外資加速布局A股！吸引長期資金「願意來留得住」，7萬億巨頭申請QFII資格

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 陳鋒 見習記者 張玫 北京報道

又有外資機構申請合格境外機構投資者(QFII)資格。近日，全球投資管理公司巨頭威靈頓投資管理公司向證監會遞交了QFII申請材料。

截至2022年8月底，已有711家機構獲得合格境外投資者資格，尤其是2020年後，隨著合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）新規發布，QFII資格加速落地。

「這也意味著中國以及中資資產，現在越來越受到國際資本的看重。」國泰君安證券首席投資顧問何力對《華夏時報》記者表示，中國經濟的持續穩健增長，總量佔比在全球已經越來越重要。消費市場、製造業的規模全球領先；中國資本市場、金融領域的開放程度也越來越高；中國的很多產業在全球具有領先的水平，這些是國際資本不容忽視的。因此國際資本對中國資本市場的關注度不斷提升，配置中資資產的需要不斷提升。

大同證券首席投資顧問吳偉對《華夏時報》記者表示，經濟基本面是我國資本市場吸引外資的底氣，正是因為中國宏觀經濟的出色表現和強勁發展態勢，才讓外資對我國資本市場持續保持熱情。這是一個正反饋的過程，中國經濟底色強勁吸引了外資，而外資的進入進一步推動中國經濟發展，相輔相成，相互強化。

7萬億巨頭布局A股

威靈頓投資管理公司近日向證監會遞交了QFII申請材料，證監會官網上的審批進度顯示，當前在接收材料並受理階段。

公開資料顯示，威靈頓創始於1928年，作為全球綜合性投資管理公司，90多年以來威靈頓主要服務全球各類機構客戶，包括養老金、主權財富基金、慈善基金、基金會、家族辦公室以及保險公司等，業務由波士頓總部擴展至國際，包括亞洲金融中心。

截至2021年底，威靈頓投資管理公司在全球管理著超過1萬億美元的客戶資產（超7萬億元人民幣），為62個市場超過2464名客戶擔任投資顧問。

威靈頓管理香港有限公司為威靈頓投資管理公司遍及全球的16個辦事處之一，主要覆蓋亞洲業務。

天眼查數據顯示，威靈頓管理香港有限公司成立於2003年1月, 位於香港特別行政區, 是一家以從事服務其他與存放銀行職能相關的機構為主的企業。

近年來，威靈頓投資管理公司加速在中國布局。2019年8月，威靈頓私募基金管理（上海）有限公司成立，威靈頓管理香港有限公司是其100%股權的控股股東。

2022年1月，威靈頓寰宇私募基金管理（上海）有限公司成立，由威靈頓私募基金管理（上海）有限公司100%持股。

天眼查數據顯示，兩家公司的法人均為張嘉賓。張嘉賓是工商管理碩士，曾任深業美國公司（新澤西）副總裁，瑞銀華寶（紐約）業務經理，富國基金管理有限公司總經理助理、市場總監，信誠基金管理有限公司副總經理、首席市場官，中國光大資產管理有限公司（香港）首席運營官，民生加銀基金管理有限公司總經理等。

據媒體公開報道，威靈頓投資管理客戶業務高級董事總經理兼亞太區總裁顧蘇君表示，獲得QDLP資格並完成登記是公司中國業務發展與布局中的一個重要里程碑，中國是全球重要的增長市場，對威靈頓來說具有長期潛力，也是公司全球和亞洲發展戰略中不可或缺的一環。

中國資本市場吸引力幾何？吳偉對本報記者表示，首先，A股市場的估值很有吸引力。目前美國等發達市場的股市估值都已經很高了。而A股的估值尚在合理的水平，這就意味著有更多的機會。此外，就目前全球經濟情況來看，很多國家都走向了負增長了，而中國及時有力地控制住疫情，經濟活力持續釋放，A 股市場未來可期，因此，A股對於外資來說具有較強的吸引力。

QFII資格加速落地

2002年11月7日，中國證監會、央行聯合頒布《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，並於2002年12月1日起施行。2003年5月23日，瑞士銀行和野村證券株式會社拔得頭籌，成為首批取得合格境外投資者資格的外資機構。

此後摩根士丹利國際有限公司、花旗環球金融有限公司、高盛公司、德意志銀行、香港上海滙豐銀行等外資機構獲得QFII資格。

2020年，隨著合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）新規發布，QFII資格加速落地。僅在2020年當年，就有71家外資機構取得QFII資格；2021年，取得QFII資格的外資機構躍升至119家。

據證監會合格境外投資者名錄，截至今年8月，711家外資機構取得了合格境外投資者資格，較10年前增長逾3倍。

而2022年內，QFII數量就新增了43家。單是2020年8月份，就有至少6家公司合格境外投資者資格獲批複。

具體來看，今年8月24日，志投顧問有限公司合格境外投資者資格獲批複。8月18日，Alpha Oryx有限公司、澳門國際銀行股份有限公司、聯豐亨保險有限公司和聯豐亨人壽保險股份有限公司合格境外投資者資格獲批複；8月12日，Connor，Clark & Lunn投資管理有限公司合格境外投資者資格獲批複。

2020年後QFII資格加速落地的原因是什麼？何力對本報記者表示，QFII和RQFII新規的實施，降低了外資准入門檻以及擴大投資範圍，極大便利了外資投資中國的股票和債券市場。外資機構對投資A股興趣高漲。另外，國內資本市場改革不斷推進，更加規範，更加透明。同時，有利於機構投資者進行風險管理的衍生工具，比如ETF期權等，也在緊鑼密鼓的推出，這些都是吸引外資加快進入中國市場的促發因素。

吳偉對本報記者表示：「在中國經濟持續增長過程中，A股上市公司盈利能力不斷提升，中國資產對外資吸引力不斷增強，這引來了外部資金的持續布局。」

吳偉指出，近10年是我國經濟實力躍上新台階的10年，作為中國經濟發展的中堅力量，上市公司盈利能力不斷增強。隨著高質量發展的進程，中國的經濟發展既保持了量的合理增長，也實現了質的穩步提升。同時，隨著資本市場連續地進行制度改革，中國資本市場對外開放的大道越來越暢通，長期資金「願意來、留得住」的市場環境逐步形成，外資進入也變得更加高效。

外資加入A股意義幾何

外資機構通過QFII加入中國資本市場，這對中國資本市場有何意義？

何力表示，外資事實上若干年來一直在不斷的通過QFII投資於中國資本市場。他們帶來了新的機構資金，也帶來了他們在投資方面的價值理念。在一定程度上，對中國國內的投資者形成了影響，在局部也起到了引領的作用。國際國內資本融合，對於我們的資產定價更國際化，是有積極意義的。

吳偉表示，外資的投資策略對A股國內投資者有很大的借鑒意義。外資更加重視上市公司產業布局、過往業績及業績預期，考慮流通市值及佔比保證持倉的流動性，更多的從長期價值方面進行積極的產業趨勢性布局，不過於看重市場的短期炒作。

吳偉指出，目前在監管層的努力下，中國資本市場正朝向國際化、市場化邁進，逐步走向成熟，增加QFII額度，有利於繼續擴大外資參與A股規模，優化中國資本市場參與者結構，重構資本市場價值投資秩序。

此外，吳偉還認為，很多外資傾向於按照估值的高低來決定買賣，在A股估值較低的時候開始逐步買入。這種長線價值投資策略值得中小投資者學習。目前A股市場中小投資者佔比較高，其中散戶的投機成分較大。但隨著A股越來越走向成熟，這些外資機構的長線投資策略，可以給A股的中小散戶提供一些借鑒。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