美银指出，苹果（aapl）和戴尔（dell）是中国制造业务布局最重的美国科技公司之一，也因此在中美贸易战中成为最容易受到冲击的企业代表。
随着美国总统特朗普宣布大范围征收关税，中美两国的贸易争端不断升级，全球贸易紧张局势和市场担忧持续上升。作为回应，中国宣布自4月10日起，对进口美国商品的关税将从原来的34%提升至84%。而与此同时，美国对中国商品的新一轮加税已于午夜生效，累计关税水平已达104%。
受此影响，美国股市，尤其是那些与关税密切相关的公司股票，近期持续波动，继前几周大幅下跌后，市场仍处于不稳定状态。
美银分析师wamsi mohan在周三致客户的报告中表示：“那些供应链集中于高关税国家、且产品收入中美国占比较高的公司，将最容易出现利润率恶化和每股收益承压的情况。但我们认为，这些公司仍有多种手段可用——如调价、重新谈判合约、供应链优化等——来抵消关税影响。”
以下是美国银行分析中指出的，在中国生产比例较高、面临较大贸易战风险的上市公司名单：
戴尔和惠普（hpe）因其对中国依赖度高，被认为是受影响最严重的公司之一。报告指出，戴尔约有40%的产品在中国制造，惠普则为30%。
尽管如此，mohan仍维持对戴尔的目标价为150美元，这意味着从本周二收盘价计算，股价还有约106.6%的上涨空间；而他对惠普的目标价为35美元，代表股价仍有近60%的上行潜力。
他还指出，惠普许多产品来自墨西哥，以及戴尔的部分服务器产品，可能会受益于《美墨加协定》（usmca）的保护。此外，随着pc市场环境改善，以及未来几年通过降本措施提升盈利能力，mohan依旧看好惠普的投资前景。
苹果历来就是特朗普关税政策打击最明显的标的之一。过去一个月，由于投资者担心其产品被征税，苹果已大跌约25%。
美银称，苹果有多达70%的生产制造来自中国，是对中国依赖最深的美国企业。预计如果关税全面落地，苹果的销售成本（cogs）将增加200亿美元，即原材料、人工及制造成本等直接成本将大幅上升。
尽管如此，mohan仍看好苹果，他对其目标价为250美元，意味着股价还有约45%的上涨空间。他表示，苹果在每股收益压力中具有很强的抗压能力，与te connectivity（tel）和sensata（st）一同被列为“盈利压缩下的韧性企业”。
