充电桩板块仅一家,研发出光-储-充一体充电桩,社保持股,蓄势待发

这是一家我国锂电池及相关产业中的龙头企业，目前该公司率先研发出光-储-充一体化充电桩，并在行业内具有领先的竞争力。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第六大股东。

2021年该公司全年的净利润只有1.82亿元，到了2022年这家企业的净利润就达到了6.28亿元，这不仅比2021年大幅增长了244%，还创出了历史新高。

而在2023年，该公司保持了强劲增长的态势，管理层不仅扩大了生产提高了存货的数量，还购建了更多的生产设备和厂房，这说明该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

目前，这家公司的股票在大幅回撤了55%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股充电桩概念板块中，鹏辉能源(股票代码:300438)这家上市企业2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家公司的财报中翻译官了解到，鹏辉能源的主营业务为锂离子电池、一次性电池的研发、生产和销售。

这家公司二次锂电池的收入占比为93.46%，其他业务的收入占比为3.6%。

通过进一步分析翻译官发现，该企业目前有三大业务板块，分别为储能电池、消费电池和动力电池。

而在这家公司的财报中翻译官还发现，在全球多地区多应用场景的需求共振下，储能行业迎来了高速发展。

根据SNE Research统计，2022年全球储能电池的出货量为122.2GWh，同比大幅增长了175.2%。

这些数据均来自该企业的财报，也说明这家公司目前所从事的业务正处在行业风口中。上面看过了该企业的基本情况，下面我们再来分析一下这家公司的净利润表现。

利润表

以下内容和财务数据均源自该公司2023年第一季度报，并没有任何个人观点。

2022年第一季度，该企业的净利润只有9,058万元。而到了2023年第一季度，这家公司的净利润就达到了1.8亿元，同比大幅增长了101%。

而该企业目前的净利润，在A股充电桩概念板块208家上市公司中排名第27位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

而通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业在今年第一季度净利润增长的主要原因是，锂电产品销售速度的加快。锂电产品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2022年第一季度，这家企业销售一批已生产的锂电池产品存货，还需要126天的时间。而现在只需要114天，销售速度加快了10%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司生产的锂电池产品的需求在增强，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

而除了产品销售速度的加快以外，翻译官在利润表中还发现，这家公司在2023年第一季度销售费用的增长幅度也比较低。

2023年第一季度，该企业的营业收入为24.95亿元，同比大幅增长了50%。而对应的销售费用却为5,330万元，同比只提高了24%。

销售费用的增速明显低于营业收入，这说明该公司的产品销售起来很容易，也说明行业风口在发挥作用。

所以，通过该公司产品销售速度的加快，以及销售费用增幅的降低翻译官了解到，这家企业在今年第一季度的销售很顺利。

上面看过了该公司的净利润表现，下面我们再来分析一下这家企业的现金流情况。

现金流量表

在现金流量表中我们来分析一下，该公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金净额，并判断出这家企业的经营情况。

2023年第一季度，该公司的净利润虽然有1.8亿元，但同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却为1,838万元，同比增长了154%。

因为在买方市场企业通常是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。

而在2023年第一季度，这家公司的现金流量净额同比增长了一倍多，则说明和去年同期相比该企业的现金流变得更加充裕，其账户里的钱也变多了，这对公司的生产经营是非常有利的。

上面看过了该企业经营活动产生的现金净额，下面我们来分析一下这家公司的投资情况。

通过分析翻译官发现，在今年第一季度，该企业因构建固定资产、无形资产所支付的现金为5.04亿元，同比大幅增长了332%。

这说明管理层在今年第一季度在扩大产能，这其中既包括购买更多的生产设备，也包括扩建厂房。

而因为构建固定资产支付的现金大幅增长，所以在今年第一季度，这家企业投资活动产生的现金净额为-4.72亿元。

因为一家公司想创造更多的净利润就得扩大产能，而扩大产能就必须购买更多的生产设备以及扩大厂房，所以一家企业投资活动产生的现金净额为负数是一个好现象，这说明该公司在扩大产能。

