防控优化将进一步助推消费需求修复

2022年07月08日09:30:07 财经 1921

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防控优化将进一步助推消费需求修复 - 天天要闻

出品 | 中广研究所

发布时间 | 交易日 08:30


行情回顾:


上周上证指数涨幅 1.1%,深证综指涨幅 1.2%, 食品饮料行业指数跌幅 4.3%。


行业重大新闻:


1)茅台:本周 22 年整箱飞天批价 3010-3050 元、22 年散瓶飞天批价 2720-2760 元左右,环比无明显波动,6 月配额陆续到货。


2)五粮液普五批价 980 元左右,保持稳定。


3)国窖高度评价四川 930 元、其余 910-920 元,渠道 库存基本在 1-1.5 个月左右。


行业未来展望:


6 月 29 日取消通信行程卡“星号”标记再迎利 好,防控优化将进一步助推需求加速修复。加大次高端板块配置,坚守高端,重视徽酒。


大众品重点布局疫后复苏、成本压力减缓、结构升级、格局优化等标的。化妆品格局优化、头部国际牌亮眼。


建议重点关注成长趋势向好、产品驱动属性强的品牌公司。


投资建议:


建议投资者关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖山西汾酒舍得酒业古井贡酒老白干酒中炬高新、伊利股份、安琪酵母、海天味业、 天味食品、颐海国际、安井食品、珀莱雅华熙生物、贝泰妮


风险提示:


疫情反复;消费疲弱;


01

行业资讯及重点上市公司公告



1.1 泸州老窖股东大会


中广研究观点:


1、双品牌战略推进,高端势起、中档复兴。


1)国窖:千元价格带仍在壮大,高度+低度国窖 1573 在高端白酒队伍仍处在快速上升的趋势,国窖 1573 利润占比 从 2015 年起持续提升。


高度国窖消费者成交价保持千元以上,疫情影响之下批 价格代表性降低且终将迎来回归。低度国窖受众延伸至年轻消费者,近期在华东提速明显,华北品牌认知度彰显品牌含金量。


2)中档酒:去年开始提速,老字号 号特曲发展最快,对泸州老窖金字招牌的擦亮,华东实际成交价 400+、中西部 300+,站稳价格带后按照市场的实际需求量推进。


特曲 60 以团购渠道为主,逐步延伸至社会方面进行渠道改革试点。窖龄体现窖池越老酒越好的特点,在各个方面 地区实现卖点和亮点宣传。


2、百城融合计划全面推广,渠道活力充分。


目前全中国百城融合计划正在全面推广,即把一百个城市作为公司未来市场基地,中南区域以燎原行动切入。


分区域看,公司坚持东进南图中崛起,其中华东、华 南持续提升,巩固西部强势战场的同时逐步向中部区域推进,目前 VIP 消费群、 新增消费群、终端体系进步明显,未来区域发展基于团队力量有望实现突破。


02

投资建议


6 月中旬起多地动态优化人员流动管控政策、取消常态化核酸检测机制或取消查验核酸证明等,6 月 28 日前第九版新冠肺炎防控方案出台实现自上而下防控措施调整,6 月 29 日取消通信行程卡“星号”标记再迎利好,防控优化将进一步助推需求加速修复。


高端酒业绩确定性凸显、内生改革动力强,次高端修复弹性充分、下半年成长属性凸显,地产酒经营保持稳健、结构升级延续。


推荐:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、古井贡酒、老白干酒。


大众品重点布局疫后复苏、成本压力减缓、结构升级、格局优化标的:中炬高新、伊利股份、安琪酵母、青岛啤酒、海天味业、天味食品、颐海国际、安井食品等。


化妆品格局优化、头部国际牌亮眼。建议重点关注成长趋势向好、产品驱动属性强的品牌公司。推荐:珀莱雅、华熙生物、贝泰妮等。



【风险提示:疫情反复;消费疲弱;】

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