7月13日，美國公布了最新通脹數據，6月美國CPI同比增長9.1%，市場預期值是8.8%。
跟上個月一樣，美國這次通脹率仍然超出市場預期0.3%。
這個數據就相當難看了。
納斯達克盤前期貨指數，直接從漲0.5%，變成跌2.5%，一口氣跌了3%。
不過在美股開盤後，納斯達克就從跌2%，迅速翻紅。
這說明美國最近頻繁做的預期管理，還是有點效果的。
（1）預期管理
在通脹數據公布後，拜登第一時間表示，美國6月通脹數據“高得令人無法接受”，但考慮到最近汽油價格的下跌，CPI數據已經過時。
拜登意思是說，7月油價跌了，所以預計7月通脹會回落。
這個還是比較符合市場預期，拜登這個表態，某種程度喚醒了近期油價下跌的市場預期。
這也是預期管理的一種方式。
不過我覺得，雖然7月油價和大宗商品都出現集體大跌，但這是基於世界經濟衰退的預期強化，所出現的結果。
不過，大宗商品的價格要傳導到消費端，還是需要一段時間，雖然美國7月通脹是有可能回落，但幅度應該不會太大，美國10月份之前，通脹率應該會維持在8%以上的高位。
而且油價還得看拜登本次中東之行的結果，還是有比較多的變數。
再比如，
白宮7月11日就出來“預警”稱，美國6月CPI會大幅上升。
然後在美國公布通脹數據前一天晚上，突然泄露了一份據說是美國“6月CPI”的文件顯示，美國6月通脹率高達10.2%。
這一下子把7月12日美股尾盤嚇得出現一波跳水。
以至於美國勞工統計局不得不出來闢謠。
其實泄露的這個謠言數據假得不行。
這次市場對美國6通脹數據預測值是8.8%，而泄露的版本則高達10.2%。
其實6月的能源價格、食品價格，這些都是能大致估摸出來的，所以市場對通脹數據的預期，雖然可能產生0.3%左右的偏差，但不太可能從8.8%，直接偏差到10.2%，這個就有點太離譜。
正常來說，美股這樣機構主導的市場，不至於因為這種一看就知道是假的謠言出現波動。
這隻能說明兩個問題。
一個是美股過去兩年的散戶化問題仍然存在。
其次，也說明當前美股仍然處於一個比較脆弱的狀態，稍有點風吹草動，就出現這樣較大波動，這顯然並不是一個健康的金融市場表現。
此外，我估摸着，昨晚那個泄露的謠言，還有種可能是自導自演。
美國知道真實的這個9.1%通脹率太糟糕，所以先故意“泄露”一個看起來很糟糕的謠言數據。然後等真正數據出來的時候，雖然也不好看，但相比很糟糕的謠言數據，就顯得稍微好看一些。
美國很善於搞這種套路，把利空炮製成利好。
這也是美國所謂預期管理的一部分。
但這頂多只對短線有些影響，對中長線來說，實質性的利空就是利空，不會因為預期管理而變化。
真的假不了，假的真不了。
雖然當前美股短線比較難把握，波動太大，變數太多。
但在美聯儲激進加息下，美股中長期走熊的趨勢，還是比較有確定性的。
（2）美聯儲加息再加碼
美聯儲下一次議息會議是7月27日，未來半個月美股的走勢，主要看美聯儲7月加息100個基點的概率變化。
這個通脹數據出來後，美國利率市場馬上大幅度調高了美聯儲加息預期。
7月加息75個基點已經板上釘釘，就連7月加息100個基點這種極端情況的概率都已經提升到80%。
美國利率期貨還顯示9月加息75個基點的概率也驟然增長到80%。
要知道，上個月市場一度還預期9月會暫緩加息，或者只加息25個基點。
所以我是一直說，這個所謂的“預期”，是隨時會根據最新情況變化而變化，並不是某種一成不變的預測，是隨時搖擺的。
總的來說，這個9.1%的通脹率，確實太難看了點。
因為這個通脹率，是建立在美聯儲已經連續大幅度加息的基礎上。
美聯儲3月加息0.25%。
5月加息0.5%。
6月加息0.75%。
美國利率已經從0利率，一口氣加息到1.5%利率。
結果美國通脹率從2月的7.9%，一路上升到現在9.1%。
給人感覺，美聯儲越加息，美國通脹越漲。
不過這是一種錯覺。
準確說是，要是美聯儲沒加息，那麼美國通脹估計已經直奔20%而去了。
所以，並不是美聯儲加息沒有用。
