关税或将割肉9亿,苹果会涨价吗?库克紧急回应

对于苹果来说,今年真可谓多事之秋。

北京时间5月2日美股收盘,苹果的股价下跌3.74%,收盘时每股跌至205.35美元。今年以来,苹果股价已经累计下跌15.79%,市值蒸发了超过6000亿美元,约4万亿元人民币。尽管第二财季953.6亿美元的营收数据超过分析师预期,但资本市场显然嗅到了更危险的气息。

在最新的财报电话会议上,苹果ceo蒂姆·库克摊牌了:美国加征关税,让苹果下季度可能多掏9亿美元成本。更扎心的是,中国消费者对iphone的热情持续降温——曾经贡献超千亿营收的大中华区,如今市场份额已被华为、小米全面反超。

面对愈发严峻的关税压力,苹果是否会用涨价来让消费者为所谓“对等关税”政策埋单?这也是全球都万分瞩目的事情。在这次电话会上,库克也给出了答案。

01 三季度或损失约9亿美元

北京时间5月2日上午,美股盘后,苹果发布了2025财年第二财季业绩。

这份看似稳健的财报,却隐藏着不少危机。

财报显示,在截至2025年3月29日的第二财季,苹果公司总营收为953.6亿美元,市场预期为943亿美元,去年同期为907.53亿美元;净利润为247.8亿美元,市场预期为242.6亿美元,去年同期为236.36亿美元;每股收益为1.65美元,高于1.62美元的预期,去年同期为1.53美元。

从收入结构上看,苹果业务分为产品和服务两个部分。本季度,苹果公司来自产品的净营收为687.14亿美元,同比增长4.1%;来自服务的净营收为266.45亿美元。

从业务构成分析,iphone业务以468.4亿美元营收继续担当核心支柱,较去年同期增长2%,活跃设备安装基数突破历史纪录。mac和ipad产品线分别实现79.49亿、64.02亿美元营收,同比增长7%和15%,展现出在个人计算设备领域的持续竞争力。值得关注的是,服务业务虽以266.45亿美元创下季度新高,但12%的同比增速较前季放缓,且略低于市场预期,这为依赖高毛利服务收入支撑估值的商业模式敲响警钟。而可穿戴设备及配件板块75.22亿美元的营收则同比下滑4.9%,反映出消费电子市场需求分化的趋势。

二季度,大中华区160亿美元的营收给苹果ceo蒂姆·库克泼了盆冷水——同比2.3%的跌幅,让分析师的预期落空。库克在财报电话会上解释称,若剔除汇率波动影响,该地区业绩实际持平,且销售呈现逐季加速迹象。不过,中国本土品牌竞争加剧与供应链调整压力,仍使投资者对该市场前景保持谨慎。

无论如何,二季度的成绩还算差强人意。但财报电话会议的召开,又掀起了真正的狂风暴雨。库克在电话会议上表示,公司预计将在第三财季因美国关税政策损失约9亿美元,预期第三财季营收同比增幅为0%-10%区间的下半段。

苹果ceo蒂姆·库克

相比于往年惯例,这场电话会议结束得很仓促,持续不到30分钟。会议透露的多重隐忧引发资本市场剧烈震荡,当日苹果股价收跌3.74%至205.35美元,盘后交易时段进一步下挫近4%。

两家华尔街机构在财报发布当日下调苹果评级,年内累计15.79%的股价跌幅凸显投资者对多重风险的重新定价。即便公司宣布追加1000亿美元股票回购并将股息提高4%,也未能扭转市场情绪——这项回购规模较去年同期减少100亿美元,被部分分析师解读为预留现金应对不确定性的信号。

