深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续

2023年01月14日18:06:06 科技 2084

文|东亚前海证券 郑倩怡

核心观点

锂电池综合性能优异,我国为锂电池生产大国。锂电池具有高能量密度和长循环寿命的优势,其能量密度可达 100-200wh/kg,循环寿命通常大于 1000 次,同时具备可快速充电、高功率放电、环保性能好等优点。

经过多年的发展,我国已成为锂电池生产大国。2021 年全球锂电池出货量为 562.4gwh,其中我国锂电池出货量达 327gwh,占比为 58.1%。在我国锂电池出货量中,2021 年动力锂电池出货量占比达 69%,为锂电池的主要组成部分。全球动力锂电池行业集中度较高,2022 年 1-9 月,全球动力锂电池装机量 cr5 达 76.3%,其中宁德时代以装机量占比 35.1%位居首位。

锂电池产能稳步扩张,迎接 twh 时代。在锂电池行业利好的背景下,我国锂电池生产商积极扩大锂电池产能。以部分头部锂电池生产商为例,2022 年 1-10 月,宁德时代相继新增 5 个锂电池项目,建设动力电池系统及储能系统生产线,其中包括在匈牙利的年产 100gwh 动力电池系统生产线;亿纬锂能相继新增 5 个锂电池项目,其中国内4个新增项目产能规划合计达 110gwh/年;孚能科技相继新增 4 个锂电池项目,产能规划合计达 75gwh/年;鹏辉能源相继新增 2 个锂电池项目,产能规划合计达 40gwh/年;国轩高科相继新增 4 个锂电池项目,产能规划合计达 80gwh/年。未来锂电池产能或将持续提升,为行业快速发展奠定基础。

目前锂电池下游需求旺盛,行业景气有望延续。新能源汽车方面,目前新能源汽车高景气持续。2012-2021 年,全球新能源汽车销量从 12.5万辆增长到 675 万辆;2022 年上半年,全球新能源汽车销售量为 408.7万辆,同比增长 65%。新能源汽车市场快速发展带动动力锂电池装机量持续提升。2017-2021 年,我国动力锂电池装机量从 36.4gwh 增长至154.5gwh;2022 年 1-10 月,我国动力锂电池装机量为 224.2gwh,同比增长 108.7%。

储能方面,随着新能源发电并网,新型储能赛道迎来发展机遇。目前,储能锂电池为主要的新型储能技术,2021 年我国储能锂电池累计装机容量占新型储能的比例为 89.7%。2017-2021 年,我国储能锂电池出货量从 3.1gwh 增长到 48gwh;2022 年上半年我国储能锂电池出货量为 44.5gwh,整体规模已接近 2021 年全年水平。高工锂电预计 2022 年我国储能锂电池出货量在 90gwh 以上,同比增长超 87%。新能源汽车及储能赛道高景气或将带动锂电池需求持续提升。

三元趋向高镍化,磷酸铁锂成长空间广阔。三元材料方面,随着锂电池中 ni 元素含量提升,电池模组能量密度从 150 wh/kg 提升到200wh/kg 以上,契合锂电池向高能量密度的发展趋势。高镍三元材料在三元材料中占比不断提升,2021 年 8 系三元材料出货量占比达 36%,较2020 年提升 14pct。磷酸铁锂方面,2021 年我国磷酸铁锂规划项目超过300 万吨,叠加 2022 年的规划项目,合计规划产能超过 540 万吨,磷酸铁锂产能或将迎来高速扩张。同时磷酸铁锂出货量实现快速增长,2022年上半年磷酸铁锂出货量为 41 万吨,同比增长 130%。随着新增产能持续释放,磷酸铁锂出货量有望维持高增态势。

综合来看,相关企业积极扩大锂电池产能,叠加下游新能源汽车及储能赛道高景气,未来锂电池行业景气有望延续。

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

深度报告|锂电池:动力储能双轮驱动,行业高景气延续 - 天天要闻

科技分类资讯推荐

2025年亚马逊Prime日音响特惠直播 - 天天要闻

2025年亚马逊Prime日音响特惠直播

#迎瑞午粽香纳福#快速导读Grado SR325x 耳机是市场上备受推崇的有线耳机,以其卓越音质和复古设计获得多项奖项,价格为247美元,折扣幅度显著。
互联网系数字银行抢滩港险分销,能否重塑香港保险生态? - 天天要闻

互联网系数字银行抢滩港险分销,能否重塑香港保险生态?

