最新價：3510.18；漲跌額：0.5；漲跌幅：0.01%；成交量：6.64億手；成交額：7535億；換手率：1.40%。
領漲行業
1、船舶製造：漲幅：5.30%；上漲：10家；下跌：0家；領漲股：國瑞科技；漲幅：20.01%。
2、小金屬：漲幅：4.08%；上漲：37家；下跌：2家；領漲股：華陽新材；漲幅：10.01%。
1. 盤面概述：
周五A股三大股指早盤高開高走，午後沖高回落震蕩走低，截止收盤，滬指漲0.01%報3510.18點，深成指漲0.61%報10696.1點，創業板指漲0.8%報2207.1點，科創50指數漲1.48%報994.45點，北證50指數漲0.9%；全市場成交額17366億元，較上日放量2215億元。全市場超2900隻個股上漲。
板塊題材上，稀土永磁、大金融、有色金屬、cro概念股領漲；銀行、房屋檢測、PCB、遊戲、硅能源跌幅居前。
盤面上，稀土永磁板塊集體大漲，北方稀土、包鋼股份、中國稀土等10餘股漲停。大金融板塊集體走強，中銀證券、中原證券、南華期貨等多股封板漲停。cro概念股表現活躍，凱萊英、葯明康德漲停。有色金屬板塊持續活躍，中色股份、湖南白銀、卧龍新能漲停。銀行板塊午後持續回落，長沙銀行、青農商行、張家港行等30餘股下跌。pcb概念股集體調整，金安國紀盤中跌停，國際復材、逸豪新材、世名科技跌幅居前。硅能源板塊同樣回調，華光環能尾盤跌停，硅寶科技、雙良節能、大全能源紛紛跟跌。
2、板塊表現：
稀土板塊爆發
稀土永磁概念股延續強勢，北方稀土2連板，包鋼股份、卧龍新能、京運通等多股漲停。
點評：消息面上，北方稀土、包鋼股份兩大稀土巨頭宣布提價。此外，隔夜美股稀土概念股大漲，MP Materials漲逾50%。國泰海通證券分析認為，隨着稀土價格中樞抬升，國內稀土磁材企業有望迎來業績、估值雙擊，優選資源、磁材端龍頭企業。
穩定幣概念走強
跨境支付、金融科技等穩定幣概念再度走強，古鰲科技、綠地控股、市北高新等多股漲停。
點評：消息面上，上海市國資委黨委7月10日召開中心組學習會，圍繞加密貨幣與穩定幣的發展趨勢及應對策略開展學習。中信建投研報稱，穩定幣合規化提速，資產代幣化迎來“權益時代”。全球穩定幣監管框架加速成型，當前市場焦點已從跨境支付拓展至資產代幣化（RWA），其背後是流動性釋放和結算效率提升的核心價值驅動。
CRO概念走高
醫藥股走高，CRO、創新藥方向領漲，葯明康德、凱萊英等漲停，博騰股份、美迪西、康龍化成等跟漲。
點評：消息面上，葯明康德發布中報預告，預計上半年凈利潤同比增長約101.92%。銀河證券認為，醫藥板塊經歷較長時間調整，整體估值處於較低水平，且公募持倉低配，2025年在支持引導商保發展的政策背景下，支付端有望邊際改善，創新葯械有望獲益。醫藥行情將迎來持續性修復，結構性機會依然存在。
3、機構策略：
中信證券：銀行板塊“穩定回報”基礎進一步夯實
中信證券研報表示，“穩定回報”資產具有低波動、低回撤、持續收益的特點，從美股經驗來看相關標的的核心邏輯在於盈利與分紅的雙重穩定性，商業模式多為“經濟周期弱屬性+特許經營與客戶粘性+資本開支穩定”。借鑒海外，從ROE、分紅與股息絕對值和穩定度出發，A股中銀行、電力等四大行業過去15年財務條件最為符合。目前情況看，銀行板塊“穩定回報”基礎進一步夯實，一方面源於宏觀政策、監管政策對盈利穩定性的貢獻，另一方面包括險資、公募和AMC公司的增持，進一步強化“穩定回報”屬性。
華泰證券：關注“反內卷”政策下有望反轉的行業
關於“反內卷”政策下哪些行業有望反轉？華泰證券研報稱，財報視角，篩選固定資產周轉率、毛利率處於歷史低位、低HHI的行業，“內卷”壓力主要集中在煤炭、鋼鐵、化工、電新、機械、輕工等行業。其中，從現金流、資本開支等指標上看產能加速出清，且中觀景氣築底或改善的品種包括：1、煤炭：北方港口煤炭庫存、重點電廠煤炭庫存可用天數回落，煤價或企穩；2、鋼鐵：主要鋼材毛利率回升，鋼材重點企業庫存、鐵水產量回落；3、部分化工品：化學製品、化學原料、農化製品等供需改善；4、光伏：二季度搶裝帶動國內裝機增速回升，中游出口受歐洲市場拉動。
國泰海通：A股或維持區間震蕩格局，7月關注政策預期帶來結構性機會
國泰海通證券表示，經濟溫和修復疊加外部擾動仍存，A股或維持區間震蕩格局，7月關注政策預期帶來結構性機會。配置上，可以採取以紅利低波類穩健型資產為底倉，以科技/新消費等成長型資產把握收益彈性。
浙商證券：對下半年A股市場保持積極樂觀的看法
7月10日晚間，浙商證券策略聯席首席分析師王大霽在中國證券報“金牛來了”直播間表示，綜合考慮國內政策、經濟周期、國外形勢、資金流向、市場情緒、寬基估值等因素，對2025年下半年A股市場保持積極樂觀的看法。中期來看，上證指數有望挑戰2024年10月高點3674點。
東莞證券：對市場後續謹慎看多
東莞證券表示，目前國內經濟繼續平穩運行，央行二季度貨幣政策委員會例會對我國經濟的判斷由一季度的“穩中有進”改為“呈現向好態勢”。考慮到美國總統針對特定行業發出關稅威脅，影響市場情緒，加之7月海內外宏觀環境複雜多變，在此背景下對後續大盤謹慎看多。
國信證券：市場中樞仍能看高一線
國信證券指出，市場風偏提升後指數突破，但賺錢效應仍然相對分散。收益正期望擴張依賴於“大盤成長”風格的崛起。伴隨基本面預期改善，市場中樞依舊能夠看高一線。“反內卷”主題短期傾向於拔估值行情，本輪彈性最大的光伏左側博弈困境反轉，股價搶跑於基本面底部，待產業周期見底盈利反轉後開啟大級別主升。
平安基金：中長期內仍維持多頭思維
平安基金認為，半年報披露期即將到來，市場預計軍工、新能源等板塊業績表現良好，或將成為投資重點。儘管整體市場風險偏好提升，但短期可能出現戰術性調整。總體，市場在中長期內仍維持多頭思維，結構性機會不斷湧現，科技與資源品等板塊有望主導未來行情。
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