【導讀】伯克希爾·哈撒韋股東大會要點直擊
中國基金報記者 李智
當地時間5月2日，伯克希爾·哈撒韋股東大會在美國奧馬哈召開。本次大會由格雷格·阿貝爾接任ceo後首次獨立主持，“股神”巴菲特則以董事會主席身份列席台下。
在今年的大會上，阿貝爾探討了ai戰略、網絡安全、能源轉型、股票回購等諸多話題，宣告伯克希爾正式進入“後巴菲特時代”。
巴菲特再度讚賞阿貝爾
巴菲特在伯克希爾・哈撒韋年度股東大會上發言時，再度對格雷格・阿貝爾大加讚賞。他提到，當天正是當年官宣阿貝爾出任首席執行官的紀念日。
巴菲特表示：“我們做不出比這更好的選擇了，這次任命百分之百成功。他不僅接手了我過往的所有工作，還做得更多、更好。他就是最合適的人選。”
巴菲特致辭盛讚庫克
巴菲特隨後在股東大會開場致辭中，特意請即將卸任的蘋果首席執行官庫克接受全場致意。
巴菲特談及庫克接掌蘋果創始人史蒂夫·喬布斯所承受的巨大壓力，以及庫克如何頂住壓力取得了成功。巴菲特說：“要接替史蒂夫（喬布斯）、還要超越他的成就，需要多大的勇氣？這堪稱美國商業史上的一個奇蹟。史蒂夫離世後，我們做出投資決定，將伯克希爾近一成的資源押注於蘋果，實際上是交到了蒂姆手中，而他已將其變成了稅前約1850億美元的回報。”
巴菲特：伯克希爾尚未迎來理想的投資環境
在伯克希爾股東會期間播放視頻顯示，巴菲特在接受採訪時承認，他對當前的投資環境並不滿意。“從為伯克希爾配置資金的角度來看，這並不是我們理想的環境。”巴菲特稱，公司擁有合適的管理團隊，能夠選擇出手時機。他表示，儘管伯克希爾有時看起來像是在“無所作為”，但在其他時候其實“相當活躍”。
他指出，對投資保持謹慎的部分原因在於當前市場估值較高。當被問及何時是合適的投資時機時，巴菲特表示，當“沒有其他人願意接電話”，機會就會出現。
伯克希爾大會播放“深度偽造巴菲特視頻”
警示網絡安全風險
伯克希爾在年度股東大會上播放了一段視頻：一位身穿西裝的“巴菲特”自我介紹，並向阿貝爾提問，詢問投資者為何應長期持有伯克希爾的股票。
視頻開頭說道：“你好，我叫沃倫，來自奧馬哈。格雷格，我關注這家公司已經很久了，非常久……我的問題很簡單。我今年95歲，除了時間和櫻桃可樂之外一無所有。我只是想知道，好讓我能告訴其他股東——為什麼他們應該長期持有伯克希爾的股票？”
隨後阿貝爾透露，這段視頻並非真人錄製，而是利用人工智能生成的“深度偽造”形象，並藉此強調了網絡安全風險。
“這給我們整個團隊敲了一記很好的警鐘。”阿貝爾稱，“我們每天都在主動管控。”阿貝爾透露，伯克希爾計劃藉助技術手段識別網絡安全威脅，重點先應用在保險業務板塊。他還特彆強調，這段巴菲特ai偽造視頻完全沒有經過本人任何參與和授權。
阿貝爾：伯克希爾較高的現金儲備提供了極大的行動自由
阿貝爾重申將堅守巴菲特長期推崇的核心投資與經營原則，持有美國國債、現金儲備、保持財務獨立、靈活配置資本、稅務效率優化。“我們早已反覆聽過：傲慢、官僚作風、安逸自滿這類風氣會悄悄侵蝕企業，最終拖垮公司。我們立志絕不允許這種情況在伯克希爾發生。”阿貝爾說道。
股東大會前夕公布的財報顯示，伯克希爾現金儲備飆升至創紀錄的3974億美元，超過去年三季度創下的3816億美元前高。現金儲備大增的背後是繼續減持股票：本季度賣出規模約241億美元，買入僅約160億美元。截至3月末，伯克希爾前五大重倉股為美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂、雪佛龍，佔到投資組合的61%。
阿貝爾強調，公司高達3970億美元的現金及美債儲備，為公司提供了極大的行動自由。“我們持有現金和美國國債，這有多重用途，我們不打算受制於任何人。”
阿貝爾闡述伯克希爾投資組合邏輯
