財聯社5月22日訊（編輯 楊斌）債市「科技板」落地兩周，迎來階段性成果。
央行相關負責人在今天下午的國新辦新聞發佈會上透露，已有將近100家左右的機構在發行科技創新債券，規模已經超過2500億元。目前，支持股權投資機構的科創債券發行規模尚未放量。而債券市場「科技板」未來將重點支持排名靠前、投資經驗豐富的頭部股權投資機構。
科技創新債券已發行超2500億，未來重點支持股權機構
在5月7日的國新辦新聞發佈會上，央行行長潘功勝曾表示，債券市場科技板準備工作已基本完成。隨後，央行、證監會聯合發佈關於支持發行科技創新債券有關事宜的公告，銀行間市場交易商協會、滬深北三地交易所迅速落地科技創新債券市場細則。
央行副行長、國家外匯局局長朱鶴新在今日的國新辦發佈會上透露，已有將近100家左右的機構在發行科技創新債券，規模已經超過2500億元。
據wind數據統計，兩周以來，科技創新債券共完成發行2497.5億元，其中交易所市場333.1億元，銀行間市場2164.4億元。
科技創新債券支持金融機構、科技型企業、股權投資機構這三類市場主體發行。目前來看，銀行業已發行科技創新債券1600億元，非銀金融業（包括券商和部分股權投資機構）發行科創債225億元，其他非金融行業發行科創債339.4億元。
根據華源證券固收首席廖志明研報統計，科創債新政後首周，按發行規模排序，銀行>產業主體>證券>城投>股權投資機構，銀行是科創債發行的絕對主力。科創債的發行主體明顯呈現高評級、央國企的特徵，aaa評級發行人的規模佔比80%以上，央國企佔比95%以上。
朱鶴新在今日的國新辦發佈會上表示，債券市場「科技板」最需要支持的是股權投資機構，因為股權投資機構是投早、投小、投硬科技的主要力量。股權投資機構存在輕資產、長投資周期等特點，靠自身發債融資存在融資期限短、融資成本高的問題，債券市場「科技板」可以解決這些問題。債券市場「科技板」將重點支持排名靠前、投資經驗豐富的頭部股權投資機構發行債券。
據財聯社不完全統計，已至少有16家發行人完成支持股權投資機構的科技創新債券發行（其募集資金用途涉及科技創新領域的股權投資、創投基金等），合計規模超過100億元。
圖：已發行的支持股權投資機構的科技創新債
（資料來源：wind數據，財聯社整理）
支持股權投資機構的科技創新債期限多在3-5年，部分期限超過10年。不過，發行人多為評級aaa的城投公司，而真正的股權投資機構尚少，但也不乏魯信創投等知名股權投資機構。
廖志明指出，「科創債」新政新增支持的股權投資機構科創債券發行規模尚未放量，但不少股權投資主體的科創債券正在申報或註冊通道中，不同於整體高評級、央國企的特點，申報科創債的股權投資機構明顯資質下沉。
根據交易商協會此前披露的信息，已有25家股權投資機構參與科技創新債券註冊發行，預計註冊發行規模約200億元。君聯資本、啟明創投、東方富海、毅達資本、中科創星等知名股權投資機構已進入註冊通道。
交易商協會認為，科技創新債券為科創領域注入金融「活水」，進一步壯大耐心資本，股權投資機構通過股權、基金出資等方式為科技型企業提供股性資金支持，增強人工智能、量子信息、空天科技等前沿科創領域實力，同時債券獲得投資人廣泛認可，打開資本市場梯度培育創新型企業新格局。
科技創新債發行條款多元化創新
朱鶴新今日還指出，科技創新債券在發行交易制度上作出差異化安排。差異化安排主要體現在支持發行人靈活分期發行債券，簡化了信息披露的一些要求，自主設計含權結構、還本付息等債券條款，減免債券發行交易手續費，並組織做市商提供專門做市報價服務。
目前，已發行的科創債所創設的創新條款主要包括轉股選擇權、超額增發權等，也有信用增進機構為部分已發行科創債創設了信用風險緩釋憑證（crmw）。
招商證券固收首席張偉認為，當前科創債市場普遍存在增信工具使用還有待提升，後續多樣化的增信措施或將持續開展，一方面將幫助發行人降低融資成本，另一方面將增強科創債券安全性，提升市場投資熱情。
廖志明認為，科創債券的發行條款多元化創新，使得短期內科創債券的信用風險整體較低。關注設置了轉股選擇權、票面利率掛鈎等創新條款，或由第三方增信機構創設了相應信用風險緩釋憑證的科創債。
朱鶴新表示，下一步要繼續推進，共同建設好債券市場的「科技板」。同時，還持續完善配套的支持機制，讓「科技板」能夠發揮更大的作用。
