藝術品投資基金是藝術品收藏、投資的重要金融工具，2010年由銀監會、證監會等國家九部委頒布了《關於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》，是藝術品投資基金最早的政策性支持文件，《意見》推動了一批藝術品為底層資產的投資、理財產品的創設，藝術品金融市場得到發展，也助推了一波藝術品市場行情。但因為缺少配套制度，一些基金產品在運作中缺乏有效的合規管理，藝術品投資基金中出現了很多問題。
近年來，藝術品市場深度洗牌，藝術投資領域處於相對低迷的狀態，但任何市場的發展，都離不開金融的支持，隨着我國金融秩序的進一步規範和藝術品市場的理性發展，在“中華民族偉大復興”的文化繁榮和文化自信的旗幟下，有必要通過更加深入的研究和實踐，推動藝術品金融市場良性發展。
藝術品基金的發展
上世紀九十年代，我國出現了多人集合募資投資藝術品的案列，如李國盛通過合夥形式募資286 萬元從嘉德競買了陳逸飛的油畫《山地風》；劉乾生組織聯合投資古典傢具藝術品獲得了高回報，陝西的淡渤組織成立專註藝術品藍瑪克基金等。2007年民生銀行設立了第一支持牌的藝術品投資基金，之後中藝達晨、北京中博雅、深圳杏石等藝術品基金紛紛成立。據統計到2011年末，國內有超過 70 支藝術品基金，規模近百億。藝術品行情飆升，趙無極、崔如琢、吳冠中、范增等一大批書畫家的作品價值被發掘。2018 年後，因發生一系列違規和違約兌付案件，藝術品基金受到冷落。但藝術品作為重要的收藏投資品和財富管理對象，隨着市場回歸理性，私募基金作為藝術品投資的工具被再次看好。
藝術品基金的形式和特點
藝術品基金是以收藏級的藝術品為主要投資標的，按份額銷售給特定合格投資者的非標準化金融類集合投資產品，一般以私募股權投資基金的形式設立。
藝術品基金與其他定向投資的私募股權投資基金類似，可以使用有限公司、合夥企業、有限合夥、信託產品的形式發起和設立。有限合夥的形式較為常見。和普通私募基金相比，藝術品基金一般採取封閉式運作、投資期限較長（一般5 年以上，通常在10年左右或更長）；如到期若不能完全退出，清算時投資者可能分到實物藝術品。
藝術品基金專業性強、門檻高，獲利需要管理人具備發現高潛力藝術家的能力，以及較強的金融業務和基金管理操作能力。藝術品基金可以採用協商交易或在公開拍賣市場買入賣出藝術品。在基金合同期內，藝術品基金通過“價值發現、價值持有、價值提高、價值放大、價值兌現”五個階段，實現價值創造鏈的閉環。
藝術基金會通過各種方式做好投資環境和投資品的維護，確保投資品的持續增值。通常，通過定期策劃、參與和舉辦藝術品的展覽、拍賣、講座，與藝術家、批評家、媒體、策展人等專業人士協同，培育良好的市場氛圍，為投資的藝術品增值和退出創造條件。
藝術品投資基金風險控制
作為特定物，藝術品受眾群體存在很大差異化、市場剛需小，而且容易被偽造、保管運輸展覽條件較高，因此藝術品投資基金管理成本高，風險大。當然藝術品和衍生知識產權的增值潛力非常大，一些名家的書畫作品增值幾百倍上千倍，這是一般的投資產品難以比擬的。
另外，除了運營風險外，藝術品還面臨確權、維權、評估、交易規則零散和不確定，價值評估體系不統一，拍賣渠道狹窄，政策管制乃至意識形態都會對投資基金運營和退出形成制約。
因此藝術品基金除了通常的投資管理風控外，需要更加重視投資策略的多樣化和專業化並重。當然，最重要是可以從有發展空間的藝術家本人購買或定製作品。同時，在運營中應建立專業管理、風險共擔、收益共享機制，將投資人、藝術家、藝術作品以及管理人有機結合，使投資產品的管理更加靈活、具備長期性，並有更大的抗風險能力。基金管理應更加強調理性思維。投資基金的管理人在投資和運營管理時，特別是在規範治理、合同履約管理、客戶維護、策展組織方面，需要與藝術家溝通合作的豐富經驗，維繫投資基金友好的市場環境，為投資者創造持續的投資利好。
來源：藝法同行
