來源：中國新聞周刊
當地時間4月11日，美國證券交易委員會（SEC）披露，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司發行一筆總額900億日元（約合人民幣46億元）債券。
在全球貿易摩擦加劇、金融市場動蕩不安之際，伯克希爾依然選擇發債，不過這是其在日本市場發債規模最小的一次。根據以往經驗，伯克希爾在日本的債券籌資通常被用於增持日本公司股票。有分析認為，隨着股價下挫，日本五大商社的估值都有所回落，伯克希爾未來或將繼續增持五大商社股份，此次發債頗具信號意義。
發債成本顯著升高
伯克希爾本次發行的債券共分為六個期限，包含3年到30年不等。
具體為：發行486億日元年利率為1.352%的2028年到期高級票據，195億日元年利率為1.593%的2030年到期高級票據，35億日元年利率為1.797%的2032年到期高級票據，91億日元年利率為2.090%的2035年到期高級票據，60億日元年利率為2.492%的2040年到期高級票據，33億日元年利率為3.117%的2055年到期高級票據。
伯克希爾公司4月11日公告 圖片來源：SEC
從成本來說，本次所有債券的年利率均高於伯克希爾去年10月的發行水平。其中，本次3年期債券佔據最大份額，年利率為1.352%，而去年10月份的3年期債券年利率僅為1.031%。
伯克希爾2024年10月發債 圖片來源：SEC
從規模來說，2019年，伯克希爾首次發行4300億日元債；2024年，兩度發行日元債，總額超過5400億日元。相較於2024年10月伯克希爾發行2818億日元債，本次600億日元的發債規模低了不少。
本次發債或再用於增持日股
投資界一向密切關注巴菲特的融資與投資動向。自2019年起，伯克希爾開始活躍於日本企業債券市場，憑藉高信用評級，可以低利率發債後用於購買日本紅利股；同時，其對日本企業的投資常有提振市場情緒的作用。
3月17日，伯克希爾的全資子公司National Indemnity Company披露了對日本五大商社的最新增持進展。這五家公司為：伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友；增持後，National Indemnity Company的持股比例基本都接近10%。
截至3月10日，伯克希爾旗下National Indemnity Company對三菱商事株式會社（Mitsubishi Corp.）的持股比例從8.31%增至9.67%；對丸紅商事株式會社（Marubeni Corp.）的持股比例從8.3%增至9.3%；對三井物產株式會社（Mitsui&Co.）的持股比例從8.09%增至9.82%；對伊藤忠商事株式會社（Itochu Corp.）的持股比例從7.47%增至8.53%；對住友商事株式會社（Sumitomo Corp.）的持股比例從8.23%增至9.29%。
今年2月，巴菲特在致股東的年度信中表示：“我們對這五家公司的持股是非常長期的。從一開始，我們同意將伯克希爾對每家公司的持股比例保持在不超過10%。但隨着接近這個限制，這五家公司同意適度放寬上限。隨着時間的推移，你可能會看到伯克希爾對這五家公司的持股比例會有所增加。”
此外，最新財報顯示，伯克希爾的現金儲備已達到3342億美元，現金儲備占資產的比例為1998年以來的最高值。2024年四季度，伯克希爾持續賣出股票。根據財報數據，伯克希爾現金儲備的增加，主要來自減持了此前重倉的蘋果和美國銀行的股票。
作者：王雪青
來源：中國證券報
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