醫藥板塊再次完美詮釋了什麼叫「今天的我你愛搭不理，明天的我你高攀不起」。
今天是醫藥人的狂歡，康希諾、昭衍新葯、萬泰生物漲停，美迪西、康龍化成、泰格醫藥等漲幅也在10cm以上。
國證醫藥生物指數怒漲6個多點，這對任何一個指數來說，都是相當誇張的漲幅，而這已經是本月第二次漲幅在6個點以上了。
不止今天，10月以來一直都是「吃藥」行情，申萬一級行業中，醫藥生物以14.16%的漲幅，位居行業板塊首位。
狂歡之下，亦有擔憂，本次醫藥反攻，是曇花一現，還是反轉到來？
其實10月以來，政策利好是醫藥反彈的主線之一。
先是央行財政貼息貸款政策在醫療健康領域推進落地，幫助醫院醫療設備更新換代，後有集采政策趨於成熟化和溫和化。
比如10月14日福建省醫保局發佈的電生理、腔鏡切割吻/縫合器集采政策，整體看企業降幅比之前冠脈支架、骨科集采更為溫和，有利於企業設計合理降價區間，保留利潤空間。
政策面趨於溫和的信號已經比較明顯，等於給市場的一大不確定性因素餵了顆定心丸。
從業績上看，醫藥行業表現也不賴。
今年上半年，除了其他生物製品、醫療耗材收入同比有所下滑外，大部分細分板塊收入都實現了正增長。
凈利潤方面，血液製品、醫療設備、體外診斷、診斷服務、醫療研發外包等，都實現了較快增長。
接下來還可以關注下三季報情況。
根據已披露的業績預告，醫藥股表現整體也不錯，葯明康德預計前三季度凈利73.8億，同比增107%；萬泰生物三季度凈利潤12.51億，同比增168%。
估值的問題就更不用說了，以國證生物醫藥指數來說，當前估值只有25.53倍，是過去5年中的最低點，處於深度低估狀態。
（數據來自：Choice，2018/1/2-2022/10/25）
政策、業績、估值三重支撐下，不管是近期的大漲、還是未來的回暖，都顯得合情合理。
醫藥行業也向來被視為「長坡厚雪」，不管是在美股還是A股，醫藥行業都是孕育10倍牛股的搖籃。
不過，「長坡厚雪」行業中，並不是每家公司都能長大。同樣的試卷，不同公司交出的答卷是不一樣的。
在集采政策下，醫藥的投資邏輯和白酒很像，需要關注頭部企業。
目前創新葯、尤其是靶向藥物研發同質化現象比較嚴重，創新葯上市即重磅炸彈的時代慢慢過去。
那些新技術、稀缺的技術平台、差異化的治療領域、創新的給藥方式等，才能為企業帶來更好的競爭格局，有技術沉澱的公司才有望脫穎而出。
怎麼找到這樣的企業呢？
國證生物指數已經給出了答案。
它的成分股中，生物葯佔比接近40%，化學製藥佔比在10%以上，還包含部分CXO企業，可以降低投資生物創新葯企業本身存在的不確定性，獲取更好的收益風險特徵和長期投資回報。
具體看，前十大權重股包含疫苗、CXO、生物創新葯等多個細分領域的龍頭，合計權重超過65%，集中度比較高，科技成色足，業績彈性會比較高。
這個指數有隻對應的ETF基金——天弘國證生物醫藥ETF（場內代碼：159859），可以幫我們把優秀的龍頭葯企一鍵收入囊中。
不過，生物醫藥的波動性比較大，更適合長線分批投資，如果你想一鍵設置定投，也可以在支付寶或者天天基金等第三方平台，選擇場外聯接基金（A類：011040；C類：011041）。
不過，再優質的賽道也不可能只漲不跌，選出「三好學生」（好行業、好企業、好價格）後，少一些眼下漲漲跌跌的困擾，學會鈍化市場信息，只管在高質量公司中慢慢「滾雪球」，贏得時間的玫瑰。
最近受邀參加天弘指數首席體驗官活動，有機會的話跟大家分享一些指數投資的心得和體會，希望在指數基金定投這條路上一起走得更遠。
