盈利預測與財務指標
二、技術面信號
從12月開始被春節AI應用預期井噴炒作算力租賃&雲計算板塊而拉高，隨之一路震蕩上行，支撐底部逐步抬高，沿着半年線和年線的MACD趨勢向上，量價關係健康（放量漲，縮量跌）。近期，因算力產業上游供應鏈的存儲、元器件等大幅漲價，阿里、百度等多家巨頭上調算力服務價格30%+,直接引爆算力服務&數據中心概念，此股放量突破，短期MACD顯示金叉信號，隨着漲價和算力服務需求的釋放，股價有望企穩反攻！
【龍頭信號】是一款聚焦A股龍頭股挖掘的量化選股工具，通過多維度算法模型，篩選不同階段的龍頭標的—從啟動初期的低位潛力股，到主升浪的強勢龍頭，再到回調後二波啟動的機會，幫助投資者把握龍頭股生命周期的交易機會。
風險提示：
AI及雲計算髮展不及預期、機柜上架不及預期、行業競爭加劇等。
參考資料：
20251102-西南證券-奧飛數據-300738.SZ-IDC主業穩健增長，算力服務能力持續提升
