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3月18日盤後，網文行業的頭部公司閱文集團（00772.HK，股價28.050港元，市值284.22億港元）發佈2024年業績報告。財報顯示，2024年閱文集團營收同比增長15.8%至81.2億元，創三年新高；歸母凈利潤虧損2.09億元，非國際財務報告準則（Non-IFRS）下的歸母凈利潤為11.4億元。
《每日經濟新聞》記者注意到，早在2月25日，閱文集團就發佈盈利預警公告稱，在對新麗傳媒計提10.5億元至11.5億元的商譽減值後，閱文集團預計2024年將出現凈虧損，虧損額約為1.5億元至2.5億元。
圖片來源：財報截圖
據了解，新麗傳媒在2018年被閱文集團納入麾下後，陸續打造出《慶余年》系列、《人世間》、《你好，李煥英》、《玫瑰的故事》等爆款影視劇。這些熱門IP（具有商業價值和可開發性的創意內容）帶動閱文集團在衍生品方面快速增長。財報顯示，閱文集團2024年的IP衍生品GMV（商品銷售總額）首次突破5億元。
「現在衍生品業務還在早期（階段）。」閱文集團CEO兼總裁侯曉楠在3月18日晚的財報交流會上透露，公司將深耕穀子、卡牌等賽道，進一步拓展IP衍生業務。當晚，閱文集團高級副總裁黃琰、新麗傳媒首席執行官曹華益等公司高層就新麗傳媒利潤表現低於預期、短劇規劃以及未來是否會對AI（人工智能）收費等熱門問題，進行了解答。
營收逾81億元創新高
商譽減值成為業績「拖油瓶」
憑藉眾多網文作家旺盛的創作力、「慶余年」等爆款影視劇的強吸金力，2024年閱文集團的營收告別連續下滑，並創下三年新高。
財報顯示，2024年閱文集團營收81.2億元，同比增長15.8%。而在2022年、2023年，其營收分別為：同比下降12%至76.3億元、同比下降8%至70.1億元。值得一提的是，2024年，閱文集團兩大板塊的營收也罕見地實現雙雙增長。其中，在線業務營收同比增長2.1%至40.3億元；版權運營及其他收入同比增長33.5%至40.9億元。而2022年、2023年，上述兩大板塊的營收均出現下滑。
閱文集團的收入雖在2024年創下新高，但歸母凈利潤出現虧損。財報顯示，2024年閱文集團歸母凈利潤虧損2.09億元；非國際財務報告準則（Non-IFRS）下的歸母凈利潤為11.4億元。
這與近一個月前，閱文集團發佈的盈利預警公告數據基本一致。彼時，該預警公告稱，在對新麗傳媒計提10.5億元至11.5億元的商譽減值後，閱文集團預計2024年出現凈虧損，虧損額約為1.5億元至2.5億元；扣非凈利潤方面，預計盈利約11億元至11.5億元，與2023年同期相比保持穩定。有行業人士分析認為，閱文集團對新麗傳媒計提商譽減值，是企業結合行業環境變化主動進行的調整，不影響閱文集團及新麗傳媒的核心經營能力。
說到新麗傳媒，也許大家有些陌生，但若提起《慶余年》系列、《贅婿》《人世間》《雪中悍刀行》《你好，李煥英》《玫瑰的故事》等爆款影視劇，想必很多人都曾為其觀看數據或高票房做過貢獻。
《人世間》豆瓣評分8.4分 圖片來源：豆瓣
《你好，李煥英》票房54.13億元 圖片來源：燈塔專業版
將時鐘撥回2018年8月，閱文集團宣布以155億元的價格收購新麗傳媒100%股權，公告發佈後引發廣泛關注。當時，新麗傳媒已經三次終止IPO（首次公開募股）。彼時，市場普遍認為新麗傳媒「155億元的估值過高」，收購公告發佈後，閱文集團股價應聲下跌。
《每日經濟新聞》記者注意到，在隨後幾年裡，新麗傳媒曾連續兩年（2018年及2019年）未完成業績承諾。對賭的最後一年（2020年），由於新冠疫情原因，閱文集團修改了與新麗傳媒的對賭協議，新麗傳媒才得以完成業績承諾。