02 当下不会宣布涨价

当特朗普政府4月初挥舞起“对等关税”大棒时,全球果粉的钱包集体一紧——没人知道,苹果是会自行承担关税带来的成本费用,削减利润,还是通过涨价将成本转嫁给消费者。

摩根士丹利指出,关税政策将使苹果的供应链成本每年增加85亿美元,这一巨大的成本压力若无法有效化解,将直接冲击苹果的利润空间。分析人士认为,苹果公司可能会提高产品价格,否则该公司每股盈利可能会下降15%。若苹果采用涨价方式,让消费者为关税埋单,那么,苹果手机价格预计将上涨30% - 40%。这意味着,顶配iphone 16 pro max价格可能要突破2300美元(约合1.67万元人民币)。

资本市场率先上演“末日逃亡”,“对等关税”政策一出,苹果市值四天蒸发5333亿美元,直接让微软趁机夺回了全球市值第一的宝座。美国街头更是疯狂,由于担心未来苹果产品价格上涨,消费者像抢购物资般涌向苹果店。外网也有消费者高喊:“如果iphone卖到2300美元,我和我全家都不再为此买单。”

为了尽可能减少关税带来的成本上升影响,苹果公司选择在美国政府新关税政策生效前,将苹果手机产品从印度紧急运往美国。3月底苹果公司仅在三天内就安排了5架飞机,满载苹果手机等产品从印度空运往美国。外媒称,空运这批产品是为了规避美国政府近日实行的关税政策,同时印度和其他地点的苹果工厂一直在向美国运送产品,因为他们预计关税会变得更高。

据报道,当时苹果已在美国囤积库存以满足未来几个月的需求,试图在短期内保持价格稳定。

库克在电话会上表示,财季初和财季末的iphone库存水平相当,意味着在此期间并未出现大量库存积压,并未看到明显证据表明关税导致需求被大幅提前释放。库克还称,关税对苹果第二财季影响有限,当下不会宣布涨价。

他表示:“我们非常积极地参与了有关关税的讨论。”公司“将继续就价格问题进行沟通”。他还说道,运营团队“在优化库存供应链方面做得非常出色”。

此外,苹果首席财务官kevan parekh在接受媒体采访时表示,预计第二季度美国市场销售的大多数iphone将产自印度,而其他设备(包括ipad、mac、apple watch和airpods)的大部分则将来自越南。此举旨在缓解投资者对利润的担忧。

03 供应链危机

面对特朗普政府新一轮“对等关税”政策的持续施压,苹果公司正在编织一张供应链安全网。在最新财报电话会议上,库克明确透露了关键布局:“苹果公司今年将(设法)从美国获取190亿份芯片供应,准备在美国生产芯片、玻璃(面板)、面部识别模组等。公司计划继续推进供应链的多样化。”

据外媒爆料,苹果的供应链高度依赖全球协作,其核心零部件如博通的fbar滤波器、康宁玻璃等主要来自美国本土,而组装环节则集中于中国及东南亚地区。

苹果公司曾在特朗普第一任期时将ipad和airpods的生产部署于越南,将iphone的部分生产部署在印度,从而避免特别关税“加身”。但如今,这两个国家同样面临着高额关税,让“未雨绸缪”的苹果公司变得进退维谷。

苹果90%的组装工作在中国完成。库克曾明确表示,美国的制造业环境与亚洲存在巨大差距,尤其是在劳动力成本和产业链配套能力方面。他还说过,中国拥有大量能够操作最先进机器的工程师,而美国在这方面则难以匹敌。因此,从短期来看,苹果要实现生产环节的大规模转移仍面临现实制约,难以真正落地。

这场波及全球的供应链变革正在改写商业规则。在关税飓风中,苹果的供应链巨轮正驶向充满未知的深水区。

参考资料:

《关税打击、收入遭重创,苹果不能再躺平赚钱了》 钛媒体

《苹果公司预计第三财季损失约9亿美元》 新华社

《美国苹果公司迎来至暗时刻》 科技头版

《被特朗普关税围剿,苹果下一步何去何从?》 财联社

《绊倒苹果的,不止是关税》 伯虎财经