高盛重申對黃金「結構性看漲」觀點,白銀註定陪跑

2025年05月05日22:40:31 財經 6438

財聯社5月5日訊(編輯 趙昊)高盛在周一(5月5日)發佈的報告中表示,由於各國央行對黃金的強勁需求,從結構上拉高了金銀比價,黃金將繼續跑贏白銀。

換句話來說,高盛預計白銀難以趕上當前黃金的上漲行情。金銀比是衡量買一盎司黃金所需白銀數量的指標,目前約為102。縱向對比來看,一年前這個比例大約是84.7。

高盛解釋道:「由於光伏產業因供應過剩而放緩,加上衰退風險上升、各國的中央銀行在2025年仍將大舉買入黃金,我們預計黃金價格將繼續跑贏白銀。」

日內,現貨黃金價格漲超70美元,現報每盎司3315美元,年初至今累計上漲超26%。4月時,由於地緣政治不確定性和黃金etf的資金流入,金價一度衝破3500關口。

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世界黃金協會(wgc)上周在《全球黃金需求趨勢報告》中寫道,受etf資金流入激增的影響,今年第一季度全球黃金總需求達到1206噸,創2016年以來最強勁的第一季度需求紀錄。

高盛補充稱,由於資金流動之間高度相關,若2025年黃金需求再度增長,白銀價格也有望被帶動上漲。截至發稿,現貨白銀價格報每盎司32.40美元,今年累漲超12%。

高盛在報告中重申了其「結構性看多」黃金的觀點,該行預計在其基準情境下,金價年底將達到每盎司3700美元,並在2026年年中升至4000美元。

高盛還指出,若出現經濟衰退,etf資金加速流入可能使黃金年底漲至3880美元。

報告還稱,在極端風險情境下——例如市場對美聯儲獨立性的擔憂加劇,或美國儲備政策發生變化——金價有可能在2025年底升至4500美元。

雖然美國總統特朗普上周末再次批評了美聯儲不降低利率的行為,但他表示,在鮑威爾2026年任期結束之前不會對其進行罷免。

(財聯社 趙昊)

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