中國的商業銀行是一個非常特殊的存在！主要體現在兩個方面：
一、銀行是中國最賺錢的行業，沒有之一，根據統計數據顯示，A股上市公司中，銀行股的凈利潤佔了A股所有公司凈利潤的40%以上，其中工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、招商銀行常年霸佔A股利潤表前5的位置，利潤前20位的上市公司中有13家是商業銀行。
二、銀行是中國市盈率最低的行業，沒有之一，目前各上市銀行的市盈率基本上在4-7倍之間，當然有極少數規模小的銀行市盈率略高，理論上來說，向銀行貸一筆款全資收購一家銀行，每年的分紅足以覆蓋貸款利息。
以上還是A股的數據，我們如果看看在港股上市的中國內地商業銀行股票就會發現，銀行的估值簡直慘不忍睹，以民生銀行為例，A股市盈率為4.7倍，港股市盈率則只有3.2倍。我們再來看看主流上市銀行的市凈率數據：
9大上市股份制銀行中，只有招商銀行的市凈率超過了1，民生、華夏兩家銀行的市凈率只有0.32，這九家銀行的市凈率平均只有0.42倍，意味着現在價值10塊錢一股的銀行股，其凈資產將近是25塊，這是多麼」划算」的生意呀！為什麼投資者不買賬呢？
很多人解釋銀行股市盈率低、難以上漲的原因無非以下幾個：
一、銀行股的盤子太大，難以炒作，但是銀行股當中也有市值幾百億的股票，為什麼也漲不少去呢？再說白酒股票的盤子也很大，比如茅台、五糧液、瀘州老窖等等，為什麼白酒股的市盈率遠高於銀行股呢？所以這個說法不成立！
二、銀行股的利潤預期增速沒別的行業高，這更站不住腳，試問中國各個行業有哪個行業能夠保持銀行的利潤增速，雖然銀行股的凈利潤增速普遍在年增長10%左右，但是非常穩定，其增速也超過絕大多數的行業！所以這個說法也不成立！
其實銀行股票難以上漲最核心的原因就是一個：連銀行自己都搞不清壞賬到底有多少！
雖然現行的銀行貸款有着嚴格的五級分類--正常、關注、次級、可疑、損失，其中後三者歸類為不良資產，其實質上是已經出現了逾期或者損失，收回的概率不是很高，但是那個歸類為正常和關注的呢？
其中關注類貸款中，有相當一部分就是不良資產，比如說逾期3個月以內的貸款就還屬於關注類貸款，但是都已經逾期3個月了，試問還有多大的概率能收回來？
而正常類貸款呢，就真的正常嗎？每一家銀行的對分行都會有不良率、關注率的考核，這個直接關係到整個分支行的工資、績效獎金，所以大家都會竭盡全力完成目標，可是該如何做呢？
很好辦，那就是循環借款、換個主體續貸等等，PF銀行成都分行的案例就是最典型的。大幾百億的不良貸款為了保持正常狀態，當企業還不起錢了，那就讓這家公司的老闆註冊一家新的公司，銀行給新公司放貸，用於償還舊公司的貸款，只要利息能夠維持就能夠一直循環下去。
所以在這樣的運作下，很多銀行的總部自己都搞不清楚真實的不良資產究竟有多少，更何談投資者和股民呢？
