«美股狂欢夜，A股冷板凳？当英伟达冲破4万亿市值大关，为何中概股却集体哑火？»
每日引语
«市场的喧嚣背后，往往是资金在沉默中调仓换股的痕迹。»
一、隔夜全球市场：美股科技股狂欢下的隐忧
美股强势上行，英伟达创历史纪录
道指涨0.49%，纳指涨0.94%，标普500涨0.61%。英伟达盘中市值突破4万亿美元，成为全球首家达此里程碑的企业，微软紧随其后站上500美元/股关口。科技股普涨主因市场对美联储降息预期升温——高盛预测9月可能降息，花旗称会议纪要释放“鸽派”信号。
中概股逆势走弱，暗藏分化风险
尽管美股大盘走强，纳斯达克中国金龙指数跌超1%，京东、阿里跌逾3%。中概股疲软反映投资者对中美政策博弈的担忧：特朗普宣称8月1日实施“对等关税”，并威胁对进口铜加征50%关税，引发沪铜期货跌至78000元/吨附近。
二、A股复盘：3500点得而复失，量能放大的背后是资金分歧
指数冲高回落，个股普跌凸显结构矛盾
上证收报3493.05点（-0.13%），深成指报10581.80点（-0.06%），创业板指报2184.67点（+0.17%）。早盘沪指一度冲高至3512.67点，但午后回落形成“倒锤头”形态，全市场超3300只个股下跌，银行股护盘导致指数虚涨与个股赚钱效应背离。
量能放大至1.51万亿，主力调仓方向明确
成交额较前日放量512亿，但属“放量滞涨”，光伏、PCB、CPO等成长板块领涨，而保险、银行、电力回调。龙虎榜显示机构资金集中涌入**大智慧（净买4.23亿）、中油资本（净买2.53亿）**等金融科技标的，高位题材股遭抛售。
三、政策与产业：低空经济与AI国产化提速
国内首个低空新基建方案发布，万亿市场启航
7月8日空天信息大会推出低空云、空天AI大模型等解决方案。发改委已成立低空经济发展司，政策目标明确：2025年市场规模1.5万亿，2035年突破3.5万亿。叠加无人机物流、城市空中交通试点，通航、导航设备企业迎长期机会。
半导体与AI算力国产替代加速
大基金三期注资280亿：7nm工艺突破推动设备商中报预增，北方华创等龙头净利增速超35%；
华为升腾订单排至2026年：英伟达H20芯片加速交付，光模块（中际旭创）、AI服务器PCB（沪电股份）需求爆发。
四、今日关键变量：美联储纪要落地与A股技术面博弈
国际事件扰动
美联储会议纪要释放“观望期或结束”信号，若降息预期强化，或缓解外资流出压力；但特朗普关税威胁（铜、药品）可能引发资源品波动。
A股技术支撑与压力
压力区：3505点（多空分界）→3512点（前高），突破需成交额超9000亿+金融股配合；
支撑区：3488点（5日均线）→3479点（10日线），跌破可能触发技术性抛盘。
北向资金动向成风向标——净流入超50亿将强化反弹预期。
五、板块策略：聚焦业绩确定性与政策催化
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A[今日重点板块] --> B[半导体设备]
A --> C[AI算力产业链]
A --> D[电力电网]
A --> E[低空经济]
B --> B1(大基金三期注资+7nm突破)
C --> C1(英伟达/华为订单外溢)
D --> D1(迎峰度夏+充电桩政策)
E --> E1(低空新基建方案落地)
成长主线：半导体+AI算力
设备国产化（刻蚀机、MOCVD）与光模块需求刚性，中报预增率超60%，回调即布局机会。
防御板块：电力电网
全国最大电力负荷创14.65亿千瓦历史峰值，政策推动大功率充电设施建设，国电南瑞等低估值标的受益。
风险提示
警惕高位题材股补跌（如量化新规致小盘股流动性收缩），及出口链受关税冲击（光伏组件）。
六、操作建议
持仓者：若跌破3488点且反抽无力，减仓规避调整风险；关注电力、农业等防御板块。
轻仓者：3479点附近分批布局（3-5成），优先半导体设备、AI服务器核心供应链。
核心观察指标：
⚠️ 早盘半小时成交额≥900亿+金融股企稳 = 突破信号；
⚠️ 北向资金净流入＞50亿 = 反弹持续性确认。
市场最深的恐惧不是下跌，而是在上涨中踏空。
当指数在3488-3512的狭窄通道中反复试探，耐心比激进更接近胜利。
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