投資類收入「高歌猛進」一季度24家上市券商凈利翻倍

2023年05月04日21:30:05 財經 1712

21世紀經濟報道見習記者易妍君廣州報道

伴隨市場行情回暖，一季度券商自營業務迎來反轉，並帶動上市券商的經營業績大幅提升。

來自華泰證券的統計數據顯示，今年一季度，上市券商營業收入同比增長39%，歸母凈利潤同比增長85%。其中，上市券商合計投資類收入同比大增2640%，主要是受到一季度市場結構性修復行情及2022年一季度投資業績基數較低的推動。

21世紀經濟報道記者注意到，今年一季度，上市券商的業績改善主要受益於投資類收入的較高增長，而券商經紀、投行、資管業務收入普遍出現下滑。

中泰國際證券分析師趙紅梅認為，自營投資對於收入貢獻的波動較大，尤其對於費類業務未有明顯優勢的中小券商而言，後續營收或仍依賴投資業務，業績持續高增的不確定性較大。

中信穩坐榜首；24家券商凈利倍增

目前，A股43家上市券商全部披露了2023年一季報。財報數據顯示，一季度，大多數上市券商實現了營業收入同比增長。

營收方面，中信證券仍是唯一營收超過百億元的上市券商，其餘9家券商的營收位於49.31億元—92.88億元區間。

從上市券商今年一季度的營業收入排名來看，前十陣容變化不大，依次是：中信證券、國泰君安、華泰證券、中國銀河、海通證券、中信建投、廣發證券、中金公司、申萬宏源和浙商證券。對比去年一季度，除了浙商證券為新進成員，海通證券由第7名上升至第5名，華泰證券則由第4名上升至第3名。

不過，前十券商的營收增速分化明顯。根據Wind數據，相較去年一季度，今年一季度海通證券、浙商證券、廣發證券的營收分別同比增長了106.25%、57.37%、35.69%；中信證券、中信建投、國泰君安的營收分別同比增長了0.87%、5.81%和13.97%。

第二梯隊中，長江證券、興業證券、東北證券、國金證券的營收均較2022年一季度增長了1倍以上。

2023年一季度上市券商營收TOP20數據來源：Wind

今年一季度，上市券商全部實現了盈利。其中，中信證券實現歸屬母公司股東凈利潤54.17億元，仍然位居行業榜首；緊隨其後的是華泰證券、國泰君安，這兩家券商的歸母凈利潤均超過30億元，另外7家排名前十的券商的凈利潤位於20億元—20.34億元。

就凈利潤增速而言，今年一季度，共有24家券商歸屬母公司股東的凈利潤同比增長了1倍以上。其中，有8家券商相較於去年一季度扭虧為盈。

具體來看，長江證券、太平洋證券的凈利潤增幅均達到了15倍。此外，天風證券、長城證券、東興證券、國元證券、東方證券的歸母凈利潤同比增長了5倍以上。

在頭部券商中，凈利潤同比增速排名第一的為申萬宏源，該券商一季度歸母凈利潤同比增長87.77%。

2023年一季度上市券商凈利潤排名TOP20數據來源：Wind

整體來看，今年一季度，中小券商的業績漲幅明顯高於大型券商。

來自華泰證券的統計數據顯示，十家大型上市券商(中信、國君、華泰、海通、招商、廣發、建投、中金、申萬、銀河，後同)2023年第一季度歸母凈利潤合計275億元，同比增長37%；營收合計808億元，同比增長21%，表現弱於上市券商整體。中小券商(除上述十家大型券商以外的33 家上市券商) 第一季度歸母凈利潤合計155億元，同比增長401%；營收合計541億元，同比增長77%，彈性較大。

「這主要是因為2022年一季度市場持續波動環境下，大型券商綜合業務能力領先，整體表現相對穩健，而中小券商投資業績波動較大，2022年一季度相對低基數，因此2023年一季度業績彈性更強。」華泰證券研究員沈娟分析。