阿貝爾就其如何看待伯克希爾龐雜的股票投資組合提供了見解，強調以少數核心持倉為錨的“集中式”策略。他將所謂的“核心四大持倉”，即蘋果、美國運通、穆迪和可口可樂視為伯克希爾股票投資的基礎。
他還指出，伯克希爾在日本商社的大規模持股是投資組合的另一大支柱，並強調對這些公司的長期承諾。
在這些核心資產之外，阿貝爾還提到了一些重要持倉，包括美國銀行、雪佛龍和谷歌。阿貝爾表示，他正在更積極地參與公司投資的管理，將根據情況進行增持或調整倉位規模，並補充稱，他絕對是在“與巴菲特協同合作”的環境下進行投資決策。
阿貝爾：數據中心建設對公用事業行業來說是一個巨大的增長點
阿貝爾表示，數據中心建設及其對電網的需求，給公用事業行業帶來了巨大的增長機會。目前，伯克希爾旗下已有半數能源企業開始承接與ai相關的電力需求，並持續跟蹤行業動態及業務落地的實際空間。
阿貝爾提到：“我們在愛荷華州的峰值負荷，也就是這些數據中心使用的能源量，業內人士希望達到5%到10%，而我們已經達到8%了，所以我們看到了在未來五年內將其增長50%甚至更多的機會。”
阿貝爾表示，超大規模雲服務商（hyperscaler）必須“承擔其所使用能源的全部成本”。他強調，應將數據中心的用電成本與普通電網用戶隔離開來，確保這些費用由真正消耗電力的企業承擔。
伯克希爾並不排斥投資科技公司
阿貝爾表示，伯克希爾在人工智能的應用與布局上持保守審慎態度，這與其他爭相圍繞人工智能重塑業務、更換品牌定位的企業高管形成鮮明反差。“人工智能必須能為我們的現有業務創造增量價值。”他稱，“我們不會為了做ai而盲目跟風布局。”阿貝爾說，伯克希爾只會小範圍、限定場景落地ai應用，聚焦於打造實實在在的價值增長點。
阿貝爾透露，團隊正着手布局搭建人工智能驅動的解決方案，為伯靈頓北方聖達菲鐵路提供運營支持。這家貨運鐵路企業近年來貨運量持續下滑，經營承壓，已進行多輪裁員。
阿貝爾表示，伯克希爾並不排斥投資科技公司，“在充分理解其技術和業務、機遇和風險能夠平衡，而且價格較為合理的前提下，我們會予以考慮”。
阿貝爾談潛在剝離業務：長期持有是原則 但也會出於風險考慮剝離
在會上，阿貝爾表示，儘管伯克希爾的目標是長期持有所收購的公司，但在某些情況下，也可能需要考慮出售。
“我們買下的東西，原則上是永遠持有的。收購公用事業時，我們也會向監管機構承諾這是長期持有。”他補充道，“但前提是，這必須是一段行得通的關係。如果這種關係破裂，我們會尋找更好的解決方案。”
阿貝爾還指出，一些難以解決的勞資問題或聲譽風險，可能會促使伯克希爾考慮剝離相關業務。
伯克希爾謹慎對待霍爾木茲航運相關保險
副董事長稱“定價決定一切”
當被問及何時以及如何為霍爾木茲海峽的船隻提供保險時，伯克希爾負責保險業務的副董事長阿吉特·賈恩給出了一個簡潔的回答：“簡短的答案是——取決於價格。”
賈恩表示：“我們確實以較小比例參與了一個已經設立的項目，為霍爾木茲海峽的船隻提供保險。但目前還沒有落地任何交易。”賈恩還指出，在該項目的承保條件中，美國海軍為船隻護航將是一個重要前提，“如果我們能夠滿足自身的承保條件，我們會在一個我們認為合適的價格水平上承保這類風險”。
伯克希爾旗下netjets：高能源價格拖累消費需求
伯克希爾旗下netjets首席執行官亞當·約翰遜表示，成本上升（包括油價達到每桶100美元）已經開始在部分領域抑制需求。“在消費品和實際零售領域，這確實已經對部分需求產生了影響。”
儘管承認壓力存在，約翰遜表示，這些業務已經習慣在波動環境中運營。“我們已經做好準備應對這些情況，並在需要時作出調整。但可以肯定的是，這正在影響部分零售業務以及部分消費品業務。”
校對：紀元
製作：小茉
審核：木魚
