雷曼兄弟有伴了？瑞士信貸要破產，這可也是百年投行啊

近日，國外市場在瘋傳一條信息，澳洲廣播公司（ABC）旗下商業記者David Taylor根據「可靠消息」報道，一間大型投資銀行瀕臨破產。

消息傳出後，不知怎的，很多人將目光瞄向了瑞士信貸（Credit Suisse），一家具有百年歷史的國際知名投行。這可是一條爆炸性新聞，其分量不亞於當年雷曼兄弟破產。要知道，雷曼兄弟的破產，不僅徹底刺破了美國房地產市場泡沫，將次貸危機全面暴露，也拉開了全球金融危機的序幕，讓金融危機席捲了整個世界，從而讓世界經濟進入了長期低迷狀態。

如果傳言屬實，瑞士信貸真的進入破產狀態，又將掀起一場什麼樣的風波呢？是否意味著歐洲將進入新一輪的金融危機的泥潭之中。果真如此，後果之嚴重，預期之險峻，有點讓人毛骨悚然。畢竟，當下的歐洲，真的不太平。除了俄烏衝突、能源危機外，經濟恢復也是極其艱難，經濟衰退風險極大。

面對破產傳言，雖然瑞士信貸CEO趕緊發信息澄清，安撫員工不要將日常股價表現，與公司「強大的資本基礎和流動性狀況」混為一談。但是，這樣的安慰顯然是沒有多大效果的。自去年2月起到今年9月底，瑞士信貸的股價從14.90美元跌至3.92美元，跌去近80%，對於一家大型投行來說，絕不是用幾句安慰的話就能消除影響的，也絕不是一句「強大的資本基礎和流動性狀況」就能說得通的。要知道，在破產前夕，雷曼兄弟也曾有過這樣的「豪言壯語」。實踐證明，語言再強大，不如市場強大。市場需要的是企業的實力，而不是語言的實力，是經營者駕馭複雜問題的能力，而不是喊口號的本領。

根據彭博社公布的數據，瑞士信貸的信用違約互換指數，上周五已攀升至250個基點，正接近2008年雷曼兄弟倒閉時的水平。而且，根據瑞士信貸所能提供的資源，似乎無法阻止信用違約互換指數的上升。更何況，目前國際經濟形勢、尤其是歐洲經濟金融形勢，一點也不比2008年好，甚至差了不少。那麼，外部環境對瑞士信貸的支撐也是負面作用大於正面作用。如此一來，對瑞士信貸的市場保護，基本消失了，而只能依靠自身實力和能力。如果自身有這樣實力和能力，就不會傳出這樣的消息。

導致瑞士信貸出現這樣的結果，顯然又離不開美國的「關照」，是美聯儲的「功勞」。持續的暴力加息，不僅讓新興經濟體大受其害，也讓歐洲發達經濟體嚴重受傷。如果說雷曼兄弟的破產，「得益」於美國的次貸危機，從而讓這家百年投行毀於一旦的話。這次的美聯儲暴力加息，不知道又將導致多少金融機構倒閉。

殊不知，在全球已經遭受流動性過剩、通貨膨脹壓力巨大的情況下，美聯儲的暴力加息，讓國際資金快速向美國集聚，導致其他國家不得不在跟進加息的同時，向市場投放大量貨幣，以應對國際資金撤離的風險。如此一來，流通中的貨幣量也進一步增多，從而給通貨膨脹帶來了更大壓力。英鎊、日元、歐元紛紛大幅貶值，且沒有多少可以阻止本幣貶值的手段與能力，只能眼睜睜地看著本幣貶值。接下來，則是美國瘋狂「割韭菜」的時刻了。而這次韭菜的主要生產者，應當是歐洲國家。

當然瑞士信貸出現危機，最根本的原因不是美聯儲加息。2021年，瑞士信貸遭受了 ArchegosCapital 爆倉和 GreensillCapital 倒閉的「雙重暴擊」，令該公司蒙受了幾十億美元的損失，迫使其投行主管和首席風險官離職。同時，瑞士信貸在涉嫌幫毒販洗錢的訴訟風波中被判處有罪，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。也就是說，內因是導致瑞士信貸出現問題的關鍵。但是，如果沒有美聯儲的暴力加息，沒有國際資金向美國的大量迴流，沒有其他國家的跟進加息和大量發行貨幣，瑞士信貸或許還能勉強維持，直至渡過風險。而從現在的情況來看，可能只有破產一條路了。

更令人擔心的是，除瑞士信貸之外，還有沒有其他類似金融機構存在嚴重風險，會不會引發更多的國際知名金融機構出現危機，需要投入更多關注。如果風險規模擴大，誰也無法保證，不會發生新一輪金融危機。到時候，可能世界經濟真的要進入全面衰退，甚至十分嚴重的經濟危機階段。