导读：我们还在继续享受假期的快乐，但是，港股已经开始交易，海外市场也正在进行，除了A股自身，包括港股、海外市场和大宗，都是我们重点关注的对象，一些联动性的表现不能忽视，或者换个说法，A股必然受到客观及主观的影响，有几个方面值得我们细聊。
首先，我们来看看港股，日内，恒指再创新低，盘中一度跌破17000点，13.30分之后开始快速冲高，随后维持反弹高位震荡，恒生指数去年2月至今的跌幅已经超过45%，年内跌幅近27%，6月底至今的跌幅达到23%，所以本轮调整的幅度并不小了。
港股为何下跌，我们认为核心影响因素在于流动性，港股对于外币的流动性更敏感，我们只需要看两个汇市的数据就能明白，比如现在的兑换比例为0.9048:1，年内最低至最高的涨幅超过13%，跟我们的汇市波动方向是一致的，所以，这说明港币跟美元的方向呈正相关，换言之，港股受流动性影响非常明显。
所以，港币跟港股的走势刚好相反，港股的流动性一则存在流出，二则被汇市吸纳，所以港股的下跌是基本面变化所致，主观地说，汇市不企稳，或者说钱不能从汇市出来并流向港股，那么港股就大概率还有低点，另外，港股要想上涨，除了内资南下之外，外资也必须企稳，这里的外资指的是直接在港股交易的外资。
体现在今天的港股市场，有两大现象值得一看：
1、港股恒生内地地产指数领涨，涨幅更是高达5.35%，很显然，这是因为节前出了几大利好，所以在港股上市的地产表现非常好，这对于A股的刺激是客观存在的，资金对于地产行业的敏感性显然多了一些偏好，作为港股曾经几大权重行业之一，存在超额收益的可能性。
2、港股恒生金融业领跌，包括恒生内地银行指数在内，按理说金融地产的联动性很强，不应该出现这种极端分化的现象，但是，我们认为港股金融（银行）领跌，主要是消息引发，港交所资料显示，李嘉诚在9.29日的时候减持某储银行至11%以下，三年多以来的首度减持。
所以，今天港股的某储银行大跌超11%，很显然，节后回来的A股某储银行免不了受到拖累，这让我们想到了7月初巴菲特对于港股某亚迪的减持，虽然两只股票的状态有所不同，但因为名人效应，必然会有一些资金跟随，而且还需要关注后续发展。
再看海外市场，除了日经225有所上涨之外，亚盘和欧盘几乎都在下跌，英国富时100跌幅超1%，同时，上周五的美股也是下跌的，道琼斯和标普500纷纷创新低，所以，全球股市的表现都不是很好，或者换个说法，当全球基本面处于一致性甚至危机性的时候，A股是很难独善其身的……
大宗方面，现阶段最受关注的，可能还是在能源，注意，这里指的是全球能源，其中，当下最受关注的并不只有新能源，甚至阶段性更重要的在于旧能源，以煤炭和石油石化为主，今天主要聊一聊石油石化。
布油和WTI原油日内的涨幅都接近5%，但国内的原油期货处于休市状态，但因为油价的一致性，节后的A股必然也会体现，国际油价之所以大涨，我们主观上认为是因为消息刺激，10.5日，OPEC将会在会议上讨论石油减产方案。
从国际油价的走势看，年内几乎呈现过山车的状态，高点出现在3月初，超过130美元/桶，现如今算是回落了不弱的幅度，但是，如果OPEC减产，结合海外局势，我们认为减产的动作存在稳油价的现象，同期的油价跟美元的走势呈负相关性，但我们并不希望油价上涨。
假如油价再度上升至高位，则通胀会上升，海外降通胀的举措持续了这么久，或许就白搞了，事实上，今年海外的高通胀也并非需求带动，所以，OPEC的减产预期虽然有利于稳住油价，但对于全球经济却没什么帮助，或者说，如果油价再度上行，海外收紧流动性的动作可能更大，对股市而言，弊大于利……
主观的说，今年以来，全球市场都围绕着能源打转，由年初的地缘政治引发，属于典型的“新旧能源”之争，所以，体现在A股市场上，上半年（主要是二季度）首要表现的是新能源的快速反攻，期间伴随着旧能源的波动，下半年，旧能源的话题度超过新能源，现在看来，这样的现象可能还会持续，但真正的需求想要超过二季度，或许并非易事。
所以，虽然本周的A股市场都处于休市状态，但节后回来，必然首先反映假期的状态，港股于A股存在部分联动性，所以首先要关注银行地产的状态，其次，石油石化等旧能源或许会掀起新的波澜，最后，全球股市的走势客观影响着A股，所以本周重点关注的对象应该是港股、油价和地产，节后出现联动性反应的概率非常大……
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