美股大跌、A股大漲，背後的原因指示了未來市場走勢

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進入5月之後，美股的波動更為劇烈，以納斯達克為例，時而因為主要公司業績不達預期大跌、時而因為美聯儲緊縮進程而大跌。

此前，A股對於美股的反應總是「跟跌不跟漲」，但5月份卻不一樣。統計5月以來，納斯達克綜合指數有四次大跌，分別是5月5日跌4.99%、5月9日跌4.29%、5月11日跌3.18%、5月18日跌4.73%。

接近5%跌幅就有兩次，這種波動此前都能引起A股不小的震動。但這幾次美股大跌，第二天A股的表現卻冷靜到異樣，甚至大多數時候都是低開高走轉而上漲。

科創創業50被稱為中國版「納斯達克」，5月9日納斯達克綜指跌4.29%，第二日科創創業50漲2.35%；5月18日納斯達克綜指跌4.73%，第二日科創創業50漲1.33%。納斯達克綜指5月至今跌幅7.95%，科創創業50指數5月至今漲幅6.65%；這是A股走勢與美股走勢脫離相關性，走獨立行情的真實寫照。

獨立走勢的原因：

1）A股在3月和4月都走過一波恐慌殺跌，這兩次殺跌速度快、幅度大、波及面廣，悲觀情緒釋放充分，該跑的都跑了，下跌後導致向下空間不大。所以5月之後，利空因素只能影響開盤價格，開盤之後A股還是在下有支撐上有壓力的震蕩區間來回波動。

2）基本面最壞的時刻過去，疫情、經濟都迎來邊際改善。在美聯儲加息之際，我們是唯一一個沒有跟隨緊縮的主要經濟體。疫情影響最嚴重的4月已經過去，經濟低點已經出現，5月開始改善是毋庸置疑的，為了補償回4月經濟損失未來需要更激進作為。

投資圈裡有句老話，「當漲不漲，理應看跌；當跌不跌，理應看漲」。如果市場對利好沒反應，應該漲的時候卻不漲，它的內在動力是下跌，未來看跌；如果市場對利空沒反應，應該跌的時候卻不跌，它的內在動力是上漲，未來看漲。美股大跌的時候，全球都在跟，我們不跟，明確說明了方向。

所以，經過多日震蕩後，5月20日滬深300指數突破了4000點的整數關口、上證指數也站上了3100點的整數關口。能向上突破，得益於當日超預期降息和美元指數高位向下調整窗口，北上資金大幅流入142億。

不可否認，就是因為有了向上的原動力才能在利好刺激下一觸即發，而沒有向上動力的話很可能高開低走。

對於未來一段時間的A股，我們變得樂觀。我們不應該忘記2022年4月末市場的風聲鶴唳，但也不應該永久活在那段陰影里。勇敢走出來，最壞的情況已經成為過去。

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