日元崩盘性贬值！日本，赌国运的时候到了

今天聊下日本。

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最近，大家关心日本，在于日元的大幅贬值：

以及可惜不方便去日本，痛快的买买买：

因为日本坚持宽松政策，引发日元大幅贬值，这阵子，网上各种文章。

有不少野生国师直接宣称，日本危在旦夕，要完蛋了。

的确中日两国有不少新仇旧恨，但专业分析，不能带有丝毫情绪，要如手术刀一样，冷冰冰的切入，冷静和客观的观察分析。

不适宜为了迎合流量，而哗众取宠。

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想了解为何全球加息周期的背景下（中国20年底就提前收紧），日本坚持宽松，最简单的办法，听听人家怎么说的。

月初，日本央行行长黑田东彦，在日本央行官网，发表了一篇文章——《日本央行对货币政策的思考》，非常清晰的表述了，坚持货币宽松，不加息的原因和目标。

有兴趣的可以去日本央行这个网址下载阅读：

https://www.boj.or.jp/announcements/press/koen_2022/data/ko220606a1.pdf

黑田坚持宽松，就三点理由，老南简单翻译下：

1、日本经济还没从疫情恢复。

一季度GDP与2019年比，美国+3.7%，欧盟+0.6%，日本-2.7%，这数据加息，不加个寂寞？

2、日元贬值对贸易影响中性。

日本持续外贸逆差，主要原因不是日元贬值，而是美元计价的商品上涨，日元贬值会同时推升以日元计价的进出口价格，对贸易影响是中性的。所以没必要加息。

3、日本通胀并不高。

欧美大通胀，CPI都过8%了，日本才2.1%，这点通胀加什么息。

所以，黑田认为，当前日本的GDP和CPI，都看不出任何加息必要，要继续宽松，支持日本经济活动。

然后，黑田说出了重要的几句：

关键将是工资的明显增长，以及摆脱多年来服务价格零通胀。

尽管日本央行在过去九年中采取了大规模货币宽松政策，但未能实现2%目标，其最大原因是，“零通胀规范”一直极为持久。

改变这种状况的关键是提高工资。

看明白没？日本央行这么干的根本目的，在于借助这次全球通胀，倒逼企业提高工资，想把日本从几十年来的低通胀环境中拉出来。

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可能很多人不理解，为何央行不惜冒着日元汇率失控的风险，也要倒逼企业提高工资。

看几组数据就能明白了：

战后，日本完成了高速发展，90年代末，家庭收入快速增长到接近60万日元，之后，进入了失去的20年，这20年里，日本的家庭收入，基本在50-60万的区间内波动。

真是企业没钱？并不是。

这是丰田汽车的财报数据，过去十年，丰田财报上，光现金类资产，换算成人民币，从1200亿上涨到3200亿。

3200亿是什么概念？去年丰田的利润也就1284亿，账上是一年利润2.5倍的现金。

企业账上有大量的钱，不愿意投资，也不愿意提高员工工资。

如果大家，看过老南《2020年下半年如何理财》的视频，应该会记得这张PPT：

日本央行从安倍时期起，就直升机撒钱，成了全球最激进的央行，结果撒了个寂寞，钱撒不出去。这就是日本央行的烦恼，放再多水也是白放。

现在，机会终于来了。日本央行就是想玩把大的，借这次难得的机会，把日本从几十年的通缩环境中，拉到通胀环境中来。

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当然，最终能否如愿，这个超出了老南的能力范围。毕竟任何动作，都是双刃剑。

这事如果真成了，日本再工业化会起来一波，和中国在高端制造上的竞争，会更加激烈。

如果失败了，那就是日元急剧贬值，带来的股、债、汇、房的“四”杀，也是不得了的事。

这也是为什么，我们过去两年写到日本房产时，都提到要注意汇率风险。

结

其实，日本战后的奇迹，已经每一步都走得非常牛逼。

但毕竟，日本战后“半殖民地”的现实，没有真正的、完整的独立自主空间，也限制住了日本的天花板。

所以，独立，对一个国家而言，是多么宝贵。

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