3月8日，警惕情绪过热，铜铝出现大幅回调，关注入场做多机会

有色ETF继续大涨，创出新高！但在市场火热的时候，警惕情绪过热，仍然十分重要！

相关资讯：

1、 上海金属网：伦敦金属交易所对所有主要合约增加递延交割机制。

2、 上海金属网：上周投机基金连续第二周减持铜市净多单。

3、 上海金属网：欧盟计划周二推出“大幅降低对俄能源依赖”的提案。

4、 上海金属网：欧盟将提议年内减少俄罗斯天然气进口量逾7成。

根据上述信息，信达期货研究所认为，3月8日相关投资建议如下。

铜核心逻辑及操作建议

核心逻辑：短期，欧盟及美国动作不断，制裁可谓是五花八门，甚至想要蔓延至能源板块，资金受国际形势主导，谨慎观望为主；国内库存大幅累增，国外库存则呈现较明显的去库状态，总体上低库存支撑仍在，但出现分化。盘面上多空因素焦灼，铜价短期剧烈震荡，内外分化。中期，三月加息靴子落地后，等待需求发力，我们仍认为沪铜将上涨。

盘面情况：此前有色金属整体大幅拉涨，昨夜LME镍更是一夜暴力拉涨近80%，引发伦敦交易所高度关注，能源板块的原油一度拉涨至140美元/桶，一度推高市场情绪。而昨日夜盘伦铜下跌3.36个百分点，沪铜下跌2.29个百分点。主要表现在国内铜市场净多减仓2600多手，CFTC表示上周投机基金连续第二周减持铜市净多单，表明目前市场担心情绪过热，投机资金再次撤回资金，寻求避险。而海外处于漩涡中心，激情过后，避险情绪更为强烈。

现货成交：据上海金属网，昨日下游消费表现一般，升水走扩35元/吨。铜价大涨抑制了下游需求，现货升水持续下行，平水铜主流成交在升水80元水平左右，好铜主流成交在升水100元左右，虽后有小幅上调但成交较少，湿法铜依旧稀少。

技术分析：多空力量博弈，底部抬升，顶部向上试探，多头趋势较为明显

策略建议：中期建议多单继续持有，逢回调机会可少量加仓

关注点：加息进展、国内库存持续大幅累库、俄乌局势

电解铝核心逻辑及操作建议

核心逻辑：目前云南等铝厂复产节奏加快，社会库存快速累增，国内供应相对宽松。但电解铝受市场情绪影响较大，叠加未来国内外电解铝供应预期将进一步分化，近期盘面波动更为剧烈，外盘将强于内盘；但长期看，受环保因素制约，国内供应受限，加之需求回暖预期偏强，供需共同作用，我们仍看好沪铝。

盘面情况：昨日伦铝大跌2.83个百分点，沪铝大跌4.74个百分点，我们在前几天就提醒过，内外盘走势分化，国内市场主要表现为净多减仓700手，净空增仓3000多手，国内市场对电解铝的预期更为悲观。主要的原因在于，一方面，俄乌冲突与西方经济战引发物流中断，欧美与俄罗斯的铝贸易或受到重大影响，俄罗斯可能不得不增加对中国的电解铝出口，国内供应偏松。另一面，目前整个有色金属呈现出情绪过热的迹象，随着镍的暴力拉涨，投机资金疯狂涌入，推高铝价。电解铝市场也意识到情绪过热的风险，逐步撤回资金。再者，目前国际形势风云变幻，资金处于高度谨慎状态，也是目前铝价大涨大跌的主要因素。但我们需注意，一旦制裁俄罗斯能源与铝业，对电解铝是强烈利多的。最近，电解铝呈现非常明显的外盘强于内盘的现象，主要是进口成本过高，亏损扩大，进口窗口关闭。

现货成交：据上海金属网，电解铝现货均价跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价-20~均价-10元/吨左右成交，华南市场持货商对网价报均价-10元/吨左右成交。昨日大户接货意愿不高，华东市场收货价在23850元/吨左右。总的来讲，电解铝现货市场消费清淡。

技术分析：60日均线向上抬升，短期均线走平

策略建议：建议多单继续持有；逢回调可少量加仓。

关注点：社会库存累库程度、俄罗斯与欧美之间的经济制裁