本文來源：時代財經 作者：賀晴
3月14日，理想汽車2024年第四季度及全年財報出爐。繼2023年之後，理想汽車營收繼續突破千億元，2024年營收達1445億元，同比增加16.6%。
不過，理想汽車凈利潤卻下滑，2024年凈利潤為80億元，較2023年的118億元減少31.9%，少賺了38億元。
此外，理想汽車的毛利率由2023年的22.2%下降至2024年的20.5%，車輛毛利率則跌破20%，為19.8%，2023年為21.5%。
理想汽車解釋稱，車輛毛利率下降主要由於不同產品組合及定價策略變化，但部分被成本下降所抵消。
去年4月，理想最便宜的車型理想l6（起售價24.98萬元）上市，並成為理想汽車走量擔當。根據易車數據，去年，理想l6銷量超19萬輛，佔去年總銷量的38%。
時代財經就理想l6是否影響了車輛毛利率向理想汽車方面發去採訪函，截至發稿未獲得回復。
財報發布後的溝通會上，理想汽車董事長兼ceo李想表示：“2024年，理想汽車推出了端到端+vlm雙系統智能駕駛解決方案。此外，我們也已經啟動了下一代技術架構vla（視覺-語言-行動）模型的研發，並計劃在今年和首款純電suv車型理想i8同時發布。”
連續兩年營收超千億
隨着理想汽車交出2024年營收1445億元的成績單，其已成為中國唯一一家連續兩年年收入突破千億元的新勢力車企。
理想汽車的千億營收得益於交付量的增長。2024年，理想汽車全年交付量達500508輛，同比增長33.1%。
理想汽車的熱銷離不開混動路線的爆發。2024年中國新能源汽車產銷量增速超過30%，插電混動成為帶動新能源市場增長的新動能，新車銷量佔新能源汽車總份額的40%。
作為中國第一家規模化量產增程電動汽車的企業，理想汽車相繼推出理想l7、理想l8和理想l9以及理想l6。其中，理想l6售24.98萬元起，在2024年第四季度的月銷量穩態在2萬台以上。根據易車數據，理想l6去年銷量超19萬輛，佔全年總銷量38%。
不過，與銷量、營收增長相反的是，理想汽車今年凈利潤有所下滑。理想汽車2024年的凈利潤為80億元，2023年凈利潤為118億元，同比下滑31.9%。
毛利率方面，理想汽車2024年毛利率為20.5%，2023年為22.2%；車輛毛利率為19.8%，2023年為21.5%。理想汽車解釋稱：車輛毛利率下降主要由於不同產品組合及定價策略變化，但部分被成本下降所抵消。
2024年4月，理想汽車宣布，2024款理想l7、理想l8、理想l9及理想mega採用新的價格體系。其中，理想mega售價下調3萬元，調整後售價為52.98萬元；理想l7、理想 l8、理想 l9全系降價1.8萬-2萬元。2024年底，理想汽車還推出了0息購車方案。
此外，理想汽車2024年的各項投入均有所增長。理想汽車2024年的營業費用為226億元，同比增加12.7%。研發費用111億元，同比增長4.6%。銷售、一般及管理費用為122億元，同比增加25.2%，財報表示，該項費用增加主要由於隨着僱員數量增加導致僱員薪酬隨之增加、2024年確認首席執行官（李想）業績獎勵的股份支付薪酬費用，以及隨着銷服網絡擴大增加的現金和其他支出。
對於未來發展，理想汽車充滿信心。李想表示：“至2024年底，公司的在手現金達人民幣1128億元。充足的造血能力和強大的現金儲備，為我們長期投入電動化技術提升和智能化布局，穩步實現公司願景，提供了堅實的保障與持續的動力。”
第二次踏入純電戰場
在今年的產品規划上，理想汽車將再戰純電領域。
李想表示，今年會發布兩款純電產品，一款是7月將發布的理想i8，另一款是理想i6，將在下半年推出。
李想稱，兩款純電產品的推出將類似2022年理想l9、l8的發布節奏，好處是能夠在下半年獲得較好銷量表現的同時，為下一年第一季度儲備更多的訂單。
今年一季度，理想汽車純電suv i8造型首次公開。從官圖來看，理想i8沿用了部分家族設計，但與理想汽車首款純電產品mega有所差異。此前，理想mega因造型受到爭議。
mega失利後，理想汽車延遲了2024年純電產品上市戰略，原計劃在2024年推出的純電車型推遲到今年發布。
平安證券認為，i8再試高端純電市場，條件較mega上市時更成熟。預計i8的售價在30萬元以上，相比mega的售價低接近20萬元，面向更廣泛的用戶群體。i8造型延續增程suv家族風格，客戶接受度或更高。mega上市時理想超充樁尚處於起步階段。
截至目前，理想汽車已經有超過1900座理想超充站、以及超過1萬根充電樁投入運營。
理想汽車方面表示，為了匹配純電車型上市節奏，2025年理想汽車充電網絡建設將全面提速，計劃於首款純電suv理想i8上市時投入使用2500座理想超充站。
此外，理想l系列今年將推出“智駕煥新版”。平安證券表示：增程擴容是大趨勢，2025年公司增程基本盤穩固。預計增程車中長期市場容量有望達到750萬台，是2024年增程車規模的6倍左右，理想在後續增程擴容過程中有望受益。
理想汽車管理層認為，新的純電suv將獲得更大的市場空間，同時智駕系統升級後也為今年的銷量增長打下了堅實的基礎。
去年，李想曾表態理想汽車不再僅僅是一家汽車製造企業，而是一家 ai 企業。據悉，理想汽車已經連續兩年研發投入超過百億元，加大對智能駕駛和理想同學兩大核心ai產品的投入。
第四季度，理想汽車的端到端+vlm 全新一代智能駕駛技術架構已經推送給全量用戶。2024年理想同學基於全棧自研的基座大模型mind gpt升級，推理能力提升。年底，理想同學從車機端進入手機和pc電腦兩大終端。
李想表示，未來理想在整個ai領域裡的研發建設投資肯定是會顯著增加的。他透露正在研發下一代vla（視覺-語言-行動）模型，目標是今年7月與i8同步落地。
華泰證券指出，端到端架構下，vla和世界模型是重要發展方向，其中vla模型可以顯著提升信息處理效率、模型能力和決策透明度並具備跨領域通用性。
高盛最新自動駕駛報告顯示，到2030年，vla模型主導的端到端方案可能佔據l4級市場60%份額。
目前，除理想汽車以外，元戎啟行、吉利汽車等均已經在研究vla模型。
理想汽車總裁、總工程師馬東輝認為，2026年國內市場新能源滲透率還會持續上升，市場競爭從增量競爭轉向存量競爭。各價格段內，頭部品牌憑藉產品、技術、品牌及服務的綜合優勢，市場份額佔比將逐步增加，市場集中度進一步提高。在技術方面，競爭會加劇，眾多車企品牌都會加快高階智駕布局，智能駕駛競爭愈發激烈。
當下，理想汽車正在構建增程+純電車型矩陣，持續投入超充網絡建設、端到端智駕……在新能源汽車市場從“電動化”向“智能化”轉型的下半場，理想汽車能否持續保持良好盈利能力，再創爆款？
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