在低利率环境下,香港保险产品的高回报率吸引着越来越多的投资者。近期,蚂蚁银行、PAO Bank等持牌数字银行纷纷进军保险市场,分销险企的储蓄险、人寿险等高收益产品。 虽然银保合作在香港保险市场并非新鲜事物,但市场份额长期受限。部分市场观察人士期待,拥有内地互联网背景的数字银行能够凭借其技术优势和数字化运营经...
启动招募!面向全球AI创业者—— - 天天要闻

启动招募!面向全球AI创业者——

在中关村科学城北部核心区一座瞄准全球人工智能顶峰的生态地标正在崛起“中关村AI北纬社区”正式启动全球招募“中关村AI北纬社区”以“从这里,定义AI的千万种可能”为核心理念定位于建设“全球顶级人工智能生态圈”致力成为AI创业者的首选地和风向标
“婉约派”流行人声塞——浅谈达音科Vulkan2 - 天天要闻

“婉约派”流行人声塞——浅谈达音科Vulkan2

一个品牌的发展,既要考虑自身的奋斗,也要考虑历史的进程......达音科就是那个在国产便携HIFI圈子里必能史上留名的牌子,也是主流的一线品牌里最早开始卷硬件配置的那个,但是放在2025年,当年那套数单元数量再对比价格去衡量“性价比”的路线
清华大学校巴接入高德地图:可规划最优路径、查看车辆实时位置 - 天天要闻

清华大学校巴接入高德地图:可规划最优路径、查看车辆实时位置

IT之家 7 月 7 日消息,根据清华大学校园交通管理服务官方公众号“行在清华”今晚的推文,经该校学生部、保卫部、信息办及接待中心等部门协同推进,清华校园巴士线路信息正式接入高德地图导航系统。用户可通过高德地图便捷查询校园巴士路线、获取导航服务,实现校内外出行路线的无缝衔接。校方表示,升级后的导航功能支持智...
赶交期就出次品?保质量就拖进度?制造业的“平衡术” - 天天要闻

赶交期就出次品?保质量就拖进度?制造业的“平衡术”

福建一家轴承厂的老板最近很头疼。上个月接了个大客户的订单,要求30天内交付5000套精密轴承。车间主任拍胸脯保证“没问题”,结果天天加班赶工,第28天总算交了货。可没过一周,客户发来了检测报告:15%的轴承径向跳动超标,不符合装机标准。
淘宝闪购日订单超8000万:百万订单规模城市数量一周翻一倍 - 天天要闻

淘宝闪购日订单超8000万:百万订单规模城市数量一周翻一倍

新京报讯(记者秦胜南)距离淘宝闪购7月2日启动500亿补贴仅三天后,7月5日,淘宝闪购官宣订单数超过8000万,其中非餐饮订单超过1300万,淘宝闪购日活跃用户已经超过2亿。据悉,此次淘宝闪购推出500亿补贴进一步激发了城市消费热情,淘宝闪购上,日订单量突破百万的城市数量在过去一周翻了一倍。数据显示,自5月2日淘宝闪购...
罗马仕召回超49万台充电宝后续:有用户退款排到17万位 - 天天要闻

罗马仕召回超49万台充电宝后续:有用户退款排到17万位

IT之家 7 月 7 日消息,近期,充电宝召回事件成为社会关注焦点,罗马仕、安克创新等品牌相继召回多款产品,召回产品超过 120 万台,民航局也发布紧急通知,禁止旅客携带无 CCC 认证标识以及被召回型号的充电宝乘坐境内航班。