當第二季度實際交付量比預期下限還少1.5萬輛，所謂“訂單持續湧入”的場面話，在資本市場眼裡已淪為皇帝的新衣。
理想汽車近日公布的交付數據，如同一顆投入平靜湖面的石子，在汽車行業激起層層漣漪。2025 年 6 月，理想交付新車 36279 輛，同比下降 24%，環比下降 11.2%，第二季度累計交付 11.1 萬輛。這一成績不僅終結了理想連續 14 個月的同比增長態勢，還創下自 2024 年 3 月以來的單月交付量新低。更讓人意外的是，理想汽車將 2025 年第二季度交付量展望從 12.3 萬至 12.8 萬輛，下調至約 10.8 萬輛。曾經在新勢力中一路高歌猛進的理想，如今似乎遭遇了逆風。
從市場份額來看，理想在高端市場的優勢正受到侵蝕。在 30 萬元以上新能源 SUV 細分市場，理想 L7/L8/L9 三款主力車型的合計市佔率，從 2024 年同期的 32% 下滑至 26%，問界 M9、騰勢 N9 等競品強勢分流了理想的潛在客戶。曾經被理想視為 “基本盤” 的增程式電動車型，如今也面臨增長瓶頸。
曾經撐起理想銷量半邊天的增程式電動技術，如今為何賣不動了？從技術角度看，增程式本質上是一種過渡方案。它雖然解決了用戶的里程焦慮，但相比純電動和插電混動，其技術複雜度高，成本降不下來，導致車輛價格缺乏競爭力。以理想 L 系列為例，消費者花同樣的錢，能買到配置更豐富、性能更強勁的純電或插混車型。從市場競爭來看，隨着比亞迪、吉利、長城等傳統車企在新能源領域全面發力，以及特斯拉等新勢力不斷下探價格，增程式市場的競爭愈發激烈。理想曾經憑藉 “奶爸車” 的獨特定位和優秀的用戶體驗脫穎而出，但如今市場上類似的產品層出不窮，理想的差異化優勢不再明顯。
面對增程式的頹勢，理想將希望寄托在了純電產品上。7 月，理想首款純電 SUV i8 即將發布，9 月還將推出理想 i6。這兩款車被理想視為衝擊銷量新高的 “秘密武器”。理想 i8 定位大六座純電 SUV，預售價 35-40 萬元，理想 i6 定位大五座純電 SUV，預售價 25-30 萬元。從產品力來看，理想 i8 搭載雙電機四驅系統，綜合功率達 400kW，零百加速僅需 3.8 秒，最高車速 200km/h。其還配備了空氣懸架，支持 ±50mm 高度調節，提供了優秀的操控性和舒適性。在續航和補能方面，理想 i8 提供 90.1kWh（CLTC 670km）與 97.8kWh（720km）兩種麒麟電池選擇，並支持最高 500kW 快充功率，充電 10 分鐘可補能 500km（CLTC）。智駕方面，理想 i8 標配車頂新一代 ATL 激光雷達（探測距離 280 米）、12 顆攝像頭、5 顆毫米波雷達以及 Orin-X 芯片（508TOPS 算力），實現了 “准 L3” 級別的智能駕駛輔助。
理想 i8 在紙面參數上確實亮眼，但市場競爭異常殘酷，純電市場的競爭激烈程度遠超增程式。特斯拉 Model Y Performance、蔚來 ES6 等競品早已在市場上站穩腳跟，擁有大量忠實用戶。理想 i8 想要從中分一杯羹，並非易事。而且，理想一直以來給消費者的印象是 “增程專家”，如今突然轉型純電，消費者能否買賬，還存在很大不確定性。從銷售體系來看，理想為了迎接純電時代，正在全面升級銷售團隊。但銷售體系的升級並非一蹴而就，在升級過程中，難免會出現各種問題，影響新車的銷售。
理想汽車目前正站在十字路口，增程式銷量下滑，純電產品尚未經受市場考驗。理想 i8 等純電車型雖然具備不錯的產品力，但要在競爭激烈的純電市場取得成功，還需要克服品牌認知、銷售體系、市場競爭等諸多挑戰。理想能否憑藉純電產品重回增長快車道，7 月理想 i8 發布後市場的反應，或許能給出初步答案。但無論如何，理想汽車都將迎來一段充滿挑戰的 “轉型陣痛期” 。
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