4月份房企融资额环比下降,民企融资信心有待进一步恢复

2023年05月09日22:29:13 财经 1443

相比于3月份的增长,4月份房企的融资数据出现下滑。中指研究院监测,2023年4月份房地产企业非银融资总额为728.2亿元,同比下降5.4%,环比下降20.7%。在融资利率方面,由于发债主体仍以央企国企为主,境内融资成本环比继续下滑,环比下降0.1个百分点。

在业内人士看来,虽然融资环境有所优化,但是仍以央企国企以及优质民营房企为主,部分财务困难的房企仍较难获得支持。

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据机构统计,相比于3月份的增长,4月份房企融资数据出现下滑。资料图片

80家典型房企融资总量为522亿,环比降30%

另一机构的统计数据也印证了4月份房企融资数据的下滑。

克而瑞统计数据显示,在3月份房企融资小幅回暖之后,4月份融资规模又出现了同比环比全面收缩,80家典型房企的融资总量为522.11亿元,环比减少30%,同比减少25%。从全年累计数据来看,1-4月份80家典型房企的累计融资总量为2279.33亿元,同比减少22.57%。

从融资结构来看,占据大头的境内信用债融资发行减少导致4月份整体数据下滑。中指研究院数据显示,4月份信用债规模占比56.1%,海外债占比0.0%,信托占比4.9%,ABS(即资产支持证券化)融资占比39.0%。其中,房地产行业信用债融资408.5亿元,同比下降5.1%,环比下降38.8%。不过,ABS融资283.8亿元,同比下降27.4%,环比上升35.4%。

值得关注的是,ABS连续两月环比上升。4月份,包括新希望地产、瑞安房地产、新世界中国等企业都成功发行CMBS/CMBN(商业房地产抵押支持贷款/抵押贷款支持票据)产品,优先级利率分别为5.5%、3.9%、3.5%,民营房企拥有优质商业物业,作为底层资产能够发行相应资产证券化产品,丰富融资渠道,降低融资成本。

从融资成本来看,房企融资成本继续下滑。克而瑞数据显示,4月份,境内融资成本为3.44%,环比下降0.28个百分点,其中,招商蛇口利率最低,为2.2%。克而瑞分析称,融资利率进一步下滑的原因在于,当前发债的企业主要是国企央企,这些企业的融资优势较为明显,整体融资成本因此保持在较低水平。

目前,房企融资环境虽然宽松,但是仍以央企国企以及优质民营房企为主。以5月上旬为例,两笔发债的房企均拥有央企国企背景。5月8日,上海清算所披露了万科2023年度第二期中期票据发行文件,该中期票据注册总金额为280亿元,本期发行金额上限为20亿元,期限3年。越秀地产公告称,公司拟发行13.96亿元于2026年到期的有担保票据,所得款项净额拟用于置换集团若干中长期境外债务有关用途。

事实上,对于民营房企来说,虽然优质房企能发债,但是过程却不易,以美的置业为例,4月23日,美的置业2023年第一期12亿元中期票据完成簿记建档,于4月25日进行分销和缴款。为了保证发行顺利,不仅有中债增全额担保,中信证券、中债增和交通银行三家机构还设立了信用缓释风险凭证,以在认购过程中提供多重保障,打消投资人的顾虑。

中指研究院企业研究总监刘水分析称,当前民营房企发行期限较长的债券仍需较强的增信措施,投资人对民营房企的信心有待进一步恢复。

5月偿债压力有所减少,到期债环比减少64%

不过,对于房企来说,5月份的整体偿债压力有所减小。

据克而瑞研究中心统计,4月份房企共有51笔债券到期,剔除已经提前赎回的部分之后约为948亿元,环比增加88.1%。其中,4月28日,合景泰富公告称其2.12亿元银行借款逾期,企业首次出现债务违约。同时,已经爆雷的中梁控股和大发地产都有新增债务违约。

5月份,预计房企将有26笔债券到期,剔除已经提前赎回的部分之后约为339亿元,环比减少64.24%。从到期债券规模来看,单笔金额最高是金隅集团于2017年发行的一笔35亿元的公司债。

另据中指研究院统计,5月份房企到期债券余额为689.1亿元,其中,海外债占比为18.4%,信用债占比为81.6%。年内到期债券余额为5249.2亿元,占总债券余额的18.6%,其中,海外债占比为34.4%,信用债为65.6%。

对于房企目前的融资环境,克而瑞分析称,整体来看,虽然有所优化,但是短期内仅能惠及“白名单”优质企业,部分财务困难的房企仍较难获得支持,因此未来仍然可能有更多房企曝出债务违约事件。再加上当前房地产销售仍未全面复苏,流动性问题仍需要行业注意。

新京报记者 段文平

编辑 杨娟娟 校对 翟永军

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