美聯儲加息的效果，其實也直觀反應在匯率和股市上。
（3）匯率之戰
美元指數在美聯儲加息後，從去年88這個臨界點附近，一口氣漲到了現在108的高位。
與之相對應的是，世界主要經濟體的貨幣，都出現不同程度的貶值。
從去年元旦至今：
人民幣匯率，從1美元兌換6.45人民幣，貶值到現在6.74，貶值幅度4.3%。
日元匯率，從1美元兌換103日元，貶值到137，貶值幅度達25%。
歐元匯率，1歐元兌換1.23美元，貶值到1.002，貶值幅度達到18.7%。
世界主要經濟體里，幾乎所有貨幣相對美元，都出現大幅度貶值。
人民幣算是比較堅挺的，即使從今年初升值最高的6.3算，目前貶值幅度也只有6.5%。
美聯儲激進加息，導致美元指數大幅度走強，其他主要貨幣均出現大幅貶值，這個結果本身，是有利於美國壓低通脹。
因為美國是消費和進口大國。
美元升值，其他貨幣貶值，是有利於美國進口，用同樣的美元，可以購買更多商品，等於降低了美國進口價格。
所以，正常來說，美元指數大幅度走強，這本身是可以降低美國通脹的。
但當前在歐元和日元大幅貶值的情況下，美國通脹仍然不斷飆升，這更說明美國問題的嚴重性。
這也說明，人民幣匯率今年貶值幅度並不算大，這是導致美聯儲這波加息，並不能很好控制通脹的其中一個重要原因。
我們才是美國日用品、消費品的主要進口來源，今年人民幣最大貶值幅度為6.5%，如果我們也跟日元一樣，動輒貶值20%，那麼美國通脹可能真會大幅度下降。
但因為各種原因，我們當前貶值幅度還不算太大。
這說明，美國這波激進加息，雖然收割日本和歐盟，頗有成效。
但我們骨頭比較硬，美國這個收割鐮刀不怎麼砍得動。
我認為這肯定是美國不想看到的局面。
所以，我估計美國接下來仍然還會無所不用其極的，試圖用各種辦法來搞亂我們。
對此，我們也不能掉以輕心。
其實，雖然我們現階段貶值幅度並不大，匯率還維持在6.7這個正常區間。
但這隻能代表過去，不能決定未來。
最近，也有一些危險的苗頭，不要覺得我們就可以高枕無憂。
雖然現在歐盟和日本是先被美國收割，但我們一定要清醒的認識到，美國這輪激進加息的最終目標，大概率是放在我們身上。
因為歐盟和日本，還有其他那些新興市場國家，都不能滿足美國的胃口。
所以，接下來美國可能會提高針對我們的拱火手段，如果光靠美聯儲加息，還不足以驅趕國際資金從我們這裡流出，那麼美國肯定就要動用其他一切非常規手段來進行超限戰。
美國當前的通脹形勢越糟糕，美國就越有可能鋌而走險。
面對這種情況，我們一定得穩住自己，穩住經濟，確保我們自己不亂。
最關鍵的是，匯率一定得能穩住，不能像日元和歐元那樣出現動輒10%以上的貶值幅度。
這場我們和美國的金融戰里，匯率仍然是根本。
只要我們匯率能穩住，不要跌破兩年前7.2的臨界點，那麼美國就拿我們沒有太大辦法。
那麼不管美元指數走多強，只要人民幣匯率保持穩定，美國的收割效果就非常有限，無法真正解決美國當前的通脹問題和債務危機。
同時，只要我們能撐住，讓美國內部的債務危機和股市連環爆，美國才有可能因為後院失火，而無暇東顧。
在美國通脹數據公布後，7月13日晚上，美國國債收益率，從2年期到5年期，再到10年前，已經全面倒掛。
正常情況下，應該是2年期到10年期，利率越來越高。
但現在變成是利率越來越低。
而且當前美債利率倒掛幅度，已經是2000年以來最大水平。
這說明市場對美國經濟衰退的預期是十分強烈的。
美國金融市場也已經亂套了。
我們現在也確實是各方面壓力都比較大。
但不管我們，還是美國，其實也都是在咬牙堅持着。
就看誰先撐不下去。
我是一直堅信，我們肯定可以熬到最後。
但這個過程，肯定是比較驚險的，充滿荊棘。
對此，我們也是要有一些心理預期，提高風險意識。
現階段，不管做什麼，最好都不要浪，保守謹慎一些，總歸沒錯。
我們不要過度悲觀，也不要盲目樂觀。
前途是光明的，道路是曲折的，我們即要有披荊斬棘的準備，也要有勇往直前的決心。
我是星話大白，歡迎大家關注和轉發！
