一、行业概况
璞泰来产品主要为锂离子电池关键材料和自动化工艺设备，系锂离子电池产业的上游，锂离子电池根据应用场景可分为消费、动力和储能三类：
（1）消费类电池
消费电子市场目前已逐步迈入成熟期，整体保持较为平稳的增长。智能手机方面，2021年全球智能手机出货量约13.2亿部，较上年增长约6.1%，其中5G手机增长趋势显著，2021年出货量约5.3亿部，占比接近半数。
据判断，未来几年的消费类电池需求增速，将在5%-10%的区间内实现平稳增长，预计我国消费类锂离子电池出货量将由2021年约42GWh提升至2023年的51.5GWh6。
（2）动力类电池
2021年度，在燃油车国内销量同比下滑的情况下，新能源汽车作为燃油车的替代品，实现强势增长。据乘联会统计，2021年我国新能源汽车销量为298.89万辆，同比增速169.1%，渗透率从2020年的5.76%迅速提升至14.84%。高工锂电调研显示，以电动车为代表的新能源汽车销量的提升直接带动了2021年度我国动力电池出货量同比增长175%，达220Gwh，其中，磷酸铁锂动力电池出货量为117GWh，同比增长270%；三元动力电池出货量为109GWh，同比增长127%。
在新能源汽车消费习惯逐渐形成的同时，更多样化的车型、更持久的续航里程、更充裕的充电桩等新能源汽车领域的技术支持与基础设施配套均将得到提升，促使新能源汽车市场积极正循环成长。据预测，2022年全球、国内新能源汽车产量分别有望达到850万辆、600万辆，动力电池需求将分别超650GWh、450GWh；2025年，全球动力电池出货量将达到1,550GWh，2030年有望达到3,000GWh，年均复合增长率近35%。新能源汽车的发展仍将长期处于快速增长的轨道，为锂离子电池产业及上游带来持续发展的广阔市场空间。
（3）储能类电池
储能作为当代能源调节关键环节的重要性越发凸显，其按原理可分为电化学储能与机械储能，前者即依靠储能电池，实现电能的储存与对电力网络的适时反馈。
根据国家相关战略目标的提出预见电化学储能市场正逐步受到越发规范化的管理引导，将进一步实现产业健康有序发展，迎来更为广阔的投资机遇与成长空间。
二、企业分析
璞泰来长期专注于新能源电池关键材料及自动化装备领域，基于“双碳”战略目标为新能源汽车、消费电子、储能等相关电池客户提供专业化配套服务，主营业务涵盖负极材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自动化装备、PVDF及粘结剂、铝塑包装膜及光学膜、纳米氧化铝及勃姆石等。璞泰来构建负极材料及石墨化、膜材料与涂覆、自动化装备三大事业部管理架构，深化各事业部间的资源共享产业链协同优势，建立规模化、一体化、产业链稳定可控的制造产能，通过多种业务服务模式为客户提供解决方案，成为一家技术领先、产品优秀、管理规范的锂离子电池关键材料和工艺设备的世界一流综合服务商。
璞泰来主要业务包括新能源电池的负极材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自动化装备、PVDF及粘结剂、铝塑包装膜及光学膜、纳米氧化铝及勃姆石的研发、生产和销售。
璞泰来实现主营业务收入897,228.97万元，比上年同期增长70.38%；实现归属于上市公司股东的净利润174,872.78万元，比上年同期上升161.93%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润为166,004.15万元，比上年同期上升166.16%。
璞泰来负极材料主营业务收入512,905.97万元，同比增长41.38%，璞泰来全年实现销量97,242吨，同比增长54.48%；璞泰来石墨化加工实现营业收入100,949.18万元（含内部销售），同比增长24.60%。
璞泰来隔膜及涂覆加工业务实现主营业务收入219,534.25万元，同比增长171.07%；铝塑包装膜及光学膜业务实现营业收入14,116.07万元，同比增长50.38%；PVDF产品实现营业收入44,715.91万元（含内部销售）。
三、企业发展战略
未来，璞泰来将全面加快落实“两纵一横，全面进攻”的发展战略，通过纵向一体化战略构建负极材料产业链和涂覆隔膜产业闭环，通过横向战略扩张拓展璞泰来在自动化装备业务领域的产品线，坚持以持续的研发投入实施差异化的产品策略，充分发挥璞泰来在材料、设备和服务方面的业务协同，扎实推进各项规划和产能建设，为市场持续提供高性价比的产品和服务，力争2024年底实现40万吨以上的负极材料产能，13亿㎡基膜，2.5万吨PVDF及100亿平米的涂覆隔膜加工能力，进一步提升璞泰来负极材料和涂覆隔膜加工的市场份额，致力于成为一家技术领先、产品优秀、管理规范的世界一流锂离子电池整体解决方案的优秀供应商，为全球新能源锂离子电池行业快速发展贡献力量。
1、扎实推进一体化发展战略，完善制造与供应链配套产能
（1）在负极材料方面，璞泰来将加速推进在四川20万吨负极材料一体化项目建设，优先确保石墨化产能投入使用，保障对下游客户的稳定供应，并在一体化项目中引入新的工艺与生产设备以降低单位投资金额及单位产品能耗；加快研究探索低碳或零碳产业项目的建设与合作模式，提升绿电使用比例，在不断加大产能建设的过程中，实现单位碳排放强度的持续降低，确保2022年15万吨以上的负极材料出货量。
