一、核心逻辑
1. 安全标准升级倒逼工艺革新
- 政策强制要求：2026年7月1日实施的《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）将热扩散标准从“报警5分钟”升级为“不起火、不爆炸”，固态电解质因从根本上解决热失控问题，成为政策直接受益方向。
- 设备替代空间：液态电池产线中涂布、注液等环节将被干法电极（免溶剂）、固态电解质成膜设备替代，单GWh设备价值量提升30%-50%。
2. 干法工艺成为产业化关键路径
- 技术优势：干法电极工艺（混料-覆合-辊压）解决固态电解质与电极材料界面兼容性问题，设备精度要求±1.5μm以内（如纳科诺尔辊压机）。
- 降本增效：第三代干法设备（如赢合科技）较湿法工艺降本30%，宏工科技单GWh设备价值量达3000万元。
3. 全固态电池量产时间表明确
- 车企规划：丰田（2027年全面应用）、比亚迪（2027年示范装车）、长安/奇瑞（2026年装车验证）。
- 设备订单前置：2025-2026年为中试线密集建设期，设备企业率先受益（如先导智能已获宁德时代GWh级订单）。
二、相关催化
1. 6月19日中国国际固态电池科技大会；
2. 7月3日固态电池大会暨硅基负极产创大会；
3. 7月9-11日电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会；
4. 7月29-31日上海国际固态电池大会；
5. 第二轮工信部固态电池补贴预计2025年6-7月落地（参照2024年节奏），重点支持硫化物电解质与干法设备研发；
6. 国内某电池龙头计划2025年内完成50台车全固态电池路试（能量密度350Wh/kg）；丰田2025年小规模试产，宝马/福特2026年推出固态电池车型。
三、相关个股
1）干法电极设备核心厂商
1. 纳科诺尔：干法辊压精度±1.5μm，锂带压延技术适配全固态电池，解决电解质溶剂兼容性问题；清陶能源战略供应商，获2.35亿元订单。
2. 宏工科技：与清研电子合资成立清研宏工，开发干法前段混料/覆合设备，解决PTFE纤维化难题，单GWh价值量3000万元；清陶能源1GWh产线中设备占比超30%，2024年签订数千万订单。
3. 曼恩斯特：干法直涂技术精度±0.8μm，中标头部电池企业固态设备采购项目；为宁德时代提供干法工艺测试服务。
2）电解质与整线设备龙头
1. 先导智能：全球唯一全固态整线方案，干法成膜精度±1μm，涂布-热压-封装设备市占率超70%；获海内外车企/固态电池企业整线订单，宁德时代GWh级产线合作。
2. 利元亨：全固态电池高压化成（80-100吨）、等静压（≤3MPa）技术领先；中标头部车企整线订单，美国首条固态电池前段设备出机。
3. 先惠技术：超薄电解质膜（<20μm）涂布设备，与清陶能源合作研发核心装备。
3）激光与封装设备专精企业
1. 海目星：激光设备用于固态电池极片切割与封装，欣界能源2GWh产线核心供应商（订单4亿元）。
2. 联赢激光：环形光斑焊接精度0.1mm，专利超120项，宁德时代欧洲产线供应商。
3. 骄成超声：超声波极耳焊接监控技术，宁德时代/比亚迪核心供应商。
4）潜力型设备与材料协同标的
1. 赢合科技：第三代干法集成设备降本30%，向头部客户交付固态涂布/辊压/转印设备。
2. 金银河：均质一体机残留率<0.5%，应用于清陶1GWh产线。
3. 华亚智能：全固态电池干法电极+硫化物电解质设备，预计2027年全球份额15%-20%。
4. 璞泰来：完成6+台干法设备、3+台固态设备验收，潜在订单超30起。
5. 科恒股份：干法设备交付+高镍正极材料保持率技术，合作宁德时代/清陶能源。
6. 信宇人：干法直涂免高压辊压，卤化物电解质离子电导率>10⁻³S/cm，2025年样品试制。