在本环节的最后，我们再来看一下这家企业的筹资情况。在2023年第一季度，该公司取得借款收到的现金高达7.5亿元，同比增长了95%。

而偿还债务支付的现金也有3.08亿元，所以在今年第一季度，这家企业筹资活动产生的现金净额为4.37亿元。

筹资活动产生的现金净额就是该公司在今年前三个月里实际获得的借款。这说明除了经营活动收到了现金以外加，这家企业还通过举债的方式获得了4.37亿元的现金。

通过上述分析我们了解到，因为该企业经营活动产生的现金净额为正数，投资活动产生的现金净额为负数，以及筹资活动产生的现金净额也为正数，这说明该公司的生产经营非常健康。

下面进入本文最后的环节，在本环节中翻译官将详细分析该企业的资产负债表，并判断出管理层在今年第一季度都做了哪些有建设性的事情，以及这些事情对公司未来业绩的增长又有哪些好处。

资产负债表

在该企业的负债中翻译官发现，在2023年第一季度，这家公司的长期负债为11.62亿元，同比大幅增长了743%。

我们一定要了解，在以产定销以及预算制下，管理层不会随便借钱。所以大幅举债一定是有项目要建设，而这个项目早就已经计划好了。

所以该企业长期负债的提高，说明管理层想要搞事情，那么具体要干什么呢，我们接着往下看。

除了长期负债的提高以外，在今年第一季度，这家公司的应付职工薪酬和应付账款及票据也都出现了不同程度的增长。

2023年第一季度，该企业的应付票据及账款为48.08亿元，同比增长了29%。而应付职工薪酬为1.3亿元，同比提高了56%。

应付票据及账款是管理层在购买原材料时所欠对方的货款，所以它的提高说明公司在大量采购，而这很可能是为了扩产。

而支付给职工薪酬的大幅增长，说明在扩产时需要更多的工人来生产产品，所以这两个指标的上涨也变相说明这家公司有扩产的可能性，下面我们再来看一下该企业的资产。

在流动资产中翻译官发现，在2023年第一季度，这家公司的货币资金为13.47亿元，同比下降了5%。

货币资金是一家企业报表中唯一的现金项目，它就是该企业账户里的钱。

通过详细分析我们发现，在今年第一季度，该公司的现金流是增长的，借款也是增加的，这说明该企业的货币资金应该是提高的。

而货币资金出现了下降，则说明管理层在今年第一季度把一部分钱花出去了，那这些钱都花在什么地方了呢，我们继续往下看。

在资产中首先出现增长的是存货，2023年第一季度，这家公司的存货为24.36亿元，同比增长了9%。

存货的上涨，采购原材料数量的提高，以及员工薪酬的高企，这三个数据都表明该企业的管理层在今年第一季度按下了快进件，准备通过扩大生产的方式来提高净利润。

而除了存货出现了增长以外，翻译官在非流动资产中还发现，这家公司的固定资产和在建工程也出现了增长。

2023年第一季度，该企业的固定资产为31.84亿元，同比增长了45%。而在建工程为5.59亿元，同比增长了32%。

在建工程就是正在建设的固定资产，而固定资产里面主要包括了生产设备和厂房。

再加上在现金流量表中提到，这家公司在今年第一季度构建固定资产、无形资产的金额增加了5亿多。所以翻译官猜测，该企业不仅扩大了生产，而且还扩大了产能。

通过上述分析我们了解到，在2023年第一季度，由于行业风口加快了该企业锂电池产品的销售速度，同时管理层顺势而为，不仅主动扩大了生产增加了存货的数量，还扩大了产能购进了更多的生产设备、厂房和生产线。

那么如果在未来的季度里，新能源的行业风口能持续发酵并且市场能消化掉该企业的新增产能，那么这家公司全年净利润的增长以及创出历史新高都将是大概率事件。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐鹏辉能源这只股票，也没有说鹏辉能源公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。