在最近一兩年，香港儲蓄險再度爆紅，引來了一大批內地人的關注。
2023 年，內地客戶前往香港新造的保費達到了 590 億港元，和 2022 年的 21 億元相比，飆漲了 27 倍，這一數據相當驚人。
香港保險為何如此具有吸引力呢？主要有三個緣由：
1. 是非專業投資者持有美元資產最為便捷的途徑；
2. 以美元進行計價。藉由保單架構的規劃，能夠達成資產隔離的功效；
3. 收益較高，預期可實現 7%的複利。在保險圈內，有一張對比圖極為出名，將香港儲蓄險與內地理財險的差距，展現得極為透徹。
同樣投入 100 萬，70 年後，港險和內地儲蓄險的差距達到了 8306 萬元。
我們都曉得，在內地，當下最為熱門的儲蓄險當屬增額壽，收益達到 3%已然是極限了。
然而在香港，各家保險公司的儲蓄分紅險卻能夠長期保持複利在 6%-7%。
同樣都是低風險、長周期的理財產品，香港保險的收益比內地要高出許多，這究竟是為何呢？實際真的能夠給予嗎？
今日，將與大家一同探討！
01
開放投資，實現配置全球化
香港保險業監督管理局的信息表明：
香港的保險滲透率在全球以及亞洲排名第二；
保險密度更是達到了亞洲首位，全球第二；
全球前 20 大保險公司中有 14 間在香港落戶。
香港不存在外匯限制，針對保險公司的投資方向也沒有嚴苛的限制，保險公司收取保費後，能夠在全球範圍內進行投資，鎖定的是全世界優質經濟體的周期。
比如說，友邦主要將資金投向美國、加拿大、英國以及亞太市場；忠意主要把資金投入到北美、歐洲以及亞太。
就如下邊這款產品，它所投資的債券多數投在美國、加拿大、英國以及亞太區市場，而增長類資產主要投於美國、亞太區以及歐洲市場。
一方面競爭白熱化，促生了高分紅比例，另一方面香港的資產管理經驗更為成熟完備，所以實際收益會最大程度上按照預期實現。
02
資產權益多樣化
保險公司的資產包含權益以及固收這兩大類別。
權益類資產涵蓋：股票、基金、私募股權、房地產等等；
固收類資產包含：國債、企業債、大額定期存款等等。
香港保險公司對於資金配置的模式與內地存在差異，除了全球化配置之外，它們的大部分投資都集中在權益類資產，分散投入至多個領域。由此，其資產配置徑直影響了產品的收益水準。
倘若權益類資產配置比例較高，那麼保證收益率就會偏低、浮動收益偏高、長期年化收益也偏高；
要是固定收益類資產配置比例偏高，那麼保證收益會高一些，然而長期年化收益率相對而言就會偏低。
在香港保險市場中，權益類資產和固收類資產的配置比例極為靈活，並未有嚴格的限制比例。
列舉幾個在港險市場上暢銷產品的資產配置比例：
相較而言，內地保險公司的資產配置監管較為嚴苛，主要的投資方向是固收類低風險低收益的產品：諸如貨幣基金、銀行儲蓄等等，權益類資產的比例相對較小。
03
收益平滑機制強有力
香港儲蓄險之所以相對穩固，也得益於它的收益平滑機制。
我們常言，市場最大的確定性，便是不確定性，因而投資收益會存在難以預測的波動，而這種波動就會對投資收益的穩定性產生影響。
所以，香港保險公司運用一種調節機制來平滑收益：在投資收益高於預期之時，會把超出的收益存儲起來，待到市場環境不佳，投資收益低於預期的時候，再將這一部分投資收益拿去填充。
最終呈現在客戶眼前的，是一個相對明確的結果。
04
寫在末尾
剖析下來便能夠知曉，全球化投資、資產配置的靈活性、強大的收益平滑機制，為香港儲蓄險的高收益奠定了邏輯基礎。
倘若能夠長期保持，穿越周期，享受複利，並且不斟酌匯率等因素的前提之下，香港的分紅儲蓄險着實是一個不錯的抉擇。
