美联储加息对A股影响不大？业内人士：A股或已走出独立行情

16日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（下称FOMC）宣布将联邦基金利率上调75个基点至1.50%~1.75%区间，这也是美联储自1994年以来首次一次性加息75个基点。

消息公布后美股立即回落，但在在美联储主席鲍威尔表示75个基点的加息不会成为常态后迅速拉升。美股三大指数集体收涨，道指涨303.70点，涨幅为1.00%，报30668.53点；纳指涨270.81点，涨幅为2.50%，报11099.16点；标普500指数涨54.51点，涨幅为1.46%，报3789.99点。

这也是今年来美联储的第三次加息操作，今年3月，美联储将联邦基金利率目标区间从接近于零的水平上调了25个基点。5月初，美联储又宣布加息50个基点。

图源：美联储官网

美联储经济预测显示，美联储大幅上调今年的政策利率预期水平，升至3%以上：FOMC预计2022年年底的联邦基金利率为3.4%（3月时预期为1.9%）；预计2023年年底的联邦基金利率为3.8%（3月时预期为2.8%）。

我国央行跟不跟

值得注意的是，近几个月来已有多个国家央行同样实行了加息的操作，根据英国《金融时报》对全球央行数据的分析，在美联储的引领下，此轮“全球加息潮”范围之广为20年未见。数据显示，今年以来，全球各大央行累计加息已超过60次，为2000年初以来的最高数字。

那么我国央行下一步会不会进行加息呢？

图源：中国人民银行官网

记者注意到，今年5月，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点，但是我国央行却没有跟随其加息脚步。

自今年初以来，我国央行以来我国LPR利率报价基本持平，但在5月出现下滑，5月20日公布的5年期LPR一次性下调15个基点至4.45%，超出市场预期。

东方金诚认为，在美国高通胀压力下，美联储正在加快收紧货币政策。受此影响，近期美债收益率冲高，中美利差倒挂幅度扩大，美元升值给人民币带来一定贬值压力。由此，我国货币政策在“以我为主”的基调下，现阶段也会更加关注内外平衡，尽量避免两国货币政策在政策利率调整上“直接相撞”。

同时，有业内人士表示，央行可能不会调整本月LPR报价。一来，作为LPR定价基础的MLF利率未变；二来，5月5年期LPR报价下调15个基点，幅度较大，政策面将观察这一定向降息措施对楼市的刺激效应；同时，这也会在一定程度上消化近期引导银行负债端成本下降带来的影响。

对A股有何影响

许多券商与专业人士认为，从近期的走势看来，A股可能已经走出了“独立行情”。

华泰证券研报指出，流动性层面需要提防北向资金净流入减少。前期受制于A股的赚钱效应与信心不足，外资主动资金趋于流出，不过近期情况略有好转，外资主动资金转为净流入。尽管中美经济错位，美国进入类滞胀周期，但中国经济逐步好转是趋势，内部宏观流动性较为充裕，融资需求较强，支撑A股走出独立行情。

海通证券荀玉根等分析师在6月15日晚发布的研报中指出，历史上美股下跌时A股往往同步跌，但近期A股已和美股“逆向”，这源于经济周期和股市估值位置不同。目前美国仍处在经济增长动能下滑而通胀高企的滞胀期，同时在政策上还面临美联储紧缩的压力，而中国已经处于政策托底经济的衰退后期，因此A股的宏观环境要优于美股。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美联储加息缩表主要是应对美国高通胀，对于A股市场影响并不大，美股处于历史估值高位，A股市场则是处于历史估值底部附近，两个市场位置不同。这两日受到券商股大涨推动，A股指数进一步回升，市场上涨趋势进一步确定，这是A股市场做多信心增强的一个表现，体现出A股市场已经逐步从4月份之前左侧建仓机会转向现在右侧建仓机会。

事实上，6月16日A股也迎来开盘红，A股三大指数小幅高开，上证指数涨0.04%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.03%。

潇湘晨报记者郝咏琪

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