每日论金 | 国际金价已有明显筑底迹象

10月3日当周，国际金价继续振荡上行态势，最高反弹一度触及1730美元/盎司附近，但未能站稳1700美元/盎司关口。由于地缘局势再度升级，叠加美欧最新公布的PMI等经济数据普遍低于预期，因此市场认为美联储有可能改变便鹰派立场，国际金价大幅拉升。随后，美国9月非农就业数据向好及美联储官员纷纷鹰派表态，国际金价承压再次回落。

上周初，美元指数与美债收益率回落，同时美欧股市、原油及贵金属的价格大幅上涨，于是美联储及欧央行快速出面表态再次明确鹰派立场，其中美联储包括埃文斯等众多官员出来强调控制通胀的重要性，打击市场对美联储的转鸽期望。

总体来看，美元与欧元两大货币均已进入加速收紧阶段。对于美国来讲，其当前应对滞胀的手段是制造新的经济危机，一方面可以用新危机来快速解决通胀问题，同时更是有利于华尔街收割全球财富、有利于美元进一步扩张、有利于美国打击主要竞争对手。

对于欧洲方面来讲，诸多原因致使能源价格大涨，这使得欧洲的滞胀现象进一步加剧，事实上已经进入长期衰退深渊。从以往历史来看，单一的货币政策很难应对滞胀问题，应对滞胀还需要财政政策来配合，但问题是，美欧债务正处于高增长周期（其中，美国的债务已达31.1万亿美元，已远超其2021年名义GDP23万亿美元，距31.4万亿的债务上限也已近在咫尺），而目前全球性的高通胀正是由于美欧等国债务货币化和危机货币化的结果，如果再继续实施积极的财政政策，只会适得其反，给自己乃至全世界带来更大的痛苦。而从美联储与欧央行的表态及市场的通胀事实来看，美联储与欧央行都无法停止激进加息步伐，这将使第四季度全球的流动性进一步加速下降，这对风险投资将会造成进一步的伤害。

对于黄金市场而言，短期虽然仍会受到美欧加息而承压，但随着地缘局势进一步升级而造成的能源供应短缺，对全球经济及社会造成的破坏与不安定因素，无疑会令市场的避险情绪再度升温，这将对金价是有力的提振。展望本周，市场焦点仍将持续关注地缘局势进展。数据方面，重点关注美国9月CPI及零售销售数据，将对本周黄金行情走势产生一定影响。

从技术面来看，国际金价已有较为明显的筑底迹象。下方关注1650~1645美元/盎司区间支撑力度。上行关注1720~1730美元/盎司压力。