2021年中國生物醫藥產業發展趨勢，CXO賽道長期產業價值仍然突出

一、生物醫藥產業基本概述

1、定義

生物醫藥產業是以生命科學和生物技術為基礎，結合信息學、系統科學、工程式控制制等理論和技術手段，研發、生產和銷售用於預防、治療、診斷和康復產品的行業，涉及生物技術產業和醫藥產業。

2、分類

生物醫藥根據產品功能差異，可以分為預防、診斷、治療三類產品。預防類主要包括疫苗類產品；診斷類主要包括診斷試劑；治療類產品主要包括單克隆抗體(單抗)、重組蛋白藥物和血液製品。

生物醫藥產品分類

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3、發展歷史

醫藥生物行業進入創新周期。縱觀醫藥行業的發展歷程，除了需求端的變化外，也和我國政策導向息息相關，葯企也經歷了從重銷售到重研發，從重仿製到重創新的歷程。2004年、2005年，我國仿製葯大量獲批上市，銷售為王；2011年，國家衛健委啟動全國抗菌藥物臨床應用專項整治活動，抗菌藥物市場格局加速分化；2015年7月，葯監局發布臨床數據自查的公告；2018年12月，「4+7」藥品集中採購工作正式開始，仿製葯紅利時代步入尾聲，醫藥行業進入創新為王的時代。

醫藥生物行業歷史重大事件梳理

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二、生物醫藥產業鏈

1、產業鏈示意圖

生物醫藥產業鏈的上游為基礎研究的開展，一般是由獨立醫學實驗室完成，即第三方檢測中心完成，有部分醫院亦設有獨立實驗室，可承擔一部分醫藥外包的項目。中游環節為生物醫藥製造，包含疫苗、血液製品、診斷試劑以及單克隆抗體領域。下游是消費終端，主要包括醫療機構(醫院、基層醫療衛生機構、專業公共衛生機構)以及醫藥零售終端(包括實體藥店以及電商平台)。

生物醫藥產業鏈一覽

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2、上游端——第三方醫學檢驗

從上游端看，隨著醫學檢驗技術水平和市場需求的提高，在龐大的醫學檢驗市場催動下，國內第三方醫學檢驗市場發展迅速，為生物醫藥產業的發展奠定了堅實的基礎。2021年我國第三方醫學檢驗市場規模約為369億元，同比增長20.2%。

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相關報告：華經產業研究院發布的《2022-2027年中國生物醫藥行業市場全景評估及發展戰略規劃報告》

三、生物醫藥產業發展政策

近年來，國務院、葯監局、國家市場監督管理總局等多部門都陸續印發了支持、規範生物醫藥行業的相關政策。

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四、中國生物醫藥產業現狀

（一）醫藥製造業

隨著我國經濟的持續發展，人們對自身健康的重視程度不斷提高，對相關醫藥產品的需求逐步擴大。醫藥產業是國民經濟的重要組成部分，據國家統計局數據,2021年中國醫藥製造業規模以上工業企業總營業收入約29289億元。

2016-2020年，我國工業規模以上醫藥製造企業利潤總額穩步增長，從3002.9億元上升至3506.7億元。2021年受新冠疫情衝擊及醫療衛生加速建設，我國工業規模以上醫藥製造企業利潤總額高速增長，達到6271.4億元。

資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理

（二）醫藥生物

1、市場規模

醫藥生物是是國家經濟發展的重要組成部分，行業目前受益於下游健康需求發展，處於快速發展期，產業空間大。據統計，2020年我國醫藥生物行業市場規模達到3.57萬億，預計2022年中國醫藥生物市場規模將超過4萬億元，

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五、醫藥生物上市公司數量及投融資情況

2021年，中國生物醫藥領域新增121家上市企業，較2020年增長超75%。分月份看，2月、6月和12月是年度上市高峰期。

資料來源：火石創造資料庫，華經產業研究院整理

從交易市場看，在上交所上市50家，香港證券交易所上市30家，深交所上市27家，美國NASDAQ證券交易所上市5家，代辦轉讓市場（新三板）上市5家，北交所上市4家。

資料來源：火石創造資料庫，華經產業研究院整理

2022年8月，全球生物醫藥領域發生投融資事件83起，環比增長4.3%；投融資金額為23.68億美元，環比增長13.7%。

資料來源：動脈網，華經產業研究院整理

醫藥行業一級市場投資持續活躍。2013年以來，我國生物醫藥領域投融資金額及事件數迅速增長，2021年，國內生物醫藥領域一級市場投融資金額達到1189億元，同比增長34.5%，投融資事件數為523起，同比增長57.06%。

資料來源：動脈網，華經產業研究院整理

目前，我國生物醫藥領域的投融資主要集中在藥物領域，2021年，中國製藥領域的投融資金額佔比高達88.86%；其次是CXO領域，投融資金額佔比為10.14%。

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六、生物醫藥產業發展趨勢

生物醫藥將保持中長期高景氣發展趨勢。伴隨「長壽時代」到來以及疫情頻發，推動生物醫藥行業發展、加快傳統化學葯及中藥轉型升級，成為「健康中國」建設中繞不開的焦點問題。

展望未來，「十四五」時期是我國醫藥行業創新驅動發展轉型的關鍵時期，國產創新葯進入商業化關鍵階段，預計將有200個以上的新葯申報NDA/BLA。生物製品是目前全球發展最快的領域，國內在鼓勵創新的政策推動下，以重組蛋白和單抗為代表的新品正加速上市，上市後有望通過醫保價格談判納入醫保放量，中長期行業高景氣度將延續。同時，受益於健康消費提升，具備新冠肺炎疫苗、商業二類疫苗研發和生產能力的企業有望迎來市場快速放量，生長激素、血製品板塊將保持高景氣度，行業增長將得以維持。基因細胞治療（CGT）行業進入快速發展時代，具備極強產品力的國產創新葯國際化值得期待。CXO賽道長期產業價值仍然突出，「海外製葯產業鏈轉移」+「中國醫藥創新」持續作為推動CXO高景氣度的雙重動力。隨著生物製品的國家級集采陸續啟動，生物製藥利潤空間將有所壓縮，但生物葯中長期高景氣發展的趨勢將保持不變，生物創新葯的長期市場仍然存在。

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