【導讀】天汽模擬購買東實股份股權並募集配套資金
中國基金報記者 夏天
2月5日晚間，天汽模（證券代碼：002510）發布公告稱，正在籌劃通過發行股份及支付現金的方式購買東實汽車科技集團股份有限公司（以下簡稱東實股份）股權並募集配套資金。
本次交易預計構成重大資產重組和關聯交易。經公司申請，股票自2月6日（星期五）開市起停牌，預計在不超過10個交易日內披露本次交易方案，最晚於3月2日復牌。
天汽模與東實股份同屬汽車產業鏈，前者主營汽車車身覆蓋件模具及其配套產品的研發、設計、生產與銷售等，客戶包括特斯拉、比亞迪等新能源車企；後者是國內為數不多的同時為商用車和乘用車進行大規模配套的汽車零部件專業生產廠商，曾衝擊a股上市未果。
市場解讀認為，收購東實股份後，天汽模可打通從模具設計到零部件生產的全鏈條服務，增強對整車廠的議價能力。
推進收購東實股份股權
根據公告，天汽模與東實股份主要股東德盛16號簽署了《停牌意向協議》，約定公司通過發行股份及支付現金的方式購買其持有的標的公司股權，最終價格由交易各方協商確定。
天汽模提示稱，目前本次交易尚處於籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協議，具體交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。
記者注意到，早在2025年4月9日，天汽模就曾發布公告稱，與德盛16號簽署了《股權收購意向協議》，公司擬以現金方式分步收購其持有的東實股份50%的股權。本次交易完成後，天汽模將合計持有東實股份75%股份，東實股份將成為天汽模的控股子公司。本次交易預計構成重大資產重組。
2026年1月14日，天汽模發布進展公告稱，截至公告披露日，上述交易前期所涉及的盡職調查、審計、評估等工作已基本完成，但因財務數據有效期要求，公司與標的公司尚需進行數據更新。目前，公司與有關各方就交易細節、協議條款等事項持續進行磋商和審慎論證，交易相關方尚未簽署正式協議。
這意味着，2月5日晚發布的公告，並非天汽模首次嘗試推進相關收購，而是對前期交易方案的優化與重啟。
與2025年4月份披露的交易方案相比，2026年2月5日晚披露的交易方案有了較大變動，特別是在交易方式上，由現金收購變成了“發行股份+支付現金”的組合方式。此外，2026年2月5日晚發布的公告中，天汽模也未透露擬收購東實股份具體多少股份。
東實股份a股上市折戟
資料顯示，東實股份主營商用車和乘用車的零部件生產和銷售，是國內為數不多的同時為商用車和乘用車進行大規模配套的汽車零部件專業生產廠商，在汽車輕量化、集成化、功能化和可靠性等方面具有明顯優勢。
2023年5月，東實股份披露招股書，擬衝擊深交所主板上市。不過，2024年5月，公司主動撤回了ipo申請。
招股書顯示，東實股份前身為東風公司廠辦集體企業，2017年經歷了企業改制。截至招股書披露日，東實股份共有4名股東，分別為德盛16號、天汽模、十堰產投（ss）、十堰實業，其中，德盛16號為公司員工持股平台，持有公司60%股份。
東風公司也是東實股份的主要客戶。2020年—2022年，東實股份對東風公司的銷售佔比分別為65.24%、58.55%、47.14%。
從業績表現看，東實股份波動性較大。2020年—2022年，公司營收分別為41.80億元、39.64億元、32.58億元，歸母凈利潤分別為2.64億元、2.91億元、2.17億元。
實控人變更
國資正式入主
作為本次重大資產重組的主導方，天汽模是國內汽車模具行業的龍頭企業，成立於1996年，2010年11月在深交所上市，專註於汽車車身覆蓋件模具及其配套產品的研發、設計、生產與銷售，現已成為全球生產規模最大的汽車覆蓋件模具企業。
近年來，天汽模憑藉穩固的行業地位和多元化的業務布局，業績保持增長。不過，2025年前三季度有所承壓。報告期內，公司實現營收14.85億元，同比下降22.61%；實現歸母凈利潤5206.09萬元，同比下降42.41%。
2025年底，天汽模完成了實控人變更，正式進入國資主導的發展新階段。
2025年9月，公司原控股股東、實控人胡津生、常世平、董書新等8名股東，與新疆建發梵宇產業投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱建發梵宇）簽署股份轉讓協議，擬向建發梵宇轉讓其持有的公司15.94%股份。同時，股東任偉承諾自交割日起放棄其持有的擬轉讓股份之外的1023.81萬股所對應的表決權。
2025年12月16日，上述股份轉讓事項完成過戶登記手續，建發梵宇正式成為天汽模控股股東，公司實控人變更為烏魯木齊經濟技術開發區（烏魯木齊市頭屯河區）國有資產監督管理委員會。
伴隨實控人變更，天汽模於2025年底完成了董事會換屆及高管團隊調整。根據公告，2025年12月31日，公司召開第二次臨時股東大會，選舉產生了第六屆董事會，王易鵬當選為公司董事長。
截至2月5日收盤，天汽模報7.53元/股，上漲2.59%，總市值為76.44億元。
編輯：黃梅
校對：喬伊
製作：小茉
審核：陳思揚
註：本文封面圖由ai生成
