A股复盘|三大利好提振！市场连续反弹，上升通道开启？

6月4日，a股延续反弹，市场逾3900股飘红，全天成交额1.15万亿，较上个交易日放量116亿。截至收盘，沪指涨0.42%，深成指涨0.87%，创业板指涨1.11%。

指数延续反弹，市场分析认为，有三方面原因影响市场：

一是，科技股传来利好。ai狂潮仍未降温，隔夜英伟达大涨近3%重回市值第一宝座，股价一个月飙升近24%，自4月低点以来上涨逾45%，而上周英伟达公布了令市场惊艳的财报。

二是，降准预期再度升温。中证报头版文章称，在必要时，不排除人民银行将进一步采取降准等措施的可能，进一步释放长期流动性，确保年中乃至下半年流动性维持合理充裕水平。

三是，险资巨头又出手，支持新兴产业和资本市场。6月3日，中国太保正式发布太保战新并购基金与私募证券投资基金，两只基金总规模达500亿元。

盘面上，券商等大金融板块强势，光大证券一度涨超8%；大消费板块爆发，食品、服装家纺、啤酒概念等方向领涨，乐惠国际等多股涨停；足球概念延续活跃，共创草坪3连板；算力产业链集体反弹，cpo、铜连接方向领涨，得润电子等多股涨停；摘帽概念走高，威帝股份等涨停；稀土永磁板块走强，广晟有色2连板；此外，地产、固态电池、半导体、核电等板块盘中均有所表现。下跌方面，航运、物流等板块飘绿。

从资金动向来看，主力资金净流入消费电子、通信设备、证券、元件、光学光电子等行业；资金净流出化学制药、专用设备、军工电子、汽车零部件、物流等行业。

解密涨停板

大消费

解读：消息面上，港股新消费概念股持续火热，毛戈平、中烟香港、古茗、泡泡玛特、蜜雪集团、布鲁可均创出历史新高。中信建投研报指出，新消费驱动保健品重估，饮料啤酒等将迎旺季催化。

算力

解读：消息面上，隔夜英伟达大涨近3%，超越微软再次成为全球市值最高的上市公司。尽管面临关税担忧，但英伟达股价在过去一个月飙升近24%，自4月低点以来上涨逾45%。中原证券认为，全球算力规模持续提升，预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%。

连板股

市场延续反弹，两市上涨3964家，共87股涨停。连板股方面，御银股份斩获5连板。

机构看后市

展望后市，东方证券认为，后市股指大概率完成从区间震荡到震荡攀升的过渡。

1、银河证券：板块轮动呈扩散效应，能否走出趋势还需观察

市场连续震荡上行,这次能冲破震荡轮动格局吗？

巨丰投资首席投资顾问投教事业部首席导师兼总经理张翠霞表示，指数强势上攻，系结束三浪调整信号。银河证券朱琦表示，板块轮动呈扩散效应，能否走出趋势还需观察。深圳高平聚能资本基金经理谢爱民认为，市场缩量横盘，需谨防下破回调风险。

2、东吴证券：6月或是新一轮东升西落交易的起点

东吴证券认为，美元周期是“东升西落”交易的关键。判断6月美元将会进一步下行、或跌破前低，弱美元驱动的流动性外溢将带动a股开启新一轮“东升西落”交易。近年来a股价值/成长风格受美元周期的影响加大，具体表现为在弱美元周期下，成长股更为占优。进入6月，科技板块将迎来密集的事件催化，景气有望持续。同时，成长股估值、流动性也将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性。具体配置方向上，可以关注的主题和产业趋势主要有：ai端侧(包括ai手机、ai眼镜)、ai大模型、人形机器人、可控核聚变、深海科技以及无人驾驶。

3、光大证券：内外因素交织，预计指数整体震荡

光大证券认为，短期外部风险扰动最严重的时候或许已经过去，但仍需要对特朗普后续政策的反复保持警惕。近期国内政策仍积极发力，预计后续政策仍将持续落地。随着中美两国为“对等关税”按下90天“暂停键”，短期内出口或将保持高增，预计消费仍是经济修复的重要动能之一。内外因素交织之下，预计指数6月整体保持震荡。关注内需消费、国产替代、基金低配方向三方面。市场风格方面，6月或偏向防御风格。

4、东方证券：后市股指大概率完成从区间震荡到震荡攀升的过渡

东方证券认为，整体来看，近期关税担忧再起，短期或压制市场情绪，但从市场表现看正逐步对关税脱敏。加之5月pmi制造业整体景气回暖，国内经济基本面韧性将为市场提供底部支撑，后市股指大概率完成从区间震荡到震荡攀升的过渡；从配置角度来看，航天军工、自主替代、新消费等有望带来投资机会。