寧德時代，拿技術換利潤？

寧德時代，又要過個“肥年”了。

近日，寧德時代發布2024年業績預告，預計2024年歸屬上市公司股東的凈利潤為490億至530億元，同比增長11%至20.1%。

此外，在業績報告中寧德時代還表示，其營業收入同比下降，原因在於碳酸鋰等原材料價格下降，公司產品價格相應調整。而凈利潤實現同比上升主要得益於公司技術研發能力與產品競爭力的持續增強。

回顧2023年，寧德時代凈利潤467.6億，而在動力電池競爭更加激烈的2024年，寧德時代實現利潤同比增長，足以體現寧德時代應對市場變化的能力，以及作為電池界霸主的技術實力。

從目前寧德時代的技術路線以及市場需求趨勢上看，2025年,寧德時代同樣有機會實現利潤的持續增長。

市場份額回升，成為寧德時代利潤向好的關鍵

乘聯會公布的數據顯示，寧德時代2024年市場份額達到45.2%，同比2023年上升了1.7個百分點。

再看自2020年來寧德時代的市場份額數據，2020年正好為50%，2021年增長至51.9%，2022年下降至47.2%，2023年為近些年新低，僅有43.5%。

相對來看，寧德時代市場份額增長與下降趨勢，自2021年起與比亞迪形成相反趨勢。比亞迪2021年至2023年電池市場份額逐年增加，尤其是2021年至2022年，比亞迪銷量飛漲的第一年，其電池市佔率同步實現飛漲，漲幅達到了8.2個百分點。

2023年，寧德時代市場份額創近幾年內的最低水平，而比亞迪則是最高水平。2024年，寧德時代市場份額增長了1.7個百分點，比亞迪則下降了1.8個百分點，因此可以判斷，新能源車市處於高速增長期時，寧德時代和比亞迪相互成就，共同進步。

但近兩年新能源車增速放緩，兩家的市場競爭更加激烈，也就導致了二者“一漲一跌”的趨勢。除了說明寧德時代與比亞迪的競爭進入到白熱化階段，同時也說明其他電池廠商在持續發力，在動力電池銷量增幅超28%的情況下，二者依然無法吞掉其他廠商的市場份額。

碳酸鋰等原材料價格的持續下降，導致電池行業利潤下降，因此，“薄利多銷”成了提升凈利潤的關鍵。

多路徑發展，才能保持競爭力

寧德時代能夠保持強有力的市場競爭力，主要原因在於其多棲發展的技術路線，以及更加全面的產品矩陣。

雖然磷酸鐵鋰電池市場份額在2024年下半年被比亞迪超越，但在三元鋰電池領域，寧德時代一直處於第一的位置。目前，寧德時代已擁有神行、麒麟和驍遙三大主力電池產品，長續航、超充兩個層面都有相應的拳頭產品，相當於能為車企提供目前新能源車所需的所有電池解決方案。

另外，寧德時代在換電領域也有突破，目前已與包括一汽紅旗、上汽集團等達成深度合作，可謂是除了蔚來之外合作企業最多的換電品牌。另外，寧德時代的換電更具發展前景，由於其電池供應商的身份，寧德時代換電技術更加適配於使用其電池的車企，也就是說使用了寧德時代電池的車企想要實現換電，後續成本不會太高。

由此看來，寧德時代市場份額回升，是技術能力在市場中的反饋。根據預測，2025年增程式車型市場產品矩陣將更加豐富，多家車企宣布將推出增程式車型，對於寧德時代來說，想要在2025年繼續提升市場份額，相比2024年要相對簡單，當然，前提是弗迪動力依然不選擇大規模銷售自己的產品。

今年，電池對車價的影響有多大？

2024年經歷了寧德時代電池返利，以及電池價格的全方位下降，新能源車價格持續下降。

進入2025年，碳酸鋰價格相較一年前，每噸價格下跌近4萬元，是不是意味着今年的新能源車價將繼續下跌。

結合寧德時代的業績預告，原材料下降導致企業營業收入下降，雖然凈利潤提升，但如果動力電池價格繼續下降，各電池企業營業收入持續下降，很難保證是否會對各企業的凈利潤帶來影響。

由此判斷，今年車價如果繼續大幅下降，與動力電池的關係可能不大。以目前的技術發展趨勢來看，今年車價出現差異大概率取決於智駕技術，與電池不同的是，智駕雖然也是一輛車的成本大頭，但相比動力電池佔到整車成本的40%到60%，智駕的成本佔比就顯得沒那麼大了。

因此，今年新能源車如果繼續降價，降價幅度並不會比2024年更大，也就是說，今年車市的主流或不再是降價，而是拼綜合技術，主要集中在智駕、長續航、超充等剛需和新興科技領域。

寧德時代能維持較高利潤，說明其仍能夠主導動力電池市場的話語權。同時，面對市場需求不斷變化，寧德時代緊跟市場需求的發展能力同樣也是其制勝的關鍵。在長續航、超快充電池得以解決之後，今年新能源車的技術發展趨勢聚焦在動力，尤其是比亞迪申報了580kw的電機之後，高性能電池或將成為今年的焦點，寧德時代能夠繼續跟進市場熱點，值得期待。