盈利能力不達預期，在收購的第8個年頭，新麗傳媒被一次性計提超10億元商譽減值，成為閱文集團業績的「拖油瓶」。
「2024年下半年，我們有部分項目延遲播出，僅上線了一部《大奉打更人》。另外，2024年的兩部電影表現不及預期，影響了整體利潤表現。」新麗傳媒首席執行官曹華益在閱文集團的財報交流會上表示。出於謹慎原則，公司對一些項目進行了減值處理。曹華益還表示，主要是一些劇本和項目，由於市場需求變化或其他創意方向的調整，未能如預期進行開發。
曹華益透露，今年有望播出的影視劇項目包括《啞舍》《掃毒風暴》《獨身女人》《年少有為》《除惡》《神探》等。「當下新麗團隊正處於旺盛的創作周期，未來會進一步聚焦精品化開發。目前已有多部在孵化、在改編的作品被平台預訂。」曹華益表示。
衍生品GMV首破5億元
押注「穀子」能借二次元經濟突圍嗎
儘管新麗傳媒對閱文集團2024年的業績造成了較大影響，但不可否認的是，其輸出「爆款」的能力仍是業內的佼佼者。
2024年，新麗傳媒的多部劇集《慶余年2》《與鳳行》《玫瑰的故事》《大奉打更人》均點燃市場，其中《慶余年2》是2024年全網唯一一部集均播放量破億的劇集；而其電影《熱辣滾燙》則創下34.17億元的高票房。
《慶余年1》《慶余年2》的豆瓣評分 圖片來源：豆瓣
精品影視內容還帶動閱文集團的IP衍生品業務獲得高增長。財報顯示，2024年，閱文集團的衍生品GMV首次突破5億元，其中卡牌GMV突破2億元，主力IP《全職高手》《慶余年》《詭秘之主》《一人之下》《狐妖小紅娘》等均創下歷史收入新高。
「2024年，我們已經建立了完整的衍生品渠道能力，包括線上直播間、電商店鋪、微信小店等一體化渠道網絡。我們還會用好各類快閃和主題售賣的形式來觸達更廣闊的用戶群。」侯曉楠在財報交流會上表示。今年2月閱文集團還拿下了FunCrazy《哪吒2》衍生品的國內總經銷權。
侯曉楠透露，目前閱文集團的衍生品團隊已有幾十人。今年，閱文集團將會全面升級團隊在整個價值鏈條上的能力。繼續通過「授權+自研」兩條腿走路，進一步擴大IP在各個消費群體內的影響力，加速商品化進程。
在談到IP相關的品類打造重點方面，侯曉楠稱「會繼續深耕穀子、卡牌等賽道，推出更多產品，並緊跟潮流發展，開發新品」。此外，還會積極拓寬產品品類的邊界。
「我們會開拓一些新的形式，包括最近比較流行的貴金屬、毛絨、搪膠、線下沉浸式體驗場館等。」侯曉楠對該業務很有信心，「我們相信，2025年的IP衍生品業務會（表現得）更好。在商業化方面，我們更加關注GMV和利潤，現在衍生品業務還在早期（階段），我們會以開放的心態和外部合作夥伴開放合作。」
衍生品之外，閱文集團還將在短劇、AI方面發力。
「長劇是我們IP長遠影響力的放大器，短劇則能快速實現IP可視化，為更多IP打開變現的通路。」侯曉楠表示，閱文集團儲備了大量優質IP，將利用好AI等前沿技術，加快在短劇賽道的發展，提高爆款率。
閱文高級副總裁黃琰在財報交流會上表示，自接入DeepSeek以來，作家助手日活用戶增長超過30%，當中的AI功能周使用率超過50%。不過，閱文集團暫無對AI收費的計劃。「在AI的效果方面，我們認為，AI能提升內容創作的效率，節省單位資源投入，降低單位製作成本；同時，AI也將加速我們的業務出海。隨着AI技術的不斷進步，我們IP開發的產能瓶頸會被打破，進而打開公司的盈利空間。」
記者 | 杜蔚 編輯 | 張海妮
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原標題：《閱文集團2024年虧損2億，新麗傳媒成「吞金獸」？CEO欲押注「穀子卡牌」》
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