记者 潘俊田
“国内铜需求约在2028—2030年前后达峰，峰值1700万吨/年左右，之后维持高位运行。新能源尚未改变铜需求的‘S形规律’。”紫金矿业集团首席战略分析师王高尚在4月8日举办的第十一届新能源产业博览会上表示。
王高尚表示，“S形规律”是指金属需求，尤其是工业金属需求在工业化进程中，呈现先增后降的发展轨迹。
他根据海外铜需求与经济增长之间的关系得出，人均铜消费量与人均GDP之间呈现加速增长—减速增长—峰值—下降的普遍规律。四阶段对应人均GDP分别为3000美元—12000美元、12000美元—20000美元、20000美元左右、大于20000美元。2025年中国人均GDP约14000美元，因此人均铜消费量处于减速增长阶段。
他举例，当前发达经济体钢、铜等大宗金属消费量，较历史最高值普遍下降了30%及以上。
针对当前市场普遍认为铜作为新能源发展必备金属之一，未来市场空间广阔问题，王高尚表示，铜在传统领域仍保持90%以上占比，新能源净增用铜对铜需求总量增长起到了一定支撑作用，但并未改变铜的需求走势。
王高尚表示，以1998年不变价为基准计算，金银等贵金属与铜的价格持续上涨，而铁、锂、镍、锌、铝等工业金属价格基本持平或有所下降，呈现出明显的价格分化趋势。这一现象表明，推动相关资源价格上涨的主要是金融因素、地缘政治因素，而非工业需求因素。
“不同资源因具备不同的金融属性、工业属性(供需)与垄断属性，形成了差异化的价格水平，其价格走势受全球工业化周期与金融货币周期双重影响。当前，中国的工业化进程是决定大宗矿产价格走向的关键因素。”王高尚说。
王高尚总结，能源转型、地缘政治紧张以及大宗矿产周期下行影响共同驱动了新能源矿产近年来价格发生“过山车式”的变化。
“阶段性过剩与市场的大幅波动，或将成为新能源矿产市场的普遍现象。”王高尚说。