（2）在涂覆隔膜方面，依托已收购的成熟厂房或璞泰来现有厂区根据客户及市场需求，及时推进配套产能建设；积极把握隔膜基膜设备更新迭代的重大发展机遇，推动落实四川卓勤定增募投项目和自有资金项目建设，补齐基膜短板，并进一步发挥璞泰来在涂覆材料、粘结剂等领域技术积累探索，实施基膜及涂覆一体化产能建设。确保2022年40亿平米以上的涂覆加工出货量。
（3）在自动化装备方面，推进广东嘉拓、东莞嘉拓、四川嘉拓生产基地建设，集中强化华南区域制造和研发能力，筹建新能源设备工程研发中心，为璞泰来自动化设备业务在研发、设计环节提供良好的技术支撑；积极扩大璞泰来在江苏溧阳、江西奉新、福建宁德、广东东莞等地的装配集成及配套产能；充分挖掘江西嘉拓在前段设备关键零部件的配套加工能力，并通过自建、合作等方式强化自动化装备的机械零件加工产能，进一步增强璞泰来在关键零部件的成本控制能力和交付能力。
2、持续推进新产品、新技术、新工艺的研发和市场推广工作
（1）在负极材料领域，持续开展基础研究和新工艺开发工作，基础研究工作主要包括与焦厂合作进行价廉质优的负极专用原料开发、新的表面改性剂研究、锂金属负极开发和负极材料与电化学性能对应关系的机理研究；新工艺开发主要有颗粒形貌和大小控制、新的表面改性方法探讨；积极探索引入行业领先的连续性生产设备，提高自动化生产水平，降低单位产品能耗；主动把握快充产品的技术迭代机遇，全面加速在消费和动力领域的研发与推广；加快SiO/C、Si/C、硬碳和软碳等新型负极材料的产品研制与推广，为下一代负极产品完善技术储备；继续优化原材料预处理、改造厢式炉和出炉设备，降低单吨能耗和降温周期，提高石墨化产量。
（2）在涂覆隔膜领域，通过自主研发超薄涂层涂覆产品、全面加快超薄涂层、液态勃姆石等产品量产导入，实现对现有涂覆产品的更新迭代，推进改性PVDF和非氟粘结剂（PMMA类）产品的开发，继续丰富涂覆材料和粘结剂材料产品线，完成从替代到超越，拓宽技术护城河；以高规格油性涂覆专线开发服务高端数码市场，以低成本、生物芳纶涂覆产品满足海外客户需求；通过自动检测、黑灯工厂、联动防呆等综合举措建设进一步推动智能制造工厂建设，提升物料综合利用率；协同推进高速、多层一体涂覆设备的研发与应用，进一步探索涂覆设备极限，为下一代涂覆隔膜生产技术变革奠定技术基础。
（3）在自动化装备领域，通过优化涂布机烘箱改善干燥质量、提升干燥效率，进而缩短涂布机产品的调试时间和交付成本；配合璞泰来涂覆隔膜业务加速推进高速涂布设备的设计开发，实现串联式双层宽幅机、双层挤压机、高速分切机等产品的持续更新迭代，保持璞泰来前段设备涂布机产品的领先优势；横向整合璞泰来研发团队进行先进产品预研，通过加快新一代注液机、叠片机、卷绕机、氦检机等设备的研发和市场推广认证和交付，实现对现有产品的更新迭代，建立璞泰来在中后段领域的技术优势；提升在隔膜基膜设备领域的配套和集成能力，为璞泰来基膜产线建设和产能扩张储备力量。
3、市场开发与客户拓展
（1）在负极材料领域，璞泰来将加速推出快充高倍率消费类负极和低成本动力类负极产品，确保相关新产品能够满足客户需求，璞泰来也在优先保障消费电池客户和中高端动力电池客户市场需求的基础上，加快进军低成本动力电池和储能市场，以领先的技术水平、丰富的产品类型和良好的性价比，提升璞泰来在全球人造石墨领域的市场占有率，努力成为引领行业技术进步的世界一流负极材料企业，实施推进海外建厂的方案。
（2）在涂覆隔膜领域，在就近、从速响应国内大客户产能配套需求的基础上，加快隔膜基膜产线建设与产品认证，充分发挥璞泰来在涂覆材料、粘结剂领域的配套竞争优势，充分服务消费市场水性和油性涂覆市场，加快推进海外优质客户的产品认证和批量供应，力争实现量产一家、开发一家，稳扎稳打地开拓国际市场。
（3）在自动化装备领域，涂布机业务应以精益化管理缩短产品安装调试周期，提高一次交付成功率，积极推动高端产品的海外客户认证和推广；针对注液机、叠片机、氦检机、高速切叠一体机、低成本化成机等设备业务新产品，积极配合下游客户打造“标杆式”工程案例，树立品牌效应，以新产品助推客户拓展。
4、提升企业管理水平，强化业务协同
（1）加强对上市公司总部的运营管理体系建设，完善事业部的管理运营机制，继续充实并提高总部在业务端、研发端与客户端的资源协同，为璞泰来持续发展提供支持保障作用。
（2）璞泰来将组建能源管理部门，统筹协调各事业部通过升级现有生产设备、改善工艺技术，有序推进单位产品能耗和碳排放量的持续下降，统筹璞泰来绿电、绿证等指标认定、确权与交易；整合产业链、生产基地及市场等各类资源，推动发电端、配电端和应用端各类能源综合利用项目，促进能源的高效利用和绿色循环经济的发展，实现上市公司碳减排目标达成，创造良好的经济和社会效益。
（3）为满足未来日益增长的市场竞争需求，璞泰来将继续坚持长期与短期激励机制相结合，稳定核心骨干员工，积极吸纳新鲜力量，使璞泰来团队时刻保持长久、良好进取心态，为璞泰来的长期持续发展奠定人才基础。
