在特朗普政府發起的貿易戰和持續通脹壓力下，美國消費者的購物行為發生顯著轉變。以Dollar General、Dollar Tree和Five Below為代表的折扣零售商，憑藉低價策略成為市場贏家。
根據兩家公司本周發布的財報，Dollar General和Dollar Tree均發現中高收入消費者數量顯著增加，這一趨勢與美國整體消費市場的緊縮形成鮮明對比。
Dollar General首席執行官托德・瓦索斯（Todd Vasos）在財報電話會議中指出，“不同收入階層的顧客都在尋求價值”，關稅政策直接促使消費者轉向折扣商品。
儘管該公司核心客戶仍是低收入群體，但中高收入客戶的交易活躍度明顯上升。類似地，Dollar Tree首席執行官Michael Creedon也提到，通脹和關稅導致 “高收入消費者的需求更加強勁”，收入超過10萬美元的家庭客流量 “顯著增長”。
這種現象表明，經濟壓力已從低收入群體向更廣泛的消費階層蔓延。
世界大型企業聯合會4月底發布的消費者信心指數顯示，受關稅和通脹雙重打擊，美國消費者信心跌至13年來的最低點。
該機構高級經濟學家斯蒂芬妮・吉查德（Stephanie Guichard）指出，“對未來收入前景的預期五年來首次明顯轉為負面”，經濟擔憂已滲透到個人財務評估層面。
這一趨勢在不同收入群體中均有體現：25%的Dollar General顧客表示收入較去年下降，近60%的顧客稱今年需在生活必需品上做出犧牲。
值得注意的是，高收入群體的消費行為出現結構性變化。儘管傳統上依賴低收入客戶，Dollar Tree發現 “所有收入群體都在尋求價值”，尤其是高收入家庭的購物頻率顯著提升。
克里登強調，公司正致力於 “讓高收入客戶滿意，超出他們的期望”，以建立長期關係。這種策略調整反映了折扣零售商對市場變化的敏銳響應。
儘管消費環境嚴峻，Dollar General在本周交出了一份亮眼的成績單。其季度營收和盈利均超出市場預期，凈銷售額預計增長3.7%至4.7%，高於此前預測的3.4%至4.4%。
財報發布後，公司股價單日飆升16%，創下單日漲幅紀錄。這一表現得益於其精準的市場定位和供應鏈調整策略。
為應對關稅影響，Dollar General已將中國進口量降至直接進口量的70%以下，並通過多元化採購國家分散風險。
瓦索斯表示，公司正 “努力儘可能減輕當前關稅對業務的影響”，這種靈活的供應鏈管理使其在成本控制上佔據優勢。
與此同時，Dollar Tree也在財報中透露，通過優化商品組合和提升服務質量，成功吸引了更多高收入客戶，進一步鞏固了市場地位。
當前美國零售業正經歷深度分化：沃爾瑪等傳統巨頭因關稅被迫漲價，而折扣零售商卻因低價策略逆勢增長。
這種分化的核心在於供應鏈韌性和市場定位差異。家得寶等企業通過長期布局的多元化採購策略，避免了直接漲價，但部分商品仍不得不下架；而Dollar General和Dollar Tree則憑藉對低價市場的深耕，成功承接了從高端市場轉移而來的消費需求。
值得關注的是，關稅成本最終通過 “關稅附加費” 等形式轉嫁到消費者身上，進一步壓縮了家庭預算。這種傳導機制加劇了消費者對摺扣商品的依賴，形成了 “關稅 — 通脹 — 折扣消費” 的閉環。
正如密歇根大學數據顯示，美國消費者對未來12個月的通脹預期已升至6.7%，創1981年以來新高，這為折扣零售業的持續增長提供了長期動力。
在這場經濟動蕩中，折扣零售商的成功不僅是價格策略的勝利，更是對消費趨勢精準把握的結果。隨着關稅和通脹的持續影響，如何平衡成本控制與客戶體驗，將成為行業競爭的關鍵戰場。
