芯片缺货上涨，断供完整受益名单公布

今天又是乐开花的一天，半导体板块大涨，半导体及元件指数半日大涨3.79%，创出历史新高。目前全球缺芯，芯片涨价，利好半导体行业。昨晚SFG机构的最新报告显示，5月芯片整体的交货期延长至18周，较前月进一步增加7天，连续创了四年的新高。而这一交货周期比2018年的上一个峰值还长了4周有余。

半导体上涨的逻辑：

1.未来科技竞争是全球各国实力竞争的关系，而芯片是科技的底层支撑，行业前景广阔，这是长期逻辑支撑；

2.全球出现芯片短缺，这既有疫情影响带来的芯片产能不足，也有经济复苏带来的需求快速上升以及科技升级带来的增量需求，总之供不应对，价格上涨，股价必然上涨，逻辑和前期投资资源类周期股是一样的；

3.美国对中国进行全面的科技打击，包括对中国科技企业的打压，对中国芯片的禁令，有些人视之为大利空，但是我们反向思维，美国越是打压，我们越是要发展，那么从政策和资本层面都会有更大力度的支撑。

全球为什么这么缺芯呢？

一句话总结：各种天时地利人和牛鬼蛇神，全凑到一起了。

芯片行业特点是迭代块，库存大了会导致减值或者贱卖，因此一直是低库存，业内都是以销定产，但有几件事情直接大大刺激了需求端。

由于去年疫情导致大量远程办公，笔记本和平板电脑的销量大增，也带动了周边产品网络摄像头、路由器等的销量，这些都是芯片消耗大户。

手机芯片领域，去年华为被制裁之前，疯狂囤积芯片，小米等厂商害怕步后尘，也开始集中备货，再加上比特币暴涨引发挖矿、新能源汽车功率芯片（IGBT）、TWS耳机、5G手机大麦等等……

供给端呢？也是不遑多让。

芯片产业链全球高度分工，关键环节就那么几家全球化的公司，竞争格局稳定，平时没有动力主动扩产，谁也没预料到最近芯片需求爆了，短期扩产也跟不上。再加上生产芯片的主力8寸晶圆厂，有几家公司还遭遇了地震、停工停电等……基本上该来的差不多全来了，不该来的也来了。

还有一点，芯片是全球产业链集群式发展，可以偏偏拥有最全制造业和堆产能能力的中国，不被允许上牌桌。

盘中股价创历史新高芯片股

15只个股二季度全面上涨，富满电子股价涨逾两倍，全志科技、瑞芯微和士兰微股价翻倍，涨幅最低的斯达半导也逾30%。

芯片产业链

根据方正半导体组的研究，历史上半导体景气周期来临时，会遵循大概的先后规律：

设备先行：由于设备制备运输安装的周期接近1年，所以中游制造会提前一年开动订单，从而造成设备板块的提前景气，因此上游设备最敏感；

制造接力：中游制造会在随后享受主动补库存的量价齐升，主要是晶圆制造，加上封测等；

材料缺货：在中游制造大扩产之后，产能和用料都会大幅增加，导致材料的供不应求，从而形成周期性出现的“硅片危机”；

对应到A股的话，这次因为中游制造厂来不及提前准备扩产，因此中游的晶圆制造厂商最直接收益，后续会传导到上游设备厂商，很多上游的芯片设计公司倒并不一定能享受利好，芯片设计公司更像是一步一步做开拓性工作，更直接反应半导体的技术迭代周期，这次并不是技术迭代带来的高景气。

电源管理IC断供最严重！完整受益名单

电源管理芯片属于模拟芯片，几乎所有的电子产品和设备中，是电子设备的电能供应心脏，也是模拟芯片最大的细分市场。电源管理IC延迟最为严重，其交货时间长达25.6周，较4月多将近两周。微控制器 (MCU)、类比 IC等供给状况正在改善。此外，光电子元件，包括帮助将太阳能转化为太阳能电池板中电能的芯片，也越来越难获得。

方正证券预计未来电源管理芯片将迎来一波爆发式增长。

圣邦股份是国内模拟芯片龙头，专注电源管理和信号链模拟芯片，公司在模拟芯片领域深耕十余年，目前已经具备25大类共计 1600 余款涵盖信号链和电源管理领域的产品。

芯朋微深耕电源管理IC赛道多年，当前公司拥有高集成家电AC-DC 芯片、快充初级控制功率芯片等多款富有竞争力的产品，在家电市场，公司市占率行业领先。

韦尔股份是电源管理龙头之一，公司主营业务为半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计。