經歷業績「陣痛」後，近期湖南零售企業步步高（002251.sz）正在接受胖東來的調改，單店營業額有明顯提升。4月30日，步步高披露了重整進展、2023年年報、2024年一季報等。
據披露，4月25日，步步高分別與4家產業投資人、13家財務投資人簽署了《重整投資協議》。17家投資人將以現金認購步步高通過資本公積轉增的股份。據統計，如果不考慮持股比例因素，17家投資人預計認購股份數量合計11.75億股，投資金額將高達25.00億元。
2023年，步步高實現營收30.87億元；歸母凈利潤虧損18.89億元，同比減虧25.50%。2024年一季度，步步高實現營收9.28億元；歸母凈利潤2023.03萬元，同比增長120.28%；扣非凈利潤849.88萬元，同比增長103.96%。
就在簽署協議的當天，步步高及管理人已向湘潭中院提交了重整計劃草案。
17家投資人擬斥資25億元認購
因行業競爭、經營戰略等多重因素影響，步步高近年來陷入流動性危機。2023年10月26日，湘潭中院裁定受理步步高重整申請。在管理人監督下，公司穩步推進重整計劃。
步步高4月30日公告稱，公司已於4月25日與重整投資人簽訂了《重整投資協議》。根據協議，17家投資人將認購步步高通過資本公積轉增的股份並支付資金。其中，產業投資人4家，分別為：白兔集團、外貿信託（聯合中化農業）、物美集團+博雅春芽、湘潭電化產投。財務投資人13家，分別為：吉富創投、上海宏翼基金、遠鑒基金、外貿信託、盛世景資管、九華資管、招商平安、湘江資管、一元信誠、華楚投資、中冠寶、松樹慧林、隆傑達。
具體來看，產業投資人中，白兔集團、湘潭電化產投、物美集團和博雅春芽將以1.65元/股的價格受讓股份；外貿信託（聯合中化農業）的受讓價為1.90元/股。其中，白兔集團、湘潭電化產投、物美集團和博雅春芽等均提名非獨立董事及/或獨立董事深度參與公司治理，全面提供產業資源，進行深入賦能，且鎖定期為36個月，故每股價格為1.65元；外貿信託（聯合中化農業）未通過提名董事的方式深度參與公司治理，且鎖定為24個月，故每股價格為1.90元。
至於13家財務投資人，受讓價格統一為2.50元/股，鎖定期為12個月。
步步高股份表示，後續將依託產業投資人提高線上零售能力、供應鏈整合能力、品牌營銷優勢，進行產業賦能，增強持續經營能力。比如零售巨頭物美集團將發揮在整合供應鏈、品牌賦能、數字化零售等方面的優勢，助力步步高進一步提升供應鏈能力，並利用強大的數字化能力幫助公司提高運營效率。
在簽署協議的當天，步步高及管理人向湘潭中院提交了步步高股份及其十四家子公司重整計劃草案。目前，湘潭中院正在對草案進行審核，並確定召開債權人會議的時間。
一季度扭虧為盈
在推進重組工作的同時，步步高也在自救。財報顯示，2023年，步步高同比減虧25.50%。除通過重整優化資本結構、化解債務問題外，步步高還從戰略調整、組織變革、主營業務維持、降本增效等方面積極自救，保持持續經營。
戰略調整方面，為及時減虧止損，2023年關閉扭虧無望的門店共113家，並在當年9月開始重啟部分優質門店。截至2023年末，公司已重整超市門店84家，累計擁有各業態門店133家（超市業態門店96家、百貨業態門店37家），在湖南、廣西兩省連鎖零售行業居於領先地位。組織變革方面，基於公司收縮戰略，在重塑與優化組織的同時，調整了薪酬福利體系，人力成本下降。
主營業務方面，超市業態建設持續穩定的供應鏈，提升有貨率；持續創新營銷活動，努力拉回顧客；營運對標行業標杆；實現更扁平化管理與垂直化管理。百貨業態在公司進入重整後，百貨由自收銀轉變為統收銀。此外，步步高通過持續減租降租、關停並轉虧損門店，嚴控各項費用支出，降本增效。
據披露，今年一季度，步步高實現營收9.28億元；歸母凈利潤2023.03萬元，同比增長120.28%；經營性現金流量凈額1.83億元，同比由負轉正。
值得注意的是，胖東來和步步高，是相互獨立的區域零售商，步步高曾一度輝煌，然而由於傳統零售行業轉型難、公司重資產投入較大等原因，步步高去年深陷流動性困境，該公司償債風險高企，經營陷入困境。2023年前三季度，步步高營收23.91億元，虧損6.52億元。去年11月，步步高持續推進投資人招募和共益債融資等事項，截至當年11月6日，有14家意向投資人繳納保證金共計2.8億元，共益債借款到位7.80億元。而胖東來的經營一直不錯。
今年一季度末，步步高引入胖東來管理團隊對公司的超市業務進行改造，從員工薪酬、政策機制、賣場布局、商品重整、價格優化等各方面進行系統調整。截至4月25日，步步高超市長沙梅溪湖店完成第一階段調改。公開數據顯示，步步高一家門店原本平均日銷在15萬元左右，日均客流2000人，該店接受調改的第一天，即4月11日銷售額21萬元，客流達到4200人；第二天，即4月12日銷售額38萬，客流7100人；第三天，即4月13日銷售額80萬，客流11000人；4月14日銷售額達101萬元，客流13000人。調改的第二家門店為湘潭九華新天地店，計劃將於「五一」假期後正式啟動。
第一財經記者了解到，近年來零售商關店不少，尤其集中在百貨和陳舊型超市，從全國零售商關店的情況可以看到，成本和競爭問題是普遍存在的，關鍵在於零售商自身有沒有更高性價比和更符合消費者需求的商品。
(本文來自第一財